开栏语：百年一遇的全球金融危机和错综复杂的国际经济形势，给中国外贸发展之路罩上沉重迷雾。然而比恐惧更可怕的其实只是恐惧本身，要化危机为生机，需要 勇气与智慧。为保持外贸稳定增长，国家正在实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在外贸领域也采取了提高出口退税率、调整加工贸易政策、加大对中小企 业信贷支持、扩大国内有需求的产品进口、促进投资和贸易互动、支持企业开拓新兴市场等多项措施。 　　针对相关话题，本报外贸新闻部从今日起将陆续推出"中国外贸保增长之路"系列专题。本期关键词为：贸易融资。金融海啸和经济不景气使国内外进出口商面 临融资困难，一些金融机构倒闭或被收购，部分国家和地区信用恶化，外贸企业收汇结算风险增大。对此，你该怎么办？

     1.出口退税账户质押融资———商业银行为解决出口企业出口退税款未能及时到账而出现的短期资金困难，在对企业出口退税账户进行托管的前提下，向出口企业提供以出口退税应收款作为还款保证的短期流动资金融资方式。

     【案例】金融海啸爆发后，受多种因素的影响，一家主要面向亚欧出口纺织品、工艺品的青岛某贸易有限公司A利润空间被严重压缩。而后为应对危机颁布的 《出口收结汇联网核查办法》又间接提高了企业结汇成本，延长了结汇周期，之前国际贸易中通行的预付30%货款的惯例也因不能全部结汇而无法及时补充企业资 金缺口，出口汇率风险明显加大。A公司更是一度因流动资金不畅而有单不敢接。

     【解决方案】银行建议A公司利用出口退税账户进行质押贷款，从而免去了企业无担保、抵押之苦，并有效规避了汇率风险。

     A公司分两次从银行贷到了1000多万元，盘活了企业资产。尽管受到金融危机负面影响，2008年A公司的出口额仍同比增长了20%。

     由于能缓解企业因出口退税指标不足而造成的短期资金紧张、不需额外担保便可获得资金融通、企业账户一旦到位即可自动归还透支资金，节约了企业财务成本和最高可达出口应退未退税款的70%融资额度，自出口退税账户质押融资“亮相”以来就备受出口企业欢迎。

     但专家也提醒放款银行：由于出口退税账户质押贷款期限和退税还偿时间的不统一，很容易出现贷款逾期情况，进而影响银行的信贷资产质量。另外，考虑到申 领此业务的企业资信和财务状况一般，且业务办理只凭税务局提供的证明，企业出口骗税、缓税或欠税行为难以控制，银行很难确认有关单据的真实性和有效性，具 有一定风险。

     2.打包放款———外贸企业与国外客户签定合同，并收到国外银行开来的信用证时，需资金解决采购、生产、加工、包装及运输时，出口商以国外来证质押，向银行申请的贷款。

     【案例】深圳市某露营用品有限公司A经营外贸业务有15年历史。2005年他们开始接美国B公司的帐篷业务，并合作了3年多时间，双方关系良好。近 日，A公司又接到B公司一批价值300多万美元的订单，约定结算方式为信用证。可受金融危机影响，A公司赊账进行原料采购的模式受到严重冲击，原料迟迟无 法到货，公司急需贷款，却又苦于缺少有效抵押物，陷入了手握订单却为资金周转发愁的窘境。

     【解决方案】经审核，银行同意给公司A发放300万美元打包贷款授信额度。收到美方开立的300万美元即期付款信用证后，公司A凭正本信用证向银行提 出叙做打包贷款申请，银行扣减了该公司的打包贷款额度，利率为半年期流动资金利率5.04％，期限为6个月，放款比例为信用证金额的80％，A公司随即获 得打包贷款资金1992万元人民币用于采购原料进行帐篷的加工。生产结束后，公司A向银行交单，单证相符，银行向开证行寄单索汇。15天后，银行收到该笔 信用证项下的出口货款300万美元，在归还银行打包贷款本息2043万元人民币后，余额入A公司结算账户。

     打包放款业务的应用，不仅帮助外贸企业快速获得银行短期融资，备货资金困难得以解决，有效提高了出口商供应能力，也有效减少了资金占压，提高了资金利用效率，而且提前锁定收汇金额，规避了汇率变动的风险。

