银行系基金策略逆转 仓位提升迅速

德圣基金研究中心 |2009-04-13 10:19363

 4月9日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有不同程度上升。股票型基金可比平均仓位为76.33%,比前周微幅上升0.46%;偏股混合型基金平均仓位为71.82%,相比前周上升1.13%;配置混合型基金平均仓位59.33%,比前周上升2.17%。测算期间沪深300指数下跌2.27%,表明各类型基金实际增仓幅度略高。

  具体基金来看,上周基金仓位变化仍然增减不一,面对市场震荡操作思路迥异。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,上周142只基金主动增仓幅度超过2%,其中主动增仓5%以上的基金有57只。主动增仓基金的范围和幅度相比前周有所增加。主动减仓的基金范围缩小,主动减仓超过2%的基金数量有68只,其中30只基金主动减仓5%以上。 

  上周基金的仓位操作仍然延续着近三周以来的分化格局。持续增仓的基金显示出对后市行情的较高期待;而近两周减仓的基金则有战术性减仓的可能。从基金仓位操作的时间点上看,选择减仓的基金有许多在周三大跌前减仓,短期回避风险的意图明显;而选择增仓的基金则多在周三的大跌中或之后增仓。这表明市场的大幅震荡整体上并未改变基金对趋势的判断;从仓位水平上判断,基金整体上仍较为乐观。 

  一些小规模基金在近期市场的震荡中凸显出操作的灵活性,在股票仓位上大幅度增减。上周仓位增减幅度在10%以上的大部分都是净值规模在10亿以下的小规模基金。如今年排名靠前的金鹰系基金,仓位上的波段操作体现得十分明显。我们在仓位测算中,根据可获得的最新公公告基金份额计算当前基金净值规模,对判断基金仓位策略可起到辅助参考作用。 

  从基金公司来看,基金之间的仓位策略似乎出现了某种程度的逆转。汇添富、交银施罗德、工银瑞信等一贯风格偏谨慎的基金在近两周持续增仓,仓位水平提升迅速。上周招商、易方达旗下基金增仓也较为明显。而华宝、光大等旗下部分前期高仓位的基金,则在调整中有小幅减仓操作。
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