“肥肥”临终安排的启示

     去年娱乐圈的一件大事，便是人称香港演艺圈“教母”的沈殿霞黯然辞世。众所周知，“肥肥”早已决定死后将财产全数留给自己唯一的女儿郑欣宜，因此在悲痛之余，公众还对她年仅20岁的独女郑欣宜能否打理好母亲留下的近亿资产十分关心。

    这时人们发现，沈殿霞在2007年已经为自己名下的财产秘密设立了财产信托，并交由合法的信托人管理。据悉，首席信托人为其前夫、欣宜的父亲郑少秋，而整个财产信托管理人团队其他成员还包括“肥肥”生前好友陈淑芬、张彻的太太等人。根据信托合同约定，一旦她不在人世，她的全部资产将转到其女郑欣宜的名下，但郑欣宜在需要动用大额资产时，需经过郑少秋等信托人审批，并协助使用。这样就可以避免阅世未深的女儿被骗，为欣宜未来漫长的人生道路保驾护航。像“肥肥”这样在生前设立财产信托的做法，正是目前国际上最流行的一种富人财产继承模式。

    放眼海外，声名显赫的肯尼迪家族、洛克菲勒家族，都已经历了百年的传承。尽管家族的主心骨换了一代又一代，但家族财富并没有因此而分崩离析。究其根源，正是因为这些大家族的创始人没用像往常传统的遗产继承方式那样，将自己的财富直接交给后代，而是运用信托基金的办法，在家族成员没有能力进行管理和掌控庞大的家族财产之前，把财产以信托的方式，委托有能力的专业机构或者人员进行管理。这样一来，即使遇到了无德无能的子孙，也不会把家产全部败光，而通过信托的资本运作而产生的投资收益足以保障其子孙的基本生活需要。

    用心良苦的财产信托

    那么，财产信托到底是怎么一回事呢？

    信托二字，顾名思义，便是把自己的财物委托给守信用的人管理。经过了长期的发展，如今国际上的信托业已十分发达，并衍生出了许多种类。但在形式繁多的财产信托种类当中，遗产托付无疑是其中最重要也最常见的一种，也是信托诞生的本源。在某些国家遗产信托又被称为生前信托，指遗嘱人在生前设立，由律师制定信托文件，详细列明其名下遗产安排指示和条款的一种信托形式。

    在西方，遗产信托经常被比喻为“从坟墓里伸出来的手”，暗指遗产委托人可以在死后继续按其遗愿操控信托资产的安排。比如说在遗产信托中，可以设定其信托期间存续至找不到其直系血亲时才终止，也就是说可以永远延续下去没有终止期限，也可规定遗产以给后世子孙定期发放奖助学金、创业辅导金或弱势子孙生活补助金等方式使用。

    从某种意义上说，财产信托解除了富人们对“富不过三代”的担忧。因为只要财产信托的委托人（财产授予人）在信托文件中写明条件，那么即使是信托资产的受益人（财产继承人）也不能将财产全部取出，也就是说继承人也不能随心所欲地支配全部财产，至少有部分的保留，这样，一旦当继承人因生活挥霍或生意失败时，不至于败尽家财，剩余部分的资产至少保证他能够正常地生活下去。

    信托的7大优点

    个人信托制度弥补了许多财产制度的不足。财产的所有者不仅可以通过信托设计实现自己的各种未了的心愿，而且，通过信托这一工具将财富传承的风险降到了最低。目前在西方发达国家，个人信托已经占到了全部信托市场70％左右。然而遗憾的是，包括财产信托在内的个人信托业务在中国内地到目前为止基本上还是空白。为了便于读者了解，我们以西方发达国家的财产信托为例，说明其具有的7大优点。

    家族保障 除了可以避免子孙挥霍外，还能让那些为了家族财产而与家庭成员结婚之人没有有机可乘，使家族财产不会落入外人手中。

    避免纷争 因为争夺遗产而让家庭成员反目成仇的案例不胜枚举。而信托可以让委托人依照心愿，预先安排资产分配给各家庭成员、亲友、慈善团体及其他机构。由于信托具有法律约束力，特别是中立的遗产监管人的介入，使遗产的清算和分配更公平，从而避免自己死后可能出现的财产继承矛盾。