     但打包放款在给出口商带来利益方便的同时，也对银行贷款的安全性形成了冲击：因为信用证是独立的文件，并不依附于贸易合同，且信用证业务只管单据不管 货物，使得其往往与贸易相脱节，可靠性大打折扣，很容易出现无贸易背景的融资信用证，导致信用证无还贷资金来源，贷款风险不可避免。

     3.商票保贴业务---银行对符合条件的企业，以书函的形式承诺为其签发并承兑或背书转让或持有的商业承兑汇票办理贴现，即给予保贴额度的一种授信行为。 一般分为两种模式：一是银行给予出票人授信额度，对其额度内签发并承兑的商业承兑汇票给予保贴；二是对贴现申请人（持票人）授予保贴额度，对其持有的商票 予以贴现，也可对经其背书转让的商票予以保贴。

     【案例】国外某知名手机生产制造商A，公司选定深圳市一家总资产约1.5亿元、销售额5亿元的民营股份电子有限公司B为其贴牌供应商，并定下3万台手 机，合同金额约为2.8亿元。 　　合作过程中，A公司发现，B公司虽有一定的技术优势，但是规模偏小、自身融资能力较弱，受资金制约难以承接大额订单，且在全球经济整体不景气的大背景 下，国际合作风险加大，A公司对公司B能否按时供货表示担忧。 　

     【解决方案】在充分了解两公司合作产生的困难和需求后，银行建议A公司申请商票保贴融资业务。银行为A公司提供综合授信额度5000万元，全部用于商 业承兑汇票贴现。银行贴现后，由A公司与银行共同监控B公司根据监管协议约定逐笔支出资金。这既解决了B公司受资金制约难以对大额订单履约的尴尬，又保证 A公司能准时、按量收货和资金的安全，一举两得。而为A公司提供商业保贴的银行亦通过此笔业务，成功将A公司发展为自己的客户，吸收存款超过1.5亿元。 深圳B公司在该行的存款沉淀也超过1000万元。 　　对企业而言，商票保贴业务可以缓解企业资金压力，节省财务费用，手续简便，帮助企业及时回笼贷款，并提高企业的信誉。但也存在缺陷，即较强实力的上游 客户一般不愿接受商业承兑汇票，无形中就限制了商票贴现业务范围。

     4 .保理---出口商将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商向其提供资金融通、进口商资信评估、 销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。 　

     【案例】A公司出口家用小五金，进口商遍布欧美，销售情况良好，但大量应收账款造成资金占压，面临流动性瓶颈。同时，全球金融危机爆发后，A公司希望 尽快收汇结汇，规避汇率风险。 　

     【解决方案】综合考评A公司资信后，银行在A公司的授信额度内切分部分额度用于出口商业发票贴现业务，待A公司出货且应收账款转让至银行后，银行即为 A公司提供外汇融资，并将融资款结汇。 　　这一案例只是保理业务的"冰山一角"，目前保理产品已在原有的5大类标准化产品基础上发展出10余个个性化产品，包括标准化产品的出口双保理和出口商 业发票贴现；创新产品回流性国际保理和隐蔽型出口保理等。 　　据中国银行总行公司金融总部工作人员介绍：保理业务可以给企业提供贸易融资，帮助其克服流资瓶颈；解决企业赊销造成流动资金占押，通过收购应收账款为 企业提供与其信用销售相匹配的动态资金支持。尤其在现今金融危机引发的汇率变化风险不断加大的背景下，保理更可以做到提前核销退税，帮助进口企业先收货， 后付款，从而化解危机之下外贸企业出口所面临的信用、汇率风险。 　　可保理业务毕竟不是"万金油"，专家提示：在国际保理业务中，保理商常会面临进口商信用风险和出口商信用风险，而出口商则要承担货物的质量风险和防范 进口商与保理商对其进行联合欺诈。这尚需要保理商从做好对进出口商的资信调查、选择合适的保理类型、签订好保理协议三方面进行防范。同时，出口商也应采取 各种降低风险的措施，如使货物质量不发生争议等。

