作者：郝微 来源：号外财经网

  近日，晨星的最新一期基金评级报告出炉。号外财经注意到，这份截至2016年7月的评级数据，显示出晨星对基金大动干戈，有两只基金的评级竟然从5星直降到0星。这里到底发生了什么？

    据2016年7月晨星基金评级报告，市场上共有101只基金荣获三年期五星基金评级。最能出风头的是大成基金，旗下竟有8只基金斩获三年期五星基金评级，大成价值增长混基、大成策略回报混基两只基金更同时获评三大权威机构晨星、银河、海通的三年期五星评级。

    有风光的，就有萧瑟的。

    <<号外财经>>注意到，晨星官网数据显示，有两只基金的评级竟然从5星直降到0星。富国强回报定期开放债券上期的三年期评级是5星，而本期却没有任何评级。该基金今年以来总回报率为5.84%，在可对比的的89只基金中位居榜首，同类基金平均回报率为2.53%，而同期沪深300指数下跌14.20%；近三年，该基金总回报率为33.52%，跑赢同类基金25.18%的回报率，但跑输沪深300指数42.45%的涨幅。

    显然，业绩是强势增长的势头，不具备减星的理由。

    <<号外财经>>从另一角度分析，该基金基金经理是黄纪亮，具有8年从业经验，2013年2月26日起任该基金基金经理，兼任富国汇利回报分级债券型证券投资基金、富国天利增长债券投资基金、富国信用债债券型证券投资基金基金经理。显然，基金经理也没有变更。

    该基金在二季报投资策略和运作分析中表示，“二季度，经济回暖和通胀回升预期双双减弱，债券先跌后涨，股市窄幅振荡，本基金高位减仓，低位加仓信用债，并调整信用债结构，净值实现快速增长。本基金将控制信用风险，优化信用债结构，择机参与利率债交易，强调票息收入以及精选个券。”

    同样，没有毛病！

    据悉，晨星评级是将基金历史的风险调整后收益进行比较，其是对基金历史业绩的客观评价，在计算出风险调整和收益后，对同类基金按照该风险调整后收益由大到小进行排序，排名前10%的基金将获得5星评级。基于对业绩持续性的考察，只有具备三年或三年以上业绩的基金才能参与晨星评级，因此该评价结果可以帮助机构和个人投资者选择值得长期投资的基金。“如果上一季度基金是五星，而这个季度下降了评级，那就要注意了，有影响基金业绩的因素出现。星级变动实际上是提醒投资者去关注基金背后发生了哪些变动。”业内人士表示。

    那么，富国强回报定期开放债券的评级缘何遭“跳崖”？<<号外财经>>将持续关注。