一张图看清:为什么全球贸易竟然回到了50年代正常水平

2016-10-08 11:35 403

高盛用一张图告诉我们,此前30年间全球贸易的飞速发展似乎是不可持续的,全球的贸易增速正慢慢退回上个世纪50年代水平。

这一张图的结论是什么?
高盛用一张图告诉我们,此前30年间全球贸易的飞速发展似乎是不可持续的,全球的贸易增速正慢慢退回上个世纪50年代水平。

高盛称,全球贸易的上升空间是有限的,此前增速的数次飙升只是一系列一次性事件的刺激,现在只是回归到了正常水平。

高盛经济学家Goohoon Kwon指出,对于近来的贸易放缓的另一个解释是,全球贸易只是回到了正常水平

如何得出以上结论?
从历史数据来看,在上个世纪50年代初期,在经由一系列偶然事件之前,全球贸易增长和全球经济增长的比值仅略高于1。

在1960-1980年,经过多边努力下的贸易改革后,该比值逐步上升至1.5左右。

尤其是乌拉圭回合(1986-1994年)将平均关税自1947年的35%降至6.4%。

此后,苏联的解体使全球贸易在20世纪90年代飞速发展。

中国在2001年加入WTO更是使上述比例维持在2以上,即全球世纪贸易增速两倍于全球经济增速。

因此,也有一种推论,全球贸易增速的飙高只是受到了一系列一次性偶然事件的推动。这也就意味着全球贸易的上升空间有上限的。

高盛公测了什么?
基于结构性的问题,我们认为全球贸易的前景不甚光明,虽然它在短期内或许能够有所反弹。

亚洲贸易很可能能够在未来数年内适度恢复,这是基于经济体内部不平衡的缓解和中国去除过剩产能。

此外,进一步贸易自由化发展,包括服务贸易,将促进全球贸易。

然而,目前看来,亚洲过剩产能的调整,例如中国和韩国,依然进程缓慢。

此外,至少眼下来说,当前主要经济体的政治环境对继续推进全球贸易自由化或许都不容乐观。


(来源:华尔街见闻、 进出口经理人)


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标签: 年代 水平 全球 全球贸易 
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