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稳妥渐进提升人民币国际地位

2009-04-09 11:59164

     在各方的长久期盼之后,跨境贸易人民币结算试点获批首先在中国对外贸易的主要区域——长三角和珠三角的主要出口贸易城市推出试点。昨日召开的国务院 常务会议决定,在上海市和广东省内广州、深圳、珠海、东莞等四城市开展跨境贸易人民币结算试点。这意味着,人民币提升国际地位之旅进入了起航的倒计时阶 段。

  这一举措,可视为决策层为提升人民币国际地位,尤其是在亚洲区域内部经贸往来中的国际货币地位这个战略政策的重要组成部分。事实上,跨境贸易人 民币结算试点的推出,前期已有铺垫,即此前中国央行与亚洲主要贸易伙伴国达成巨额贸易货币互换协议。截止到3月中旬,中国人民银行已与白俄罗斯、韩国、日 本和马来西亚等东盟国家的央行达成4800亿元的人民币互换协议。

  从政策推出的时机看,最高决策层决定在目前的条件下推出试点,也的确是选择了一个较合适的时间窗口。此前,中国与世界各经济体贸易往来的首选国 际货币是美元、欧元等发达国家与地区货币。但金融危机爆发以来,美欧的“救市”举措一再为这两种全球货币的未来投下阴影,例如近期美联储宣布回购万亿规模 的美国国债以增加市场美元供应量,欧盟也宣布将增加货币供应以应对危机。

  美国的做法,意在使金融危机的成本在全球范围内得到分摊,但其恶果是激发了世界对于美元未来的极度不安。也正因如此,多元化国际货币体系的建设 显得具有极强的现实意义。而推进人民币用于国际结算,提升人民币的国际地位,从长远看,有利于逐步改变以美元为中心的国际货币体系。目前人民币币值较为稳 定,或稳中有升,这是提升国际地位的有力支持。

  应该看到,跨境贸易人民币结算试点的推出,中国出口企业将是受益者。其意义体现在:无论是对于有效规避汇率风险,提升中国出口产业竞争力,还是实现中国经济增长的宏观效应,都有明显作用。

  同时,试点的推出,也有利于促进中国金融业的进一步开放和发展,并通过开放倒推银行业的改革。人民币用于国际结算,有助于中国金融机构不断丰富 其金融产品的种类和结算工具的类型。随着跨境贸易人民币结算试点的推出,包括结算业务、短期或超短期的资金拆放、中长期的投融资业务、衍生产品交易业务等 会自然衍生出来,这将给金融机构带来更多盈利的机会,也将推动整个金融市场的发展。

  机遇的另一面是挑战。如本报今天相关报道中所指出,试点的推出,也将给商业银行带来挑战。对于大多数银行来说,人民币国际结算仍然是一项新的业务,人员配备和系统配置需要作准备,且商业金融机构需要补上相关制度安排和管理流程的缺失,并加强综合风险的管理能力。

  同时,跨境贸易人民币结算还仅处于试点起步阶段,相关的结算流程与机构组织尚未健全,其中容易存在一些疏漏和缺陷,有待于实践中修正改善。如现 金与银行账户之间在跨境贸易中的使用,防范利用跨境贸易人民币结算账户进行非法洗钱活动等。这些问题都是未来的挑战,也需要在实践中不断提升外汇管理机构 的监管能力。

  跨境贸易人民币结算试点的推出,还将推动中国金融和监管的进一步改革和开放。跨境贸易人民币结算实质上拉开了人民币自由兑换的序幕,这不仅关系 到资本项目有序开放的监管,同时也会直接影响到中国的货币与汇率等宏观政策。人民币用于国际结算后会形成境外人民币债权。当这种债权达到一定的规模后会产 生两方面的问题:首先是我国央行在海外的信誉、宏观调控和金融监管的能力将面临更高的要求;其次是由于我国人民币被海外持有,在获得铸币收益的同时,货币 供应量如何作为货币政策的调控目标需要仔细思量。与此相关,跨境贸易的人民币直接结算将使民间贸易往来资金必须经过外汇储备过滤这一途径消化,中国的外汇 储备可能因此出现下调,这将直接影响到人民币基础货币投放中外汇储备占款的规模,货币政策的“出手”方式需要相应作出调整。

  值得注意的是,跨境贸易人民币结算试点此次选择上海和广东的四市,有利于中国沿海长三角与珠三角的经济贸易地位的巩固,同时对于提升上海国际金 融中心地位也大有裨益。目前的一些国际金融中心,包括纽约、伦敦等均是从贸易经营起家,借助贸易结算进而发展为金融贸易往来中心。上海国际金融中心的建 设,是国家战略,但这一战略如果离开了贸易结算,难以得到充分推进。随着人民币用于国际结算范围和规模的发展,上海将可能逐步成长为区域性人民币清算中 心。由此,上海的金融功能将逐渐完备,并带动其他金融功能进一步发展,进而推动上海国际金融中心的建设。

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