来源：凤凰财经（finance_ifeng)，参考齐俊杰（qijunjie82)、黄生看金融报道

北京时间15日凌晨5点一个重磅消息发布了，MSCI宣布延迟将中国A股纳入到其全球基准指数中！但MSCI在最新公告中也表示，假若中国A股市场准入状况在2017年6月之前出现显著的积极进展，MSCI不排除在年度市场分类评审的例行周期之外提前公布纳入A股的可能性。

这意味着此次A股冲击MSCI宣告失败。

MSCI智商不低，可谓欲拒还迎。一方面委婉地拒绝了中国的A股，暂时离我们的要求还有差距；另一方面怀柔政策地告诉中国，继续努力，明年还有戏！

可是，仔细看看为什么MSCI又第三次拒绝中国，你就明白，里面全是套路，全是各种利益的纠葛。MSCI也是一家盈利的机构，亏本的买卖它是不会做的。

1、停牌不是一件小事，股灾面前，中国上市公司说停牌就停牌了，这不符合逻辑啊。

去年中国股灾上前千股跌停时，惨不忍睹，无数股民割肉离场。为了自保，很多公司干脆停牌，最后中国半个股票市场都不交易了，为什么股灾一来临就有那么多要停牌的、那么多要重组的事由，明眼人都能看出来，害怕股价跌到没底线。

所以老外也不傻，我来中国投资股市，希望能赚钱的，可不是想被套牢的。如果中国上市公司说停牌就停牌，老外只能眼睁睁看着钱砸在里面，动弹不得了。这不公平也不合理啊，等我买了A股之后，市场完全不在我的掌控之中，中国的上市公司想停牌多久就停牌多久，投资A股充满了巨大的不确定性，老外还有心里怕怕的。

虽然，中国作出了承诺，5月底，针对广为诟病的A股上市公司随意停牌机制，上交所与深交所同时对外发布停复牌新规，严控停牌时限，加强对停复牌机制的监管，其中指出，重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

但是老外为什么不相信呢，看来，中国需要拿出实际行动，才能更有说服力。

2、在中国买了股票，作为海外的投资者却不能及时撤回投在A股的钱，是一件很痛苦的事，虽然让手段高超如索罗斯之辈也不能轻易做空中国A股。但是中国觉得安全的事情，老外不干啊，无利可图。

中国对海外投资者一向很严格，按照现在中国的规定，海外投资者每月能从A股上赎回的资本额度不能超过其上一年度净资产值的20%，虽然规定严格，但是能防止老外恶意做空中国股市。

但老外不乐意了，我做投资，资金还要被中国严格地管制着，这自由度太低了。老外认为，我买了A股，想抛就要抛，可不想股灾来了，想跑也跑不了。中国管我那么多干嘛？

目前，对于海外投资来说，你投资中国A股进来容易出去难，特别是还有资本项目下的兑换麻烦，想赚点钱逃之夭夭，可不是一件容易的事情。关键是中国的股票市场还不是很完善，充满了各种未知，此时投资有点担风险。

为了争取海外投资者的支持，中国政府也是做了一番努力的，2016年2月国家外管局出台新规，对于的合格海外投资者带来福利了，投资额度、汇兑管理、本金锁定期等方面给了一定程度的放松。其中，在投资额度方面，放宽单家机构投资额度上限，不再对单家机构设置统一的投资额度上限；汇兑管理方面，对海外投资者投资本金不再设置汇入期限要求等。

但是，老外还是有顾虑，中国目前不可能完全废除配额制度，不可能实现资本的完全自由流动，风险之下，MSCI决定再观察下中国A股市场的表现。

3、中国A股目前内幕操作传闻太多，去年已经抓出了不少的证监会蛀虫，而且存款入股市、养老金入股市，各种传言太多，中国这是要救市还是要健康地发展股市呢？

老外面对中国A股纷繁复杂的现象，有点看不懂。中国股民赔了钱就算了，忍一忍就过去了，也许等个7年，中国股市又迎来第二春，所有资金也都解套了。但是老外就不乐意了，我去中国股市是想去赚钱的，不是要把自己套住的，如果斗不过股市的庄家，只好三思了。

