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   中国邮政储蓄银行（港股代码：1658，下文简称邮储银行）9月14日公开招股，预计9月21日定价，28日在主板挂牌上市。国际配售反应热烈，路演首日国际配售部分即获得足额认购，随着路演推进，参与会议的投资者认购踊跃，目前订单已获多倍覆盖。该股有望成为近两年来全球集资额最大新股，对香港成为今年最大IPO市场将大有助益。

邮储银行成立于2007年，是中国最年轻的大型商业银行，联席保荐人之一的摩根士丹利形容，邮储银行没有历史包袱，可以全力发展银行业务。

邮储银行是次招股价介乎4.68至5.18港元，拟发行121亿股，集资额介乎566.6至627.1亿元，全数用于补充资本金，帮助业务增长。作为内地网点最多的零售银行，该行IPO有望成为2014年阿里巴巴赴美上市以来全球最大规模的新股。这次招股以每手1000股计算，入场费约5232.2元。保荐人星光熠熠，包括中金香港、摩根士丹利、美银美林、高盛、摩根大通，独家财务顾问为瑞银。

这次IPO，邮储银行一共引入6名基础投资者，共认购58.5亿美元股份，占总集资规模72%至80%。其中，中国船舶工业集团及上海国际港务集团，分别认购约34亿及33亿股股份，另外，还包括海航集团、国家电网、中国诚通及长城环亚国际投资，相关股份设有6个月禁售期。

（邮储银行上市详情）

邮储银行成立于2007年，是目前内地唯一没有上市的国有商业银行，但其所具备的优势一点也不容小觑。邮储银行不但是内地最年轻的大型商业银行，也是内地领先的大型零售银行，拥有内地商业银行中最大的分销网络、客户基础和优异的资产质量。

截至今年3月底，邮储银行资产总额、存款总额和贷款总额分别达到7.71万亿、6.73万亿和2.67万亿元人民币，在内地商业银行中分别位居第5、第5和第7位。

业内分析人士指出，对比内地其他商业银行，邮储银行具有两大显著优势：一方面，邮储银行资产品质优，风控能力强。邮储银行一直奉行“适度风险、适度回报、稳健经营”的风险偏好，不涉足不熟悉风险的业务领域，并建立了全面风险管理体系。截至2016年3月31日，邮储银行不良贷款率为0.81%，拨备覆盖率为286.71%；截至2015年12月31日，邮储银行关注类贷款占比仅为1.50%，均显著优于其他大型商业银行同期平均水平。

（中国邮政储蓄银行五大价值）

2013至2015年，邮储银行逾期贷款率和关注类贷款迁徙率也远低于其他大型商业银行同期平均水平。截至2016年6月30日，不良贷款率下降至0.78%。

另一方面，邮储银行成长潜力大，增长速度快。消费需求升级、小微企业兴起和新型城镇化是推动中国经济转型发展的重要动力，为中国银行业发展带来巨大发展机遇。该行服务社区、服务中小企业、服务“三农”的战略定位与此高度契合。过去三年以来，邮储银行净利润复合增长率达到8.4%，高于其他大型商业银行同期平均水平。

被问到与大股东邮政集团的关系，该行董事长李国华强调，该行财务、人员与业务均为独立，邮政集团虽作为大股东，但不会干预该行日常经营管理。在代理关系方面，该行亦担当主导作用。

他还表示，该行存贷比不到40%；中介业务方面，过去集中于结算及支付类，像投行、资产管理及财富管理，近期这些方面都有增长空间.

一直以来，邮储银行何时启动IPO，都是业内关注焦点。如今，这只巨无霸上市具体详情尘埃落定。

邮储银行拥有中国银行同业唯一的“自营+代理”运营模式和中国商业银行中数量最多、覆盖最广的分销网络。这种模式极大延伸了该行服务范围，带来长期、稳定、低成本的资金来源，同时具备强大的客户获取能力及服务能力。过去3年来，邮储银行存款总额年均复合增长率达到10.0%，是唯一的个人存款市场份额持续提升的大型商业银行。

根据招股文件，邮储银行共有40,057个营业网点，覆盖中国所有的城市和98.9%的县域地区；服务客户达5.05亿，超过中国人口的三分之一。其中位于县域地区和城市地区的营业网点占全部营业网点的比例分别为71.2%和28.8%。以每十万人拥有网点数计，邮储银行在全国范围内的网点密度为2.9个，显著高于四大国有商业银行1.2个的平均密度。

个人客户数量超过5亿户，基数大、黏性强。以此为基础，邮储银行确立了与其他大型银行不同的零售银行发展战略，为广大客户提供便捷、优质的金融服务。统计数据显示，2013年至2015年，邮储银行资产总额、存款总额和贷款总额的年均复合增长率分别为14.4%、10.0%及28.7%，分别高于内地四大国有商业银行9.6%、6.0%及9.5%的平均水平。耀才证券执行董事郭思治指出，邮储银行是小微企业金融服务引领者，在内地大型商业银行中，其个人存款、贷款及银行业务利占比最高。

邮储银行拥有全国最多的营业网点，贷款质量也优于同行，不良贷款率是同业的一半，整体经营风格稳健。市场分析认为，邮储银行赴港上市，特别是在“深港通”进程加快的背景下，将给香港带来新的投资机会。同时，也有利于邮储银行补充资本金，加速该行商业化转型。

君阳证券行政总裁邓声兴估计，近日市况波动，短期新股市场即使未必很炽热，招股反应亦应理想。他认为内地银行气氛近期转趋乐观，此前市场担心坏账问题，随着内地银行公布上半年业绩，像工行（1398.HK）的不良贷款余额及不良贷款率现“双降”，市场憧憬内银最坏时间已过，对邮储行招股气氛应有利。

（截至12月31日止年度）

董事长李国华先生表示：邮储银行期望通过融入国际资本市场，持续提高公司治理水平和综合竞争实力。