     5 .福费廷---在企业远期出口信用证项下汇票或单据由开证银行（或保兑银行）承兑后，银行无追索权地买断该汇票或单据而产生的融资行为。 　

     【案例】我国机械设备制造企业A公司向中东某国B公司出口。因该种设备的市场为买方市场，对于卖方来讲竞争比较激烈，尽管A公司实力强大且产品具有价 格优势，赢得了此笔合同，但存在以下问题：（1）B公司资金紧张，且在其国内融资成本很高，希望A公司给予远期付款便利，期限为一年，而A公司正处于业务 快速发展期，对资金的需求也很大，在各银行的授信额度基本已用满。（2）B公司规模不是很大，信用状况一般。虽然B公司同意采用信用证方式结算，但为B公 司开信用证的C银行规模较小，A公司对该银行了解甚少。故A公司对C银行在这笔远期债权下的担保作用并无很大信心。（3）此时，次贷危机对全球经济的影响 已初见端倪，A公司预计人民币在未来还会升值，如等一年后再收回货款，将面临很大的汇兑损失。 　　

     【解决方案】考虑到C银行的资信尚可接受，虽其所在国家有出现一定国家风险的可能，但预计短期内不会影响该国银行的对外支付,并且出口企业A公司所生 产设备的质量及售后服务均良好，贸易背景真实可靠，我某国有银行决定为该笔业务提供福费廷服务。 　　C银行开来见票360天远期承兑信用证，A公司备货发运后，缮制单据交往福费廷业务办理行进行审阅，确定无误后寄单至C银行，再次审阅无误后承兑，确 立其到期付款责任。融资申请行为A公司进行无追索权贴现融资并结汇入账，A公司凭以办理出口收汇核销和退税手续。 　　中国银行总行公司金融总部徐凌云表示，正是通过福费廷业务，A公司用远期付款的条件赢得了客户，并且以低于出口押汇利率的成本获得了银行无追索权的融 资，有效规避了信用风险、国家风险、汇率风险等各项远期收汇项下风险。"而这也正是福费廷这项业务的优势所在"。 　　资料显示，福费廷这一低风险、高收益的结算产品在西方国家已有近40年的发展历史，而在中国大陆还几乎刚刚起步，这就在一定程度上制约了其在我国出口 贸易领域的应用和发展。对出口企业来说，福费廷业务还是风险与收益并存的融资业务，有些风险是不容忽视的。例如：出口商与进口商签订贸易合同之前，按照一 般惯例，出口商将向福费廷融资商支付一笔承诺费。但在合同执行期间，如果进口国家的政治、经济情况恶化，融资风险将增加，外资银行若不愿意再以原价格成 交，中资金融机构却已向客户做出融资承诺，这必将使其陷入进退两难的境地，无论是终止合同还是提高价格，都将对出口商造成损失。

     6 .减免保证金开证---是银行应客户的申请减收或免收保证金开出信用证的一种融资业务。客户申请减免保证金开证需有授信额度，开证时扣减额度，信用证付 汇后恢复额度。 　

     【案例】汕头某印刷厂A应政府要求，应允为当地"商业第一大街"的建设提供资金支持。但待项目开工之时，恰逢美国次贷危机爆发，全球经济整体陷入衰 退，A厂的海外订单在短时间内大幅减少，海内外企业竞争环境日益激烈。公司董事会商讨制定以技术创新应对金融危机的战略路线，委托代理公司由德国进口一批 先进设备用于生产和技术革新。而开证金额高达700多万欧元，令A厂原本就流转不畅的资金雪上加霜。 　

     【解决方案】银行客户经理和外汇业务人员得知这一消息后，对A厂资信进行了考察，得知其自2003年5月投产以来，营运基本正常，3年后实现销售收入 31886万元，净利润3365万元。现因A厂投资和生产发展冲突而陷入资金短缺窘境。可结合该公司经营状况及资产结构看，该公司短期偿债能力一般。因此 该笔担保有一定风险。 　　于是银行业务人员建议A厂利用其母公司广东某超声电子股份有限公司的授信额度为其申请减免保证金开证，为A厂节约财务费用200多万元。 　　据悉，减免保证金开证业务除了具备通常情况下，信用证所具有的优势之外，更由于减免了保证金，使得企业无需现款或只需少部分现款就可以对外开出信用 证，避免了大量信用证保证金的积压。在一般的信用证开立过程中，采用信用证结算方式的企业为取得信用证要按规定向银行缴纳不低于20％的保证金并存入银行 信用证保证金专户的款项。因此企业通过减免保证金开证，利用其在银行内的授信额度，就可以减少资金的占用，大大提供自身资金的使用效率。

     7 .出口押汇---企业（信用证受益人）在向银行提交信用证项下单据议付时，银行（议付行）根据企业的申请，凭企业提交的全套单证相符的单据作为质押进行 审核，审核无误后，参照票面金额将款项垫付给企业，然后向开证行寄单索汇，并向企业收取押汇利息和银行费用并保留追索权的一种短期出口融资业务。 　　

