来源：21世纪经济报道

记者 宋佳燕 深圳报道

行业洗牌期，新入局的互联网金融平台，如何立足发展？寻求小型银行的票据资产，成为越来越多互联网金融平台的破局之道。

引入村镇银行票据

如何获取优质资产，是摆在潘显万和大部分P2B高管面前的一道难题。

潘显万曾是国内首家互联网票据理财平台金银猫的CEO。目前，他担任深圳前海蝴蝶效应金融控股集团总裁。今年3月份，该集团旗下票据理财平台蝴蝶银正式上线。作为新入局者，蝴蝶银资产端的打造，借力村镇银行。

今年6月初，蝴蝶银宣布与深圳宝安桂银村镇银行（下称宝桂银行）合作。宝桂银行是隶属广西桂林银行的村镇银行，总部设在深圳宝安区。据该行董事长朱继军介绍，目前该行总资产近30亿元，贷款20亿元，截至今年5月末，在深圳客户量达到8万人。

“宝桂银行手上很多中小企业客户，他们寻求新型服务模式的意愿很强烈，需要打破地域限制，拓宽业务渠道；对我们来说，从银行介绍过来的票源更加有保障，而且市场空间庞大。”潘显万对本报记者表示。

双方的合作，主要采用票据质押模式。其业务流程是，需要融资的企业，将所持有的银行承兑汇票质押给蝴蝶银，并交由银行托管。然后发布融资需求，以此向个人投资者先行融资。由于收益权的转让，票据到期后，银行兑付的资金将作为投资者本息的还款来源。

据潘显万介绍，目前互联网金融平台中，作为资产质押物的票据来源有两种：银行或民间金融中介机构。相比之下，从银行获取的一手票源，成本更低，也因为拥有银行信用背书而更稳妥。

“银行为大票小票贴现付出的时间、人力成本差别不大，并倾向于做利润更高的大票。我们做不了大票，专注做5万到30万的小票。”潘显万表示。

互联网票据理财升温

这个快速发展的市场，正吸引越来越多的互联网金融平台入局。

“接触蝴蝶银之前，有不少于5家互联网金融平台，希望与我们合作。”宝桂银行董事长朱继军透露。

目前，市场上已有众多互联网金融平台涉及票据理财。根据背景可分为三大类：除专营互联网票据的P2B平台外，还有银行系，如平安银行小票通，民生e票通；以及电商巨头系，如阿里招财宝、京东小银票。

对业务相对单一的中小银行而言，经济下行期，也更倾向于开展风险相对较低的票据业务。实际运作中，票据除了可为银行带来手续费、托管费等中间收入外，还能带来保证金存款，综合收益较高。

值得注意的是，尽管票据理财是以银行信用支持，出现逾期或坏账情况较少，但不代表完全没有风险。今年监管层已连发数个通知，对逐渐升温的票据市场进行预警和规范。

据业内人士介绍，在票据市场，假票、克隆票等虚假票据风险，长期存在。同时，一些中小银行开出的票据被拒绝兑付的情况，也时有发生。此外，目前互联网票据理财平台普遍成立时间较短，流程、风控等方面尚未完全成熟。