撬动10万亿应收账款融资的“创新之路”

本文来源：《贸易金融》杂志10月刊

市场需求日渐升温，成为助推应收账款融资市场的第一动力。数据显示，当前我国工业企业应收账款总规模超过10万亿，已达到历史最高点，同比7.6%的增速，也远高于同期企业主营业务收入1.3%的增速和利润负增速。这表明企业应收账款还在持续上升，资金周转的情况没有缓解。

得益于在资金、渠道、供应链等多方面的优势，银行是当前应收账款融资市场的主角。应收账款融资无需额外资产抵押，使中小企业更容易获得流动性支持，因此，受到中小企业的青睐。

然而，现实的情况不容乐观，一面是中小企业青睐有加，一面是银行的重重顾虑，如何打破传统应收账款融资的思维桎梏，更好地在把控风险的前提下为中小企业提供应收账款融资服务，成为一道阻碍应收账款融资迅速发展的障碍。

而应收账款融资市场的另一个主角——保理公司，同样面临着想做却“不敢做、不能做”的困境。尽管商业保理行业成为近年来投资热点，商业保理企业数量呈现爆发式增长，各种创新和亮点频现，但绝大多数公司成立时间尚短，还没有正式开展业务，已开业的公司业务规模也较小，缺钱、缺人，风险却难以把控，因此，保理行业整体还处在起步阶段。

显而易见的是，无论银行应收账款融资市场也好，保理市场也罢，往往“理想很丰满，现实却骨感”。

政策助推成为时下应收账款融资市场的又一大动力。

近日有消息称，央行正在酝酿应收账款融资管理办法，破解中小企业融资难题。而早在2016年2月，央行等八部委就联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，提到大力发展应收账款融资，改进完善应收账款质押和转让，推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台，支持商业银行进一步扩大应收账款质押融资规模。

监管层对应收账款融资的高度重视，会使更多的金融机构和类金融机构关注应收账款和商业保理公司的融资问题，并由此创新应收账款和商业保理公司的融资模式和产品种类。

比如，建行对于优质企业提供买断式的融资，还将应收账款融资越来越多地应用于供应链融资之中，依据优质核心企业的订单及在银行的授信规模，中小企业供应商可获得应收账款融资。

再如，海尔金融保理采用一户一策的量身定做融资方案，通过设身处地了解企业的真实状况，融入供应链场景，围绕企业的上下游，抓大不放小，专门为其定制配套的融资服务。

假以时日，随着中小企业征信体系、风险评价体系的逐步完善，随着商业保理与之相配套的法律体系、政策制度、信用体系、税收政策的出台以及人才、资金、专业化能力的提升，我们相信，应收账款融资必将会有一个健康有序的蓬勃发展期。