    隐藏财富。由于信托文件一经签署，资产已转移至受托人名下，大多数的法定管辖区域均无关于公开披露的规定，而且信托契约无须项任何政府机构登记，亦不公开供公众人士查询，因此受益人的个人数据及利益均绝对保密，直至信托终止为止。

    免于偿债 信托可以保护信托受益人不受其债权人的追索。也就是说，如果“富一代”在建立信托后因经营不慎而陷入债务危机的话，债权人将无权处置已转移到“富二代”名下的信托资产。从而一定程度上规避了企业经营不善给家庭生活可能造成的潜在风险。

    税务规划 在许多西方国家，遗产税高达50％甚至70％，国外的富人阶级之所以青睐财产信托的一个关键原因就在于它可以有效规避遗产税。虽然，中国内地目前还没有开征遗产税，但可以预见的是，开征遗产税是迟早的事。

    灵活运用 信托契约中可保有适度的弹性（尤其是全权委托信托），以确保受托人随外在环境的变迁，仍能为受益人谋求最佳的福利。如信托可被撤销（仅指可撤销性信托），受托人可被撤换，或基于其他情势之考虑，信托设立及执行地点可以移转至其他法定管辖区域等，从而最大限度地规避了未来可能出现的各种财富继承和管理风险。

    财富升值 从理财的角度看，由于信托受托人一般都具有专业的理财能力，这样就能弥补了财产继承人理财能力匮乏的缺陷，从而使家庭财产得以稳健增值。当然，一般来说，财产信托的投资组合都偏保守。

    财产信托是如何办理的

    一般来说，财产信托应当采取书面形式。财产信托文件不同于一般的遗嘱。它应包括三个方面的当事人。委托人（财产授予人），受托人（遗嘱执行人），受益人（财产继承人）。遗嘱执行人一般选择具有理财能力的律师、会计师、信托投资机构等专业人员或专业机构。财产信托的受益人可以是法定继承人的一人或者数人继承。

    财产信托文件主要有两份，一份是委托人意愿书，由财产授予人提供，列出受托人应如何管理信托基金，如何将利益提供予受益人，以及受托人在财产授予人在世期间与辞世之后，相关指示之取得等。第二份是信托契约。即受托人将委托人所表达的意愿规范化和明确化，并制作成具有法律效应的契约。由于个人信托具有强烈的个性化特点，每一个委托人的要求都有所相同，因此为了确切针对客户个别之需求，信托契约也可以有许多不同的撰写方式。

    一般来说，财产信托在委托人订立遗嘱后成立，并于其去世后生效。

    自己动手组建信托

    如果苦于中国内地尚没有个人信托制度，或者认为将自己的财富交由外人管理还不太放心的话，那父辈们也可以根据上述的个人财产信托的理念，自己动手制定一个类似信托的财富传承方案。比如说把资金托付给家族或者朋友当中可信赖的人，由他们共同来决定资产的支取和使用，就像前文提到的“肥肥”所做的那样。

    财产信托的本质是约束了财富继承者对财富的实际支配权，因此对大笔财富直接转移给孩子不放心的话，就可以采用类似定期支取、逐渐转移的模式。比如每个月定额给孩子一定的资金，让他自己打理，他可以用于消费，也可以用于投资。但由于资金总量较小，即使子孙们过度消费，也只能挥霍他手上这一小块可以动用的资金。要是手上的钱用完了，再问父母要，这时候，做父母的千万不能再给他任何经济上的援助，久而久之，子孙们就会慢慢养成合理控制消费并积极投资生财的习惯。随着年龄和投资经验的增加，父辈们可以增加每月转移给子孙们的资金规模，从而让其拥有的可支配财富呈现逐步增长的态势，这就要比一次性给他一大笔钱要安全得多。

    而对于个人资产的大部分是以企业股权形式存在的富豪来说，还可以采用将部分股权转移给子孙们，并以条约的形式限制这些股权的买卖，而子孙们虽然无法把股权套现，但可以定期享受分红收益，这同样可以在财富转移的过程中达到细水长流的效果。