在全球经济困境未脱的情况下，各大央行仍在马不停蹄地采取行动。昨天，澳大利亚联储和日本央行宣布的货币政策决议均出乎此前预期。澳大利亚联储降息至49年低点，日本央行则继续推出非常规手段刺激信贷市场。

　　昨天，澳大利亚联储宣布调降基准利率25个基点至3%，为49年最低水平。而在此前彭博社针对23位经济学家的调查中，4人预测降息0.25%，5人预计下调0.5%，其余14人则认为保持3.25%利率不变。去年9月以来，该联储已累计降息达到4.25个百分点。

　　澳大利亚联储主席史蒂文斯在会后声明中指出，借贷成本正处历史低点，“联储认为基准利率有进一步适度调整的空间”。声明还表示，随着劳动力市场的持续疲弱，劳动力成本的增速也可能将下降，则中期通胀压力将低于之前两年水平,信贷需求总体也依然疲软。

　　澳联储曾在今年3月初意外宣布保持基准利率不变，但之后澳大利亚的经济数据却在持续恶化。该国去年第四季度国内生产总值（GDP）意外较前一季收缩0.5%，差于市场预期的增长0.1%，比上年同期则增长0.3%，也差于此前预计的年比增长1.1%。此外，澳大利亚2月份失业率飙升到5.2%，高于预期的5%，也比1月份的4.8%大幅上升。

　　在约一周前，澳联储副主席Ric Battellino就公开表示，随着国际需求的大幅减少，2009年澳大利亚经济将遭遇20年来首次衰退。当时，Battellino还认为澳联储的大幅降息“已经开始有所作用，但若情况需要，不排除进一步放松政策的可能性”。

　　此外，澳大利亚政府昨天宣布将在未来八年内与私营企业联合投资430亿澳元（约合300亿美元），用于建设覆盖全国九成家庭的高速网络。这将成为该国历史上规模最大的基建项目。

　　日本央行：放宽抵押品范围

　　日本央行政策委员会昨天在为期两天的会议后表示，一致投票同意将基准利率维持在0.10%不变，同时宣布扩大央行能够接受的抵押品范围，以放宽对商业银行和相关企业的融资限制。

　　在日本企业信心创新低和中小企业信贷因信贷紧缩而身陷困境的情况下，日本央行宣布将在货币市场操作中，扩大接受金融机构以政府担保债券和地方政府债券作为抵押品，让更多机构得以获得资金，从而帮助刺激信贷和维护金融市场稳定。

　　事实上，在日本央行召开本次会议前，不少市场人士认为该央行将暂停推出新举措的步伐。自从去年9月雷曼兄弟宣布破产保护之后，日本央行几乎每月 都推出新措施以帮助恢复信贷市场，如降息至0.1%、购买商业票据和企业债等。大和证券SMBC首席市场经济师Mari Iwashita之前就表示，预计本次日本央行会“暂时停下来，看一看政府财政刺激计划的发展情况”。

　　然而，在日本经济状况持续恶化的背景中，日本央行还是没有停下救市脚步，目前市场也很难确定日本经济已经出现稳定复苏的迹象。

　　日本财政大臣与谢野馨6日表示，日本准备出台一项总规模达到10万亿日元的新经济刺激计划，涉及金额超过日本GDP的2%，并计划在本周五宣布详细的一揽子措施。

     澳元短线“有戏”

　　昨日，澳大利亚央行结束了4月份的利率政策会议。在该次会议上，澳大利亚央行降息25个基点，将澳大利亚基准利率从3.25%降低到3.00%。市场之前有部分人士预期澳大利亚央行将降低利率50个基点，小于预期的减息幅度打击了澳元的空头，在消息公布后，澳元显著上升。截止到北京时间15：00，澳元兑美元已经上升到0.7163附近。

