来源:国际商报

文/路虹

6月30日，中国银行国际金融研究所在北京发布《2016年三季度经济金融展望报告》。《报告》认为，2016年下半年，大宗商品市场多空力量交织，价格波动频繁，震荡成为主旋律。

能源行业中，虽然全球及美国原油库存居高不下的预期并未显著改善，但后市对供需基本面将逐渐平衡的预期正在市场中弥漫，许多市场大空头也纷纷表示调整2016年内原油价格低位运行的预测。

金属行业中，中国在全球市场中扮演着重要的角色，对铜、铝、铅、镍、锌的需求在全球的份额均超过40%，并且是世界第一大铁矿石进口国，因此，中国宏观经济发展情况将对金属价格走势起到重要影响。如果中国经济不能得到实质性改善，则除了锡和锌等市场供应日趋紧张的金属品种，年内金属行业总体供过于求的局面将难有实质改变。

农产品行业中，全球总体而言呈需求疲弱、产量和库存充足的局面，但后市市场走势将因天气、运输、生产成本（如能源价格）等因素而异，不同产品的价格走势也将发生不同的变化。

未来大宗商品市场发展，一方面需要继续关注美国、欧元区、中国经济发展态势及供需基本面情况，另一方面也要关注自然、政治等突发性因素及各国货币政策对市场的冲击：1.美联储加息进程。美联储加息虽然因美国制造业生产、就业等因素影响不断推延，但年内加息仍有可能，美元指数也将随之变化，进而影响以美元标价的国际大宗商品价格。2.原油供需格局变化。进入2016年后，受天灾、政治事件等因素影响，国际原油供给过剩压力有所缓解，市场认为原油供需平衡将比预计要更早实现，但后市仍需要密切关注影响原油供需格局的市场因素，避免对市场的盲目乐观预期。3.英国脱欧的市场效应。英国脱欧的最终结果将通过影响美元走势及欧洲需求等对大宗商品市场造成冲击，但冲击强弱仍需关注后市发展。4.厄尔尼诺现象发展。根据美国国家宇航局消息，厄尔尼诺现象将在今年继续影响全球气候，因厄尔尼诺现象带来的二氧化碳含量上升及局部灾害也将继续影响全球农产品的产量及价格。