来源：每日经济新闻

作者：袁园

近日，包括积木盒子、爱钱进等多家P2P平台上线了活期理财产品，试图将流动性和高收益相结合，吸引投资者投资。但在一些分析人士看来，P2P活期理财背后，隐藏着P2P行业资金安全的“定时炸弹”。长远来看，这种理财产品难以持久。

中国互联网金融企业家俱乐部网贷管理委员会副秘书长、咨询范联合创始人兼CIO王沛然对《每日经济新闻》记者表示，部分P2P的活期理财产品有设资金池之嫌，且流动性也并非外界所了解的那样可以“随存随取”。长远来看，这种理财产品难以持久。

理财产品对接资产有3类

随着银行和“宝宝类”活期理财产品收益率的下降，传统活期理财产品已无法满足投资者的需求。

据悉，目前已有积木盒子、爱钱进等十几家P2P平台上线了活期理财产品，收益率大多在6%~12%之间。

《每日经济新闻》记者梳理发现，P2P活期理财背后所对接的资产大致可分为三类：第一类为货币基金，直接成为基金公司的代销渠道;第二类为P2P标的组合，平台把多种类型的资产打包，对接活期资金池;第三类为P2P资产的灵活转让。

“P2P网贷本身定位应是‘信息中介’，然而，活期理财却不是这么简单。”王沛然表示，P2P想要形成活期产品只有两条路，其一为平台自身设有资金池，提前垫付资金;其二是利用与平台合作的第三方支付，将沉淀的资金投资到货币基金。前者明显不合规，而第三方支付所做的事情亦应受到限制。

“目前，多数平台应是通过第三方支付来完成活期理财。但随着未来监管细则的落地，这种方式一定会被严格限制，前景不会很好。”王沛然表示。

此外，有业内人士称，P2P平台推出活期理财产品，有违P2P的定义，因投资人已不清楚资金的最终用途，而且产品设计、销售合同、风险敞口等角度，也存在一定的瑕疵。

资金流动暗藏风险

值得注意的是，P2P活期理财产品“随存随取”的高流动性，也给P2P平台资金的安全蒙上了阴影。

“随时提现对P2P平台的要求很高，一般的P2P产品很难做到。”中国人民大学法学院副院长、中国人民大学金融创新与风险治理研究中心主任杨东对记者表示，P2P竞争活期理财是非常错误的行为，不是哪个平台都有能力去做，勉强去做会带来流动性风险，甚至给平台造成毁灭性打击。

杨东表示，一些做活期理财的平台为了防范流动性风险，必然会进行拆标或采取期限错配等方式，这些方式都存在巨大的风险。

有业内人士透露，P2P活期理财产品的流动性并非外界想象的那样，多数平台的“活”只是存在于表面，真正实施起来是有困难的。

《每日经济新闻》记者浏览相关平台网站发现，各活期理财产品在赎回时都设置了一定限制，并非是无限期赎回。

杨东表示，平台可以设置回购，但在宣传时就不能说“活期”二字，否则就有虚假宣传的嫌疑。

“P2P活期理财是行业恶性竞争的结果。”王沛然表示，这样的恶性竞争一直存在，并将继续存在一段时间，只能期待日后监管细则尽快落实。毋须置疑的是，如果活期产品越来越多，必然会引起监管部门的重视并进行规范。因此，P2P平台必须将着力点放在业务模式探索上，根据自身特点专注于深耕细分行业，与传统金融机构、同业者实现差异化竞争。