     【案例】江苏某纺织品进出口公司A注册资本300万元，年营业额超过5亿元人民币，常年向法国出口毛纺织产品。金融海啸后，纺织业受到巨大冲击，从前 通常采用的赊销交易方式风险加大，且进口商的资金亦不宽松，其国内融资成本过高，经过商议，双方达成以开立远期信用证的方式进行付款。虽然这种做法在某种 程度上避免了A公司收不到货款的风险，但从组织货物出口到拿到货款仍需要较长的一段时间，这让A公司的流动资金出现了短缺。另外，A公司担心较长的付款时 间会使公司承担一定的汇率风险。 　　

     【解决方案】银行经过分析认为，A公司出口一向较为频繁，且该公司履约记录良好。结合具体情况，设计融资方案如下：在押汇总额度内，为A公司提供 50％的出口押汇和50％的银行承兑汇票，借以降低客户的融资成本。 　　A公司按美国某银行开立的金额为200万美元，期限为提单后90天付款的远期信用证出运货物后，公司将全套单据提交给某国有商业银行南京分行B，申请 办理出口押汇业务。而后，银行B将单据寄往美国开证行，对方向我国银行开来承兑电，承诺到期付汇。于是，B银行答应放款，并与A公司协商以人民币押汇，以 免除客户的汇率风险。融资金额扣除自贴现日至预计收汇日间利息及有关银行费用后，总计1400万元人民币，提供700万元人民币贷款，700万元银行承兑 汇票额度支付给出口商。待进口信用证到期，B银行将汇票提交开证行托收，按期收到信用证项下款项，除归还银行押汇融资外，余款均划入A公司的帐户。 　　上述为出口押汇业务中一典型成功案例，可现实中并不是每一次融资的申办都能如此成功。"出口押汇融资过程中其实存在一定的法律风险"，中国银行徐州分 行国际结算部杨鹏指出：如果出口商上交的单据自身存在物权属性争议，就会令出口押汇项下质押单据对应的物权悬空，使银行在开证行不付款、向押汇申请人追索 不成的情况下，无法从对物权的掌握中寻找到补偿的办法。另外，企业请求银行对不符点的单据进行押汇、开征行无理拒付、出口商蓄意制作假单据骗取银行资金， 或出口商品与合同不符导致银行垫款等，都会造成出口押汇融资无法顺利完成，出口企业或银行面临风险。 　　尽管出口押汇融资过程中会遇到各种各样的问题，可其一旦顺利融资所带来的加速资金周转、增加当期现金流入量、改善现金状况，尤其是金融危机之下提前办 理外汇结汇，既能满足出口发货与收汇期间的现金流需要，又规避了汇率风险。

     8 .进口押汇---银行在收到信用证项下单据并通知进口商付款时,应进口商要求向其提供的短期资金融通。按基础结算方式划分,可分为进口托收押汇和信用证 下进口押汇。 　　

     【案例】金融危机向实体经济蔓延令国际市场需求减少，对外贸企业造成不利影响。而同时，金融危机也导致世界主要设备制造商订单不足，价格下调。于是， 福建某鞋类企业A决定趁此时机，从意大利进口一批价值500万美元的制鞋设备用于生产。但危机之下，企业A的资金也不宽裕，另外，由于国际市场汇率波动严 重，A企业希望能在交易过程中有效规避汇率风险。

     【解决方案】通过咨询，A企业采纳了银行建议，申请开立金额为500万美元的即期信用证。信用证项下单据到达后，A企业向银行提出进口押汇申请。经审 查，所到单据为信用证项下全套物权单据，且完全符合信用证的要求。A企业系银行贸易融资重点客户，银行为其核有1000万美元的进口押汇客户授信额度，按 规定可直接办理此笔业务，无须进行信贷审查。在此情况下，A企业向银行出具了信托收据，并与银行签定了进口押汇协议。办妥手续后，银行放单给A公司，并先 行对外付款。待交易完成进口押汇到期后，A企业按照协议规定偿还了银行外汇资金。由于银行的介入，A企业既获得了短期的资金融通，又享受到了汇率的优惠。 　　如何在当前经济不景气的环境下有效规避汇率风险是目前我国很多外贸企业在进出口过程中所要面对的难题。中国进出口银行国际业务部周红军表示，对于进口 商来说，进口押汇不失为一种好的避险工具。"进口商通过向银行申请办理进口押汇业务，可推迟购汇时间，从而达到规避汇率风险的目的。"另外，减少资金占 压、把握市场先机、优化资金管理也是进口押汇业务的优势所在。 　　但也有业内人士指出：进口押汇对银行的风险是显而易见的。在给外贸企业提供便利的同时，银行常常要面对货物价格下跌，企业擅自挪用资金的情况等。

