埃森哲战略咨询12月9日发布的研究报告显示，受资本实力约束、地域发展限制，2012年以来，大多数城商行经营状况呈现下降趋势。埃森哲战略咨询大中华区金融服务行业主管董事总经理余凯歌认为
原标题：埃森哲: 2020年将有20%城商行被收购或破产
来源：《第一财经日报》记者 张菲菲
Bank资管（ID：yinhangziguan）
埃森哲战略咨询12月9日发布的研究报告显示，受资本实力约束、地域发展限制，2012年以来，大多数城商行经营状况呈现下降趋势。埃森哲战略咨询大中华区金融服务行业主管董事总经理余凯歌认为，到2020年将有20%左右的城商行股东价值创造为负，将有20%左右的城商行被收购或破产。埃森哲大胆预测：“未来中国最好的银行将来自于现在的某一家城商行。”有些好的城商行有稳定的增长和较高的价值创造，有些城商行慢慢发展变大，成长为有野心、有能力、实力雄厚的银行，市场上有一批能够收购的城商行将陆续发生。对于城商行的兼并整合趋势，余凯歌对《第一财经日报》表示，结合他所参与的银行并购整合经验看，这将是两家银行发挥专长，并且放大各自专长的最好结果。从被并购方来看，一般存在两种情况：一种是银行实际经营不佳需要政府介入或者股东不想继续经营下去，第二种是股东注意到银行发展到瓶颈，当前已经是最好的状态需要在市场卖出套利，这两种情况在香港台湾都出现过，预计这在国内也会发生。对于收购银行的潜在投资者，余凯歌认为，这来自于很多是有野心、想扩张的投资者，他们可能是当地的投资者，也可以是异地的城商行。很多经验表明投资者跨区域的收购有利于银行的效率利用和增长，节省了运营的成本。但是在同一个地区一家银行收购另一家较小的城商行，这种效率比较低。还有新进入的投资者，主要是希望通过收购银行来进入银行业。“在中国市场上银行数量比较多，各种体制都有，接下来出现的收购和整合的形式将会多样化。”余凯歌说。无独有偶，标普评级公司金融机构评级资深董事廖强在此前的发布会上也表示，当前银行业信用状况下行压力较大，商业银行扩张资产负债表内部分歧很大，大行相对较慢，小银行资产扩张非常快。同时，银行业资本状况正在恶化，大行资本实力尚可维持，小银行资本实力快速下滑，银行分化非常明显，有些银行面对的挑战更多，未来银行将面临行业整合，成长为行业领头羊的银行将收购兼并小银行，但其中的风险监管当局不能忽视，避免个别银行失败演化成金融危机。埃森哲大中华区金融服务事业部董事总经理萧绍林表示，任何并购事件最差的往往是政府主导的并购，由此带来的不是价值创造而是价值削减，为此，应该思考如何用市场化的办法促进并购的事件发生，未来城商行的重新洗牌可能是并购，也可能是破产，没有哪种方式是最好的。埃森哲战略咨询总监张泳表示，股东价值考虑是长期考虑的出发点。将来将可能出现并购给客户带来更多的价值，给股东创造更多的收益，为银行持续经营长期创造价值。不过，银行业可能发生的并购重组也存在较大的阻力。廖强也表示，监管当局对城商行跨界经营有约束，好的市场对价格很难谈拢，银行并购的估值很难共识。小银行在布局收购兼并更小型银行的可能性是存在的，另外，除非有明确的政策指向，否则银行对并购存在一定担忧。中国银行国际金融研究所国际金融主管王家强日前在2016年经济金融展望报告发布会上回应记者提问时表示，预计2016年不会出现银行并购重组，城商行面临制度完善和业务流程的树立和公司治理需要有人帮他做这个事情，并购设计的本身不存在太大的经营问题，商业银行面临资本压力在资本补充有资金缺口，缺口究竟有多进一步研究，这需要慎重和全面。在余凯歌看来，导致城商行被兼并乃至破产的一个很大原因是，城商行总是致力于跟其他大银行竞争，还没有将自身的独特优势发挥出来。对此，埃森哲在报告中指出，在“互联网+”时代，消费者习惯呈现移动化趋势，数字化是城商行的必然步伐。和讯银行消息 埃森哲在12月9日发布的《中国城市商业银行股东价值分析和洞察》报告中指出，2012年以来，大多数城商行经营状态呈现下降趋势，预计到2020年将有20%左右的城商行股东价值创造为负，将有20%左右的城商行将被收购或者破产。报告选取了2010年到2014年作为时间区间，确定了69家城商行作为样本银行，通过银行业股东价值分析方法对城商行进行评估。埃森哲表示，近年来，城商行资产占比逐年提升。2007年到2014年，城商行总资产在中国商业银行的总资产比重从8.2%提升至13.4%，复合增长率达27.3%，远超同期整体行业水平。截至2014年底，全国城商行数量为133家， 总资产规模达18万亿元。尽管如此，城商行整体绩效却在下滑。到2014年，城商行正增长（经济利润率和收入增长速度均大于0）比例下降到78%，为五年来最低。其中，有68%城商行2014年的差幅（spread）低于2010年，77%在2014年的收入增速低于2010年。另外，城商行个体经营情况差异也非常明显，比如增长率，最低的是8%，最高的则达到了80%。同时，城商行的盈利能力也不理想。2010年到2014年，城商行的资本收益率由近19%降低到16.6%，均低于大型商业银行和股份制银行，且近两年比农商行还要低。埃森哲大中华区金融行业战略咨询部董事总经理余凯歌预计，到2020年有20%左右的城商行将被收购或者破产。他表示，从过去参与的银行整合并购经验中来看，并购是两个银行都可以发挥各自的专长，把自己的优势放大的最好结果。对于并购的路径，埃森哲大中华区金融服务事业部董事总经理萧绍林表示，最差的并购往往是由政府主导，由此带来的不是价值创造而是价值削减。他认为，应该用市场的方法来分析具体的并购案例，找到最好的方法，有时破产会比并购更好。此外，余凯歌还大胆预测：“未来中国最好的银行将来自于现在的某一家城商行。”
表情
