观察月度数据，截至1月末、2月末和3月末的外汇储备余额分别为19134.56万美元、19120.66万美元和19537.4111万美元，而去年年末的外汇储备余额为19460.30万美元。由此看来，自去年10月末的外汇储备数据较9月末首次出现月度下降之后，今年出现了两次月度外汇储备数据下降。

　　“这表明我国外汇资金的流入和流出正在逐步趋向均衡状态。”中国建设银行高级研究员赵庆明表示。他说，从流入角度讲，进入中国的资金正在减少，其中所谓“热钱”也正在减少。数据表明，外商直接投资(FDI)和贸易顺差的规模都在收窄。

　　根据海关数据，前3个月出口同比跌幅分别达17.5%、25.7%和17.1%。根据商务部数据，2月实际使用外资金额58.33亿美元，同比下降15.81%，这是FDI自去年10月以来，连续第五个月同比下降。而这两个渠道是公认的热钱流出国内的隐性渠道，其规模的收窄也带来了热钱流入规模的缩小。

　　在流出角度上，他说，外商投资企业通过正常的渠道清算、退出、利润汇回本国的资金也在增加。“但这不能视为资本的大量外逃。”赵庆明表示。

　　赵庆明认为，过高的外汇储备会带来外汇占款的被动增加，央行的货币独立性会受到影响，而且人民币的升值压力也会随之加大，所以外汇储备增长放缓，应该是个好事。

　　商务部国际贸易经济合作研究院专家梅新育也表示，这不是一件坏事，因为从国家经济安全的角度来说，其好处在于让更少的资本置于缩水的风险之下。

　　那么3月份外汇储备增加417亿美元，同比多增67亿美元是什么原因呢？“3月份的外汇储备余额的增加可能更多地受到了美元在当月相对非美货币汇率贬值幅度加大因素的影响，外汇储备的数额由三部分组成，即央行购入外汇(后形成外汇占款)、外汇投资损益和汇兑损益三部分，外汇储备都以美元计价，欧元等非美货币对美元升值会对外汇储备数额产生向上的影响。”赵庆明说。

　　专家表示，国家监管部门要密切关注跨境资金的流动。尽管大进大出的风险目前不大，但是资金进入中国的冲动仍然很强烈，因为中国仍是众人看好的一块相对安全的新兴市场。“加强监测的能力，防止违规资金流入仍然非常重要。”赵庆明说。

　　中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明此前在接受本报记者采访时也表示，境外资金大量流入国内的风险在下半年可能会更加凸显出来，监管部门要做好这方面的准备。