     9 .出口信用保险项下短期融资---出口企业在投保短期出口信用保险后，凭取得的保单、买方信用限额审批单及企业、商业银行与信保公司签订的《赔款转让协 议》和短期出口信用保险承保情况通知书，在货物出运后，将赔款权益转让给商业银行，向商业银行申请发放的有效限额内的出口贸易融资。 　

     【案例】A公司与某独联体国家签订合同，出口总金额为4400万美元的石油钻机及设备。该项目采用延期付款信用证结算，在公司发货完毕并交单后，开证 行如期承付，5年内分10期延期付款。该项目前期由中国进出口银行提供项目贷款，并由中国信保承保。 　　随着全球经济衰退的形势愈发严峻，汇率风险加大，A公司希望能找到合适的远期结汇产品来满足公司规避汇率风险的需求。但A公司在叙做常规融资业务时出 现了开证行的国家风险和信用风险较高，在我国的银行无授信额度，无法办理押汇及福费廷业务的问题。 　

     【解决方案】银行决定为其叙做中长期出口信用保险项下的应收账款买断业务。由A公司向贷款银行归还贷款，后向进出口银行及保险公司提交申请要求变更出 口信用保险的受益人进出口银行并出具声明同意撤消原《赔款转让授权书》，保险公司书面确认将出口信用保险的赔款权益转让给中行。 　　中国银行总行公司金融总部徐凌云告诉记者：此种融资方式可以有效规避国家、信用、汇率、利率等各类风险，且不占或少占出口商授信额度，借此扩大出口商 融资规模。特别是其覆盖范围广、融资期限灵活（可提供短期一年以内、中长期一到十年的融资），更是备受外贸企业青睐。尤其适用于在中华人民共和国境内注册 的、有外贸经营权的经济实体，多采用付款交单（D/P）、承兑交单（D/A）、赊账（OA）等商业信用付款条件、信用期不超过180天的出口。

     10 .未来货权质押开证---进口商采用信用证结算方式进口时，以未来货权为质押，免除银行授信担保抵押的限制向银行申请开立国际信用证。客户在深发展办理 该业务只需交纳极少比例的保证金，充分利用银行信用，完成大宗商品的进口采购。授信安排上，既可针对长期订单给予开证额度，也可单笔办理。 　　

     【案例】我国某化学有限公司A是国际知名催化剂和助剂品牌中国地区代理商，并与国外数十家企业公司建立了供货关系。 　　金融危机爆发后，国内外贸企业受到严重冲击，很多企业就此倒闭。而A公司凭借自身从事化工产品进出口工作经验和积累的丰富人脉关系，仍与老客户签订了 常年供货协议。但合同约定的付款方式为买方在合同签订后预付30%货款，货到验收合格后3个月内才付余款。而上游供货商也是国际知名大公司，要求开立即期 信用证付款，全靠A公司自有资金难以应付。A公司的王总经理不禁担忧：如果付款供货不及时，会得罪两头大客户，今后的业务就很难再维持下去。 　　为此，A公司希望通过融资来解决资金的"青黄不接"，但银行相关业务人员却表示，他们看好公司的出口结算记录和发展前景，可是按照授信条件，A公司达 不到审批标准，无法申请融资。 　

     【解决办法】自2005年就致力于把贸易融资业务向中小企业的业务融资方向推进的深圳发展银行在得知A公司所面临的困难后，向公司王总推荐了未来货权 质押开证业务。不用足额的担保抵押，A公司仅凭稳定的购销渠道、适销的商品就能取得融资。 　　深发展建议A公司以对减免保证金部分以信用证项下未来货权作为质押来开立信用证。到单后，还可以选择直接付款赎单，或根据需要办理现货押汇，且从进口 开证到货物销售全过程A公司都可自主使用这部分融资。这正好满足了A公司的要求---下游付款及时公司即可直接赎单，节约融资成本，下游迟付公司又可立刻 申请办理现货押汇，解决自有资金占用问题。