在银行业整体利润增速放缓、资产质量承压的大环境下，今年三季度，民生银行深圳分行的成绩单格外抢眼：截至9月末，该行利润超39亿元，预计全年将实现利润52亿元，增幅63%；不良率0.16%，较年初下降0.08个百分点。

利润大幅增长且不良持续双降，逆势而上背后的驱动力是什么？“民生现象”能否为银行业的未来发展指明方向？带着这些疑问，记者近日走访深圳一探究竟。

深圳之变：直接融资掀起浪潮

深圳南山作为我国改革开放的前沿阵地，一直是引领创新的试验田。

在高楼林立的深圳南山高新技术产业园，一个个高科技企业从这里起步腾飞。深圳市芭田生态工程股份有限公司（以下简称“芭田股份”）是其中之一，同时也是民生银行合作已久的“老朋友”。

二者首次正式业务合作发生在11年前，当时的芭田股份还是典型的小企业，因为缺少抵押担保物，达不到传统银行贷款的要求。民生银行对此大胆创新，以1400万元额度的商票保贴业务为其提供了及时的资金支持。

自此10多年来，伴随着芭田股份的成长，民生银行给予其的支持从1400万元逐渐扩大到几千万元。企业上市后，吸引了越来越多的银行意欲“锦上添花”，融资渠道也越来越丰富。而对于此时的芭田来说，如何以更低的成本获取资金成了重要的财务考虑因素，传统信贷已不具吸引力。

“上市后，传统的银行信贷是融资占比最少的一部分，约在10%至20%之间。”芭田股份财务总监余应梓告诉记者，“对小企业来说，能融到一笔钱就等于救了企业的命；而作为上市公司，随着融资渠道的丰富，优化资本结构、降低融资成本成了财务管理的基本要求。”

芭田股份的这种融资变化代表了“深圳现象”。“直接融资正在逐渐替代传统银行信贷，这在一直走在改革创新前沿的深圳感受格外深刻。企业更加倾向于股票定增、发债等融资方式，这已经成为趋势。”民生银行深圳分行副行长莫小锋表示。

从一组统计数据中可以看出端倪：目前深圳境内上市公司有218家，截至今年10月15日，123家发生了737次股票质押类交易，涉及金额2500亿元；38家发生定增业务，涉及643亿元；31家进行了并购投资，涉及金额942亿元。

“即便在经济下行的周期下，投行业务还有这么大的市场需求。如果此时不紧跟客户需求，主动扩充服务内容，那么银行公司业务的辐射范围会越来越窄，客户也就离得越来越远。”莫小锋说。

银行转型：“商行+投行”联动发展

一方面是企业客户尤其是大型企业的金融需求越来越复杂，股本融资、发债、兼并收购、投资理财、境外融资等个性化需求日益凸显；另一方面是银行业自身面临着利润增速放缓、息差收窄、负债成本上升、资产质量承压等一系列压力。传统商业银行规模扩张型发展道路难以为继，转型势在必行。

“转型就是自我的完善，就是重塑专业金融服务优势，实现客户价值、股东价值双提升。”民生银行深圳分行行长吴新军表示。

在大投行的转型策略下，民生银行与芭田股份有了新的合作尝试。今年上半年，民生银行以主承销商的角色，协助芭田股份在银行间市场成功发行了6亿元的一年期短期融资券，发行利率3.7%。这一利率水平相比同期市场利率低了0.2个百分点，相较一年期银行贷款基准利率，相当于下浮15%，价格优势不言而喻。

时隔11年后，民生银行再一次的大胆突破让芭田股份对这个老朋友更为另眼相看。“从2005年1400万元的商票保贴到现在全方位的战略合作，民生银行总是能够迅速了解我们的融资需求，并且推荐出新的融资渠道，规划出满足我们需要的融资产品。这笔业务让我们再次感受了民生银行强大的创新能力、专业实力。”余应梓说。

不仅仅是发债业务，民生银行的大投行业务还在全面布局中。目前，正在落地的H股上市公司匹克体育的私有化回归项目，民生银行深圳分行也参与其中，项目投资1亿元。该项目首创了募集资金不必出境即可完成私有化交易框架，这也成为民生银行深圳分行首次尝试参与的私有化股权投资业务。

未来之路：轻型银行战略跃然纸上

“经济新常态、利率市场化的大背景，加之日趋严格的监管，都对商业银行实现资源节约型发展提出了更高要求。过往银行业凭借‘高资本消耗’、‘重资产运行’的高速增长已难以维持，打造轻资产、轻资本、可持续的经营发展模式是必然选择。”吴新军表示。

近年来，打造轻型银行常见于各家银行业的转型战略中。民生银行深圳分行对此的做法是，一方面通过公司业务投行化，从传统金融、表内贷款这种重资本、重资产向表表外、轻资本、轻资产、轻银行转型；另一方面大力发展信贷资产证券化，创造中收不占用银行资本。前三季度，该行已实现信贷资产证券化100亿元。

据悉，目前该行已经建立11个投行经营部门，同时，还设立了科技金融中心、资产证券化中心以及4个投行专业支持部门。与此同时，该行充分利用一线网点拥有大量公司、投行业务资源的优势，推动支行网点向综合型、效益型转型。截至目前，该行支行网点的综合经营率达到90%。今年前三季度，该行超过1/3的支行网点实现了大投行项目的落地，合计放款金额占到全行放款比例的40%以上。

文章来源：金融时报