来源：天天说钱（ID：liuxb0929）

文：刘晓博

从周五收市到周六，宏观面有三大消息值得关注。

一、美国年内加息可能性大增

周五（8月26日）北京时间晚上10点，美联储主席耶伦发表了略偏“鹰派”的讲话。她表示，加息可能性已经在最近数月增强，循序渐进地加息是适宜的；经济形势正接近美联储的就业和通胀目标，FOMC预计通胀率将在未来几年内升向2%，预计就业市场将继续走强。

受这个消息的影响，美国股市和国际大宗商品市场都出现了显著波动，但整体而言，市场并没有过度反应。

我的看法是，耶伦大概表达了一下几个意思：

1、如果不出意外，年内至少会有一次加息。

 

2、9月2日（下周五）公布的“非农就业指数”如果特别理想，那么美联储最早可能在北京时间9月22日凌晨宣布加息。

 

3、其实耶伦对中长期美国经济的走向并不是很有把握，所以她表示，在2017年底的时候，有70%的概率，联邦基金利率位于0~3.25%区间；2018年底时位于0~4.25%区间。也就是说，她给出了可能降息的选项。

上图是最近12个月美国新增非农就业人数，可以看出每月新增人数的平均数大概在20万附近。其中今年5月摆了一个乌龙，由于受到罢工影响，新增人数暴跌到了3.8万人。由此，结束了上一轮美元加息的强烈预期。

因此，坊间一直有阴谋论流行，认为美国政府干预了统计数字，不希望加息。因为今年是选举年，执政党希望低利率维持更长时间，以突显政绩。

6月和7月美国新增非农就业人数暴增，再次燃起美联储加息预期。如果8月仍然能维持在25万人以上，则加息可能性将大增。

美联储每年有8次会议讨论利息，其会议结束后的发布会，均在北京时间某个周四的凌晨两点左右。剩下的三次分别是9月22日凌晨，11月3日凌晨和12月15日凌晨。

美联储是在去年12月16日启动的本轮加息周期，因为国际经济动荡不已，所以直到今天无法第二次加息。其实，这种引而不发反而加剧了市场的担心。

如果美国宣布第二次加息，可能会有一些经济结构单一的国家（比如过分依赖石油或者矿产的国家）汇率会急剧贬值。对于中国来说，影响不会太大。人民币肯定会借势所有贬值，但幅度很难超过10%；股市会有波动，但2900点到3100的波动中枢仍然会维持，极端情况下也许会触及2800点，但将带来买入机会；至于楼市，暂时没有显著的影响。

所以，对于美元加息的事情要关注，但没有必要过分担心。

二、7月工业利润反弹

国家统计局今天（8月27日）公布了一个好消息：工业利润出现了反弹。

据统计，1-7月份，规模以上工业企业利润同比增长6.9%，增速比1-6月份加快0.7个百分点。其中，7月份利润同比增长11%，增速比6月份加快5.9个百分点，为今年以来各月第二高点。

7月工业利润反弹有以下原因：1，去年的7月比较差，因此基数偏低。2，部分行业去产能效果显现，产量降了，产品价格回升了。这从最近几个月PPI降幅收窄（见下图），可以清楚地感受到。3，人民币汇率下降刺激了出口。4，房地产热带动了相关行业。

因此，7月工业企业利润反弹可能是暂时性的，随着热点城市对楼市收紧限购、限贷，经济在未来几个月可能再次下行。

我估计从现在到明年全国3月（全国两会之前），可能会有一次降息，两次降准。

三、房贷利息抵扣个税已确认

据《华夏时报》报道，个税改革有望分步到位，房贷利息抵扣个税已确认。报道称：

个税改革方案已经提交至国务院，《个人所得税法》修订草案也即将上交全国人大审议。个税改革的重点方向是综合与分类相结合，即按综合所得减除标准，而不是继续按工薪所得的费用标准，“抵扣”成为此番个税改革的最大亮点。目前，企业年金和个人商业健康保险已经允许纳入个税扣减内容，以家庭为单位征收、房贷利息抵扣税等内容，将随着信息系统、征管条件的逐步完善而分步到位。

房贷利息抵扣个税，是楼市的重大利好。但前提是不动产登记信息的全国联网，否则就有人可能多次享受这个利好，带来不公平。因此，这个利好兑现可能还需要两三年时间。

对于有人口显著流入的大城市来说，刚需还是要尽快购房，不要等这个利好那个利好，或者怕这个利空、那里利空。“上车”，锁定你需要负担的房价，这比什么都重要。至于人口流失地区，观望一下未尝不可。

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