我们认为，这种观点的基本出发点是建立在操纵市场的基础上，既缺乏理论依据，也没有实际可操作性，而且会给市场带来很大的危害。

　　1、大盘暴涨是基本面多重因素共振的结果，股指期货上市并不改变经济基本面因素，也就不会造成大盘大跌。

　　持有这种观点的人，实际上隐含着第一个假设，即：本轮股市的大幅度上涨行情是股指期货引起的。事实并非如此。

　　事实上，2006年以来中国股市的大幅度上涨，有其自身规律和原因，可以说是基本面多重因素共振的结果。主要包括：股权分置改革的顺利完成，强劲的经济基本面因素，是推动国内股市恢复性上涨的最深层原因；强烈的人民币升值预期和庞大的流动性过剩，是2006年以来中国股市大幅度上涨的最大推动力量；伴随着大国崛起和金融崛起，大型国企上市公司作为一种稀缺性资源，对其战略控制权的争夺，加剧了大盘蓝筹股群体的崛起，是国内股市短期涨幅较大的历史背景和重要支撑力量；后股权分置改革与全流通时代的“断档期”，股市供需矛盾失衡，是2006年以来大盘急剧上涨的重要的制度性原因；告别熊市阴霾，股价上涨带来的巨大的“赚钱效应”和财富效应，是推动股市连续上涨的最直接的原因；牛市预期下的正反馈交易机制和巨大的投机力量是推动国内股市短期上涨过快的内在机制国际化背景下的全球股市走牛，是推动国内股市恢复性上涨的重要外部力量。

　　所以，正如前几年股市大跌有其基本面的深层原因一样，导致2006年末股市大涨的最根本原因，或者说内因，正是在各种基本面因素合力和共振作用下，股市本身所蕴含的巨大能量推动的，股指期货不过是其中的一个诱因而已，或者说只是其中的一个概念而已。既然2006年以来中国股市的大幅度上涨，有其深刻的基本面原因，而股指期货上市并不改变经济基本面因素，当然也就不会造成大盘的大跌了。认为股指期货上市会造成大盘大跌，在逻辑上说不过去。

　　2、股指期货不可能被人为操纵，这种建立在操纵市场基础上的想法，具有很大的危害性。

　　持有这种观点的人，实际上隐含着第二个假设，即：股票现货市场和股指期货市场价格是可以操纵的。且不说操纵股价和期货价格是违法的，即使从实际操作的角度，也是不可行的。

　　第一，从股票市场的规模和结构看，大规模操纵国内股票价格指数已不可能。

　　由于大盘股的继续急剧上涨，以及工商银行的上市，近期沪深股票市场及沪深300指数成份股总市值急剧增加。在2006年11月30日，沪深300指数样本股总市值占沪深股市总市值的比重达到了最高值，为75．99%。截至2007年1月19日最新统计，沪深两市全部A股的总市值已经达到了123548．11亿元，全部A股流通市值为28752．06亿元；沪深300总市值达到了87200．6亿元，流通市值为18577．76亿元。沪深300样本股总市值占全部A股总市值的比重为70．58%，沪深300样本股流通总市值占全部A股流通总市值的比重达到了64．61%。目前，沪深300指数样本股的代表性已经很强，已达到了国际成熟市场股指期货标的指数成份股的市值覆盖率水平。

　　对比指数编制起点的2005年3月末，当时沪深300指数样本股总市值仅为21817亿元，占沪深市场比例为64．55%；流通市值仅5934亿元，占沪深市场比例为58．29%。从2005年3月沪深300指数正式公布到目前为止，沪深300指数样本股占沪深市场总市值提高了7个百分点，而沪深300指数样本股流通市值已经大幅度增长了299．69%，沪深300指数样本股总市值已经大幅度增长了213．07%。样本股市值规模的增加为股指期货的上市奠定了坚实的基础。