　　近期澳大利亚的经济数据有好有差，改变了过去那种数据全面偏于负面的局面。澳大利亚墨尔本研究所6日公布的数据显示，随着油价下滑，澳大利亚3 月通胀月率下降0.1%，为六个月内的第四次下滑，结束了连续两个月来的升势；通胀年率从2月的3.1%降至2.6%，重回澳大利亚联储设定的2%~3 %的目标区间。另据数据显示，澳大利亚3月ANZ招聘广告总量经季节因素调整后月比下降8.5%，年比下降44.6%；ANZ互联网招聘广告数量季调后月比下降8.6%，年比下降44%。澳新银行表示，自从报纸招聘广告数量在2007年11月达到顶峰以来，已下降61%，正迅速接近20世纪90年代经济衰退期间所经历的顶峰到低谷70%的总跌幅。

　　但是在以上负面消息以外，澳大利亚还公布了3月AIG建筑业表现指数，数据显示月比上升0.9点至30.4。因此正负相间的数据，给予了澳大利亚央行从容思考和温和降低利率的空间，也给予了澳元上升的理由。

　　澳元目前还受到两个因素的影响。一个是全球股票市 场的回暖和商品市场的反弹回升。自从2009年3月中旬美国花旗银行、摩根银行、美国银行传出盈利的好消息以后，以道琼斯30种工业股票指数和日经225 指数为代表的全球主要股票市场纷纷快速回暖反弹。目前道琼斯指数正在8000点大关附近震荡，日经指数正在9000点大关前震荡。股票市场的回暖，使得风 险偏好回升，避险情绪下降，从而有利于非美货币。而澳元作为利率最高的货币，更是得益于风险偏好的回升。

　　几个月来，全球原油期货、农产品、有色金属等大宗商品价格已经快速的回升。而澳元作为商品货币，其走势与农产品、有色金属等大宗商品价格的走势密切相关。现在全球的农产品、有色金属等大宗商品价格仍然处于反弹途中，因此对于澳元保持强势是一个重大的支持。

当然，澳大利亚经济目前仍然没有全面转好，而且物价指数已经落在了澳大利亚央行的设定区间，所以澳大利亚央行未来仍然有小幅度减息的空间。而这种利率下行空间的存在，对于澳元是个压力因素，所以澳元在未来仍然有一定的冲高回落的风险存在。

      避险情绪推动 美元涨势再现

　　本周初美元全线上涨，因欧美股市下跌，市场对全球经济复苏的乐观情绪消退，促使投资者买入美元避险。近期市场仍然容易受到风险偏好的转变影响， 上月美股大涨，但并不意味着全球信贷危机最坏的情况已经过去。前期股市和汇市大涨主要是受市场信心推动，而从上周五公布的美国非农就业等数据来看，显然整个经济仍处于较深的低迷之中。本周，市场焦点转向将公布的贸易、趸售(批发)库存和进口价格等几个经济数据，美联储也将公布3月议息会议的记录。

　　澳洲央行周二意外宣布仅减息25个基点后，澳元自 低点反弹，市场预期澳元未来进一步降息的空间有限。澳洲央行将利率下调至3%的历史低点，并表示未来有“进一步温和调整”的空间。央行宣布降息后，澳元一 度触及0.7044美元的低点，之后因有关未来降息的言论温和，帮助澳元自低点回升。技术图形上看，澳元上升形态显现，预期澳元后市将挑战前期高点 0.7150一线。

　　市场预期日本央行将利率维持在0.1%不变，美元兑日元周一触及近六个月高点101.45，技术图形上，汇价目前处于202008年8月以来跌势的61.8%回档位101.65/70，短线会有获利了结盘，97.5-100仍是美元兑日元较为密集的成交区域。预计日元后市将在这一区域盘整。

　　周二英镑兑美元从两个月高点回落，因全球股市挫跌，暗示近期显现的冒险意愿有所降温，同时市场在等待英国2月工业生产数据，市场预期英国工业生 产将继续萎缩。目前汇价守在回档支撑，但低于周一高点1.4960，若实质性升破1.5000，应会引发下一波大规模空头回补。