来源：中国经营报

作者：张漫游

根据国家统计局数据显示，前三季度，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为71.0%，比上年同期提高13.3个百分点。这其中消费信贷的快速发展起到了巨大作用。

银行对消费金融牌照的热情日益高涨。11月10日，新三板上市公司神州优车公告称，将与张家口银行股份有限公司（下称张家口银行）共同筹建河北幸福消费金融公司；11月14日，哈尔滨银行发布公告称，该行获得中国银监会的批复，将筹建哈银消费金融有限责任公司（下称哈银消费金融公司），成了获得第16块消费金融牌照的机构。

同时，11月20日，开业一年的中邮消费金融公司（下称中邮消费）透露信息称，截至目前该公司放款量突破50亿元。

随着消费金融市场竞争加剧，消费金融公司制胜关键之一在于能否获得稳定而低成本资金来源。继京东、蚂蚁金服等互联网系消费金融公司之后，传统银行系消费金融公司也开始布局资产证券化，以拓宽资金端来源，降低融资负债。

中小银行谋消费牌照

中国邮政储蓄银行牵头成立的中邮消费金融公司正式开业以来已经有一年的时间。《中国经营报》记者从中邮消费处了解到，在一年的时间里，该公司依托股东优势，以邮政邮储网点为基础，线下业务已从广东出发，先后在陕西、湖南、山东、江西、四川、江苏等多省地市的邮储银行网点合作展业，按照“以点到面”模式逐步拓展至全国各地。通过构建O2O城乡一体渠道覆盖，截至目前，中邮消费已实现了全国范围内的展业，放款量突破50亿元，服务客户达35万户。

同时，传统银行争夺消费金融牌照的热情不减。11月10日，新三板上市公司神州优车发布公告称，该公司董事会审议通过了《关于投资设立河北幸福消费金融股份有限公司的议案》和《关于签署设立河北幸福消费金融股份有限公司相关法律文件的议案》。张家口银行、蓝鲸控股集团有限公司亦为该消费金融公司发起人。据了解，河北幸福消费金融公司注册资本为3亿元，其中，张家口银行出资1.14亿元,占注册资本的 38.00%。

11月14日，哈尔滨银行宣布于11月11日收到了《中国银监会关于筹建哈尔滨哈银消费金融有限责任公司的批复》，同意该行在哈尔滨市筹建哈银消费金融公司。

拟设立的哈银消费金融公司注册资本为5亿元，哈尔滨银行作为主要发起人出资2.95亿元，持股比例为59%。记者从哈尔滨银行了解，哈银消费金融公司将致力于打造全新的互联网消费金融服务模式，从细分人群的特定需求出发，依托真实的消费场景，拓展服务渠道，捕捉广大中低端消费者碎片化金融需求。

自2015年6月，国务院放开消费金融公司市场准入以来，消费金融市场范围扩大至全国。

据记者不完全统计，截至目前，经银监会批复成立或正在筹建中的消费金融公司共有17家。其中11家是2015年及2016年获得监管部门批复的，其中多为中小型银行。

某城商行人士告诉记者，面对消费金融市场的庞大市场和潜在利润，这已经成为各家银行必争之地；而随着利率市场化加速，消费金融业务凭借其对资本占用少、盈利能力强等特点，更成为中小银行应对挑战的重要法器。

ABS提速

根据国家统计局数据显示，前三季度，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为71.0%，比上年同期提高13.3个百分点。

此前，融之家联合网贷之家、盈灿咨询联合发布的《2016中国消费金融行业报告》指出，消费结构的变化、消费升级的加快，普惠消费信贷占比逐渐增大，2017年占比将达12%，预计到2017年消费金融市场增加到2万亿元，2018年则增加到3.8万亿元。

今年3月份，中国人民银行、银监会联合印发的《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》中明确提出，要推进消费金融公司设立常态化，鼓励消费金融公司拓展业务内容，针对细分市场提供特色服务。

市场与政策的双面利好，吸引诸多机构争相布局。银行系、产业系、互联网系消费金融公司占据主要市场。

融之家CEO张建梁曾表示，在三类主流消费金融企业中，如果从客户覆盖、审批模式以及资金来源做一个对比，银行系最大优势是资金，不仅借款利率低，还能够获取更优质用户；产业系本身在线下有实体产业，服务消费者，天然具备开展消费金融公司优势；互联网系来自于用户人群的巨大覆盖面。

面对激烈的市场竞争，无论是哪一派系的消费金融公司，都将迎来一场残酷的价格。业内人士认为，消费金融公司能否获得更低的资金成本，将是未来能否生存下去的关键。

中商产业研究院行业分析师陈杰告诉记者，消费金融公司的核心竞争力来自基于消费场景的优质资产生产能力，其中资金造血能力正式其中之一，另外还包括场景拓展能力、获客能力和风控效率。

中邮消费首席执行官王蓉晖亦赞同这一说法，她认为，消费金融公司制胜关键之一在于能否获得稳定而低成本资金来源，而资产证券化正是消费金融行业资金端拓宽来源，降低融资负债的重要渠道。

在此之前，京东金融与蚂蚁金服务的资产支持证券产品（下称ABS产品）发行已现常态化，在银行系消费金融公司中，中银消费金融公司于今年年初首发ABS，此外中邮消费亦在探究发行资产证券化产品。

中邮消费表示，该公司意欲通过资产证券化谋求轻资产转型提升盈利能力，资产证券化是当前消费金融行业的重要发展趋势，该公司高度重视资产证券化相关工作。“资产证券化不仅能拓宽公司融资渠道，还将优化我司存量资产结构，改善资产负债期限错配情况，提高资产流动性。同时，资产证券化通过释放风险资产规模，大大缓解公司资本压力。”

消费金融公司在抓住机遇发展的同时，也面临着产品发行周期长、消费金融单笔资产小而分散等特点，处置不良资产等问题，需要消费金融公司及市场各方不断提升系统及资产服务能力，完善风险约束机制与合作共赢机制，推进国内消费金融行业资产证券化的健康快速成长。

资产证券化发展对消费金融公司资产服务能力提出更高要求。王蓉晖呼吁，消费金融公司应进一步加强合规经营，提升风险管理水平，特别是要加强对资产证券化融资流程、关键基础设施的准备与完善等对消费金融资产证券化发展非常重要。