解码商业保理

商业保理首先是一种以应收账款为基础的融资工具融资，与其他类型融资相比，保理融资具有两个显著特点：第一，保理融资的实质是应收账款的提前变现，企业获得融资但并不增加企业的负债，同时还加速了企业资金的周转速率，提高了对资金的利用效率。第二，保理融资嵌于供应链之中，有利于促进上下游企业间进行资源整合。

同时，保理也是一种信用管理工具。保理公司作为专业的信用服务机构，能为企业提供专业的信用管理服务，比如对新客户进行资信调查、专业的应收账款分析与管理、及时有效的应收账款催收、针对特定债务人提供的信用风险担保等。中小企业可以将其财务部门的部分工作外包给保理公司，将大量精力投放到产品的设计与生产上去。

甄选适用对象

商业保理的服务对象主要是中小微企业。这是因为与大型企业相比，中小微企业更难以获得低成本的资金，同时还缺乏资信调查、授信管理、应收账款管理与催收的专业能力。而中小微企业的这些不足，正是通过采购保理服务可以加以弥补的。当然，也并非每一个中小微企业都能符合开展保理业务的条件，一般而言，企业开展保理业务，需具备如下几方面的条件。

（1）企业诚信度高，不存在虚假贸易

保理业务的核心是应收账款转让，如果买卖双方不存在真实的贸易关系及应收账款，而是通过伪造交易单据以骗取保理融资的，则该类保理业务风险极大，是保理商避之不及的。因此，如果企业拟办理保理业务，则必须确保其与债务人之间存在真实的且未到期的应收账款。虚构应收账款用于办理保理业务，无异于饮鸩止渴，相关责任主体最终还将面临刑事制裁。

（2）严格履行合同，减少商业纠纷

商业纠纷是指买卖双方因所交易的商品或服务，在数量或质量上存在瑕疵，延迟或提前交货，货物、服务、单价等不符合合同约定而拒绝付款的情况。保理申请人全面履行提供货物或服务的合同义务，是债务人按期足额付款的先决条件。若基础交易发生商业纠纷，则买方可以向保理商提出抗辩而拒绝付款。因此，寻求保理服务的企业，必须保证其所提供的产品或服务具有较高的质量水平，并严格履行贸易合同约定的其他义务。

（3）了解交易对象，进行合理授信

商业保理业务项下应收账款的第一还款来源是债务人，因此选择适当的赊销对象是控制应收账款风险的关键举措之一。一般来说，企业只有以其对较高信用等级客户的应收账款叙作保理业务，才能获得较高的融资比例及授信额度。那些没有能力对客户进行信用评估和筛选的企业，往往难以获得保理商的认可。因此，企业在赊销时，就应该对赊销的对象进行资信调查与合理授信，否则将会由于债务人信用风险较大或难以评估，而不利于保理业务的开展。

保理业务模式

1、有追索权明保理

有追索权明保理业务模式，是指保理公司以受让应收账款为前提，为保理申请人提供应收账款融资，应收账款到期且宽限期届满，债务人未足额付款时，保理申请人承担应收账款回购及返还保理融资款义务的保理业务模式。

中国服务贸易协会商业保理专业委员会发布的《中国商业保理行业发展报告2014》显示，有追索权保理业务占保理业务总量的73.04%。在有追索权明保理业务中，保理公司享有两方面的追索权利：一方面，保理公司可基于基础贸易合同，要求应收账款债务人到期付款；另一方面，在债务人逾期未付款的情况下，保理公司可基于保理业务合同，向保理申请人反转让已受让但尚未清偿的应收账款，同时收回已发放的融资款。但是，由于一般保理业务主要是为应收账款债权人提供融资服务，对债务人并无直接好处，因此债务人往往没有动力配合保理公司开展相关工作。在业务操作过程中，通常存在债务人资信状况调查难、应收账款确权难、应收账款回款管理难等几方面的问题。

