来源：证券中国网微信公众号（zhengquancn）

导语：今日（2月4日），央行发布公告称：随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，2月4日暂不开展公开市场逆回购操作。

而就在昨天（2月3日），春节后的第一个工作日，央行才狠狠的逆回购了一把：进行200亿7天、100亿14天和200亿28天期逆回购，中标利率分别为2.35%、2.5%和2.65%，较上期上调10个基点。

逆回购意味着啥？央行变相“加息”！

逆回购，是指央行向银行等金融机构购买有价证券，并约定在将来特定日期买回。简单理解，逆回购是央行放水，逆回购到期则意味着央行要将之前放的水抽回来。

“加息”之所以要打上引号，是因为这里的加息不同于通常意义上央行直接对存贷款基准利率的调整，而是央行定点或者在特定环节将利息抬高。

那为何央行今日突然变卦？不“加息”了？

跟昨日A股开年大跌脱不了干系！

2月3日是A股的鸡年首个交易日，权重股表现萎靡拖累大盘，沪指最终小幅收跌0.6%结束一天交易，收报3140.17点，遭遇新年开门黑，再度失守5日均线，回踩20日均线。两市合计成交2401亿元，沪市1080亿元的成交量更是刷新了去年年初熔断以来的逾一年新低。行业板块多数收跌，保险、有色、煤炭等权重板块领跌。

当然A股大跌是很多因素合力的结果：

1、春节期间外围市场不淡定，全世界股市都在上演“特朗普”式下跌，A股躲过了初一，没躲过初七。

2、A股迎千亿市值解禁高峰，遭到减持套现可能性大。

3、保监会“透风”内幕交易和老鼠仓。

4、央行再度“加息”，黑色系期货和债市受到重挫！

在这样一个合力结果之下，A股大跌，但机构仍然认为，A股对央行“加息”反应还不充分。意思是还没跌到位？所以，央行今日赶紧变卦，兴许是想给股市一个喘息的机会。但是就近一年逆回购的频率来看，利率上调，货币收紧仍然是长期不变的主题。

分析人士认为，由于本周仅一个交易日，节日效应明显，但随着资金面重归正常，A股节后行情或在下周正式打响。

展望节后行情，多位分析人士认为，在经历1月份的震荡企稳后，市场风险很大程度得以消化，投资者情绪更加稳定，同时随着节后资金回流及新增理财需求，大盘有望延续企稳回升态势。

兴业证券策略王德伦团队认为，市场短期成交量缩至低位，但随着节后资金回流，短期内整体流动性环境将趋于稳定，投资者参与“红包行情”的积极性提升，将推动反弹行情持续，投资者短期可以关注国企改革、“一带一路”主题及超跌绩优成长股的投资机会。

中泰证券首席策略分析师罗文波则以“春风”为题展望二月行情。他认为，虽然市场仍处在存量资金博弈的背景下，但节后资金面将重归正常，且经济数据仍维持在景气区间，短期来看市场弱势反弹将继续，二月份市场依旧处于做多窗口。

下周看点：公开市场量大价高 新股发行放缓周发行8只

节后新股发行放缓

从2月6日至2月10日，共计有8只新股发行，比节前每周12、13只的发行速度明显减缓，2月6日暂无新股，2月7日发行威星智能、博天环境和大千生态，2月8日海峡环保发行，2月9日重庆建工和美力科技发行，2月10日是诺邦股份和安井食品发行。

重庆建工已经公布发行价，是3.12元。从发行规模来看，重庆建工发行总数1.82亿股，其中网上发行5440万股；海峡环保发行总数1.13万股，网上发行3350万股，规模都比较大。

此外，2月10日将公布1月份贸易差额。

2月资金到期压力大

节后首日，公开市场有1200亿元逆回购到期，当日净回笼资金700亿元，连续5日净回笼。央行全线提高逆回购利率和MLF利率，有意引导利率上行。下周，公开市场将有6250亿元逆回购到期。

展望2月份，在1月20日央行投放的“临时流动性便利”后，2月份市场到期资金量已超2万亿元。从具体分布来看，中信证券分析师明明指出，春节后到期压力在节后的第二、三周尤为突出，“量”更大的同时，“价”也更高。

2月年报披露120家公司

进入2月份后，上市公司2016年年报披露开始加速。根据沪深交易所定期报告时间披露安排，2月份将有120家公司披露年报。

从2月6日至2月10日一周内，联美控股、精华制药、圣莱达和同花顺将公布年报业绩，其中圣莱达净利润大幅下降，现首亏，亏损金额达2800万元至3000万元，降幅接近800%，主要是产品市场需求持续疲软，收入大幅下降；其余3家公司皆为增长，其中，由于资本市场去年活跃度降低，同花顺去年全年净利润11.01亿元至13.88亿元，增幅为15%至45%。

（证券中国网综合自凤凰财经、泽平宏观、海清FICC频道、XYMACRO、中国证券报、上海证券报、大众证券报）