分析了这么多，MSCI为什么宣布延迟将中国A股纳入到其全球基准指数中，关键原因还是编制MSCI指数的公司，同时也是一个盈利机构，它只是一个贪婪的商业机构。无利可图的事情，它自然要掂量一番，提出各种苛刻条件，一句话：中国A股，你尽快改好吧！我会继续考察你。

股市怎么赚钱呢？有两个方法！

第一是靠上市公司每年增长的利润，其他国家的股市主要靠这块，投资者把钱给上市公司，让上市公司拿着投资者的钱去赚钱。只有上市公司利润增长了，股民才有分红，这也是一个健康股市的应有的机制。也就是传说中的牛市，是市场主导下的牛市。

第二就是靠投机赚钱，也就是低买高卖，价差套利。这就要求，你懂得研究各类政策，了解上市公司的政策，这就要求你得比别人聪明，比别人消息多，能够摸透市场才能赚这个钱，很多赚到钱的靠的是内幕消息。

但是在中国，股民大多以散户为主，很多都是新进的股民，根本不懂股市，一看到股市涨了，就闹哄哄的进来，以为躺着就能赚到钱，怎么可能？股市是有含金量的资本市场，也是一个博弈的市场，股市有风险，炒股需谨慎。

所以，很明显，老外也看到了中国A股存在的一些问题，一直承诺，好好改，改好了就让你们加入MSCI指数。

其实，中国不用为没有加入MSCI而哭泣，在当前情况下，加入MSCI，也许会导致中国被剪羊毛，而不会带来真正的牛市。

1、 中国的经济基本面还处于下行期，还在改革转型期，存在产能过剩、房地产泡沫、债务杠杆等问题，加不加入MSCI也不会影响中国股市的。毕竟A股的崛起不是靠外资涌入就能挽救的，最终是要中国经济基础面好了，牛市自然就会降临了。

2、中国股市估值太高，和国际市场相比，泡沫严重，虽然股市的杠杆率有所下降，但还有投机风险。在这种情况下，加入MSCI也许会放大风险。

3、海外投资者来投资A股是想赚钱的，不是来拯救中国股市的，更不是希望被套牢的。在估值如此高的情况下，如果海外投资者大量涌入，我们要担心一下，在尚不健全的股市上，中国股民是不是又会被剪羊毛？

4、中国股市还存在一些问题急需解决，上市难，退市更难，内幕操作也不少，如果不能从根本上整治，A股能好吗？所以不要指望单纯靠加入MSCI能有实质性改进。

加入MCSI，如果不从法制上完成股市治理，让股市健康发展，反而是与狼共舞；不加入MSCI，也算不上是大利空，对于不少投资者来说，MSCI也许是他们心目中的股市救命稻草。但是，从实际情况来看，或许这类投资者对MSCI的影响还是期盼过高了。

即使A股被纳入至MSCI，仍然需要看专业机构投资者的“脸色”。然而，时至目前，与中国的港股市场相比，现阶段A股市场仍较港股市场存在30%以上的溢价率水平。与此同时，对于海外专业的投资者而言，而时下的A股投资吸引力，还不足以让它们大肆布局。

就算被MSCI拒绝了，A股也没有必要哭泣，真正健康发展的股市不需要靠别人来拯救，而是要靠我们来改革和完善。

就算被拒绝了三次又怎样？一旦中国的A股励精图治，把经济搞上去，大力打假和惩治市场操纵，完善各类股市运营机制，一定能迎来真正意义上的牛市。

即使A股被拒，中国的证监会也信心满满，“中国已经是全球第二大经济体，A股市场的国际影响力正在逐步提升，任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。此次MSCI明晟公司延迟纳入的决定，不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向，建设长期稳定健康的资本市场是我们自身的需要。 ”

那个时候，等中国A股初长成，A股或是窈窕佳人， MSCI也会主动来“君子好逑”了吧！

来源：凤凰财经（finance_ifeng)，参考齐俊杰（qijunjie82)、黄生看金融报道