2、“1+N”反向保理

 “1+N”反向保理模式，是指保理公司围绕一个核心买方企业，与其签订保理业务合作协议，由核心企业将其上游供应商（卖方）推荐给保理公司，保理公司在受让上游供应商对核心企业应收账款的基础上，为卖方提供保理融资服务。其中“1”是指具有较大业务规模，资信状况良好，抗风险能力强的核心买方企业；“N”是指数量众多，但业务规模较小，抗风险能力较弱上游供应商。

 “1+N”反向保理业务，与一般的正向保理业务相比，两者最大的区别在于，应收账款的债务人采取“主动出击”的方式，积极参与到保理业务当中，将保理视为其提高自身市场竞争力的一种手段。对核心企业而言，主要能获得如下几个方面的利益：首先，以核心买家企业为主导，甄选出具有长期稳定贸易关系的优质供应商，对其进行扶持和帮助，促进供应商壮大发展，不断提高产品和服务质量，从而实现合作共赢；其次，核心企业依托自身优势，发展供应链金融业务，打造覆盖各类供应商的统一、标准化的融资产品，为供应商提供便捷的融资渠道，从而增强核心企业对供应商的吸引力，强化长期合作关系，从而提高市场竞争力；再次，引入了保理产品，核心企业还可以适当延长结算账期，缓解自身的资金压力。由于核心企业不仅为保理公司提供了客户资源、历史交易记录及履约情况、核心企业自身资信信息，而且还对应收账款进行确权并承诺到期支付，因此，能够大大降低业务风险和业务成本。

3、无追索权保理

无追索权保理业务模式，是指在保理公司为保理申请人提供应收账款管理、催收及保理融资服务的同时，还为其提供信用风险担保服务，保理公司在信用风险担保额度范围内对保理申请人不享有追索权利的保理业务模式。

无追索权保理业务项下，保理公司所担保的仅是债务人的信用风险，如债务人因基础交易商业纠纷等其他除信用风险以外原因，未按期足额履行付款义务的，则保理公司仍然有权向保理申请人进行追索。保理公司在该种模式下承担着更大的风险，因此须对项目进行非常全面的尽职调查，对债务人及应收账款的质量的要求也要更高。此外，由于无追索权保理业务，具有实现风险转移的功能，能够达到应收账款出表，优化资产结构，进而美化财务报表的效果，因此，在上市公司年报、季报的报表日临近期间，上市公司也有非常强烈的意愿与保理公司进行合作，通过办理无追索权保理业务，实现应收账款变现。

4、池保理

池保理业务模式，是指保理申请人将其现有的以及将在未来一定期间持续形成的应收账款转让给保理公司，保理公司以受让的应收账款及回款资金，建立保理资产池，通过保理资产池资产覆盖保理融资风险，从而为保理申请人提供较长期限融资的保理业务模式。

与单笔保理业务相比，池保理业务实现了“短资产”与“长资金”的匹配。单笔保理业务的融资期限一般为应收账款的账期加上一个较短的宽限期，应收账款到期且宽限期限届满，则保理申请人应当与保理公司进行结算，并返还融资款项。池保理业务模式则很好地解决了应收账款期限较短和资金需求期限较长的矛盾。池保理业务模式，比较适合于有大量标准化、短账期、每笔金额适中且在未来一定期限内能够持续稳定形成的应收账款的企业。

5、电商保理

近几年来，电商保理异军突起，是商业保理业务创新中的“亮点”。目前，阿里巴巴、京东、苏宁、唯品会等国内主要的电商平台均已投资设立商业保理公司，依托电商平台推出保理产品，为平台商户提供保理融资服务，布局供应链金融。电商保理在基础资产、风险控制和操作便捷性等方面存在显著的优势。首先，电商系保理公司依托于各自的电商平台，以电商平台日常交易形成的应收账款为基础资产，用以开展保理业务。该类应收账款存在“单笔金额小”、“数量多”、“账期短”及“电子化”等特点，因而不需要依靠传统的尽职调查方法来开展业务；其次，基于电商平台在信息与技术方面优势，电商保理形成了独具特色的“大数据风控模式”；再次，电商保理将遍布于全国每一个角落的买卖双方联系在一起，供应商通过任何一个网络终端，都可以进行保理业务操作，并且能够在非常短的时间内获得融资。

来源：金融&贸易