广告

人民币汇率波动 香港点心债市场半冰封

2016-12-13 13:391356

近期人民币汇率波动,影响香港离岸人民币债券(点心债)市场。市场人士对智通财经表示,香港点心债市场处于半冰封状态,人民币汇率波动加上美国加息预期强烈,未来点心债发行量或进一步减少,企业将转为发熊猫债或美元债券。

来源:智通财经网


近期人民币汇率波动,影响香港离岸人民币债券(点心债)市场。市场人士对智通财经表示,香港点心债市场处于半冰封状态,人民币汇率波动加上美国加息预期强烈,未来点心债发行量或进一步减少,企业将转为发熊猫债或美元债券。


零售离岸国债票面利率历年最高


以往市场预期人民币升值时候,点心债受到市场追捧,票面利率较低。但今日(12月9日)开售的两年期零售离岸人民币国债票面利率定为3.5%,比去年增加0.05%,是自2009年零售国债在香港发售以来的最高水平。


上海商业银行执行副总裁兼产品拓展署总监陈志伟表示,此次零售国债票面利率有3.5厘,回报吸引。虽然香港目前人民币定期存息都超过3厘,但因为两年期的国债可随时在二手市场沽出,流动性和弹性比存款好,相信还是可以吸引一定的投资者。但是人民币汇率因素影响下,认购反应可能不如去年热烈。


据了解,目前香港银行1年期的人民币定存利率,大部分在3.2至3.5厘的水平,一些比较进取的银行则高达3.85厘。


零售离岸人民币国债或遇冷,反映了香港点心债的困境。过去在市场预期人民币升值的时候,点心债利率偏低,在香港发债成本低于内地,点心债市场蓬勃发展。但自去年下半年开始,市场对人民币兑美元汇率下降的预期逐渐加强,影响点心债的发行量和票面利率。


点心债发行规模从2014年的2542亿元(人民币,下同)下降54.4%至2015的1160亿元。根据香港金管局最新数据显示,今年首三季点心债发行量仅为 335 亿元。而零售离岸人民币国债的票面利率从2014年的2.93厘,大增至去年的3.45厘,今年再升至3.5厘。


点心债或难吸引新资金


恒生执行董事兼环球银行及资本市场业务主管冯孝忠表示,目前人民币点心债发行利率贴近市场水平,已经不能再如以前依靠升值预期,以低利率、低成本发债。预期继续购买人民币点心债的主要是已经持有人民币的投资者,例如旧债到期需要新债替换,基本是市场现有旧资金。在人民币汇率波动下,很少新资金流入点心债市场。


星展香港财资市场部(大中华)董事总经理王良享表示,目前点心债市场处于半冰封状态。因为香港市场对点心债定价时,要参考人民币兑港元或美元的远期汇价。人民币汇率波动下,香港离岸人民币债券收益率较在岸市场存在溢价,融资成本变高。


他指出,在这种情况下企业发点心债的兴趣大减。预期未来点心债发行量或进一步减少,企业会转为在内地发“熊猫债”或在香港发美元债券。暂时点心债的购买力主要来自于市场已经兑换的人民币旧资金,相信在人民币汇率波动下,点心债难吸引投资者用美元或港元换人民币新资金去买债。


5
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

最新研习课程

相关新闻

范一飞:央行愿意帮香港巩固离岸人民币中心地位

2018-02-05 13:48
4132

汇率走强 人民币资产重估谁主沉浮

2018-01-31 14:46
3327

【回归二十年】细说香港如何助推人民币走向国际化

2017-06-23 15:31
2647

巴曙松:从“一带一路”战略看香港发展亚洲人民币债券市场

2015-07-30 09:41
976

为沪港通开通储备“弹药” 香港银行开打人民币加息揽存战

2014-10-09 16:52
369

陈德霖:香港作为离岸人民币业务中心将大有可为

2014-02-18 16:27
258
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP