来源：金融时报

促进汽车金融公司的持续健康发展,拓宽资金来源渠道十分关键,未来汽车金融公司融资应一部分是股东增资、一部分为银行贷款、一部分是资产证券化,三者融资比例各占三分之一。据记者统计,包括上汽通用汽车金融、大众汽车金融、宝马汽车金融等业内近一半的汽车金融公司已陆续发行了资产证券化产品,总发行规模超过了100亿元。

长城汽车股份有限公司(以下简称“长城汽车”)于近日发布公告称,“为开拓本公司及其附属公司新的业务平台,延伸汽车产业链条,积极为本集团创造新的盈利增长点。本公司拟就控股子公司天津长城滨银汽车金融有限公司向银行取得的贷款额度增加人民币5亿元的担保。”本次担保后,天津长城滨银汽车金融有限公司(以下简称“长城滨银”)从长城汽车获得的担保额度增加至15亿元。

此次担保是长城滨银自今年6月获得母公司10亿元担保后不到半年时间内再次获得担保。长城滨银于去年成立,据长城汽车11月2日对外发布的数据,长城滨银已扭亏为盈,今年前三个季度营业额为4849.01万元,净利润达到1197.97万元。

除长城滨银,上汽集团也曾为上汽通用汽车金融公司提供3.5亿元的银行贷款担保。上汽集团此前也发布公告表示,将为上汽通用汽车金融提供累计不超过60亿元的担保。

根据银监会的监管要求,汽车金融公司资本充足率不低于8%,核心资本充足率不低于4%,自用固定资产比例不得超过资本净额的40%。在监管规定的范围内,汽车金融公司可以通过股东增资、同业拆借、金融机构借款以及发行金融债券融通资金,而向银行借款则是汽车金融公司主要的融资方式,以上汽通用汽车金融公司为例,其资金中8成来自于银行的同业借款。

为何汽车集团为旗下汽车金融公司提供大规模担保?正如长城汽车董事会报告中所言,是推动汽车金融公司业务快速发展的需要。自2004年以来,11年间共有近20家外资、中资、中外合资的汽车金融公司先后成立并迅速壮大规模。根据中国银行业协会汽车金融专业委员会发布的《中国汽车金融公司行业发展报告》的数据,截至2014年年末,我国的汽车金融公司行业总资产规模达到3403亿元,较2004年的60亿元增长近57倍。据记者估算,行业资产增速年均约为49.75%,以此增长速度至2017年,预计汽车金融公司资产规模有望突破万亿元。因机构业务的特殊性,汽车金融公司资金消耗速度快,特别是近三四年,汽车消费市场井喷,居民的购车需求旺盛,汽车金融公司的汽车经销商批发贷款、个人消费零售贷款业务持续扩张,资金的消耗量大,加之业务规模的迅速扩张势必对资本金需求十分旺盛,选择通过银行贷款较为直接。在成立初期,通过集团公司的担保“增信”,有助于汽车金融公司从银行获得较大规模的贷款。

受经济增速放缓的影响,今年的汽车市场一改往日的繁荣景象,发展速度大幅下滑。在严峻的市场环境下,汽车金融公司所发挥的“输血”功能无疑为汽车公司稳定经营提供了保障,汽车金融公司发挥多种金融手段满足新经济形势下经销商、车厂、消费者的资金需求。

作为高资金消耗的行业,为保证“输血”的持续性与有效性,需要汽车金融公司不断补充大额资金,而完全依靠银行贷款支撑庞大业务所需的资金量缺乏效率与竞争力,方式也过于单一,并非长久之计。在近两年在相关政策的推动下,汽车金融公司也可以通过发行资产证券化产品来融资。

有汽车金融业内人士表示,促进汽车金融公司的持续健康发展,拓宽资金来源渠道十分关键,未来汽车金融公司融资应一部分是股东增资、一部分为银行贷款、一部分是资产证券化,三者融资比例各占三分之一。据记者统计,包括上汽通用汽车金融、大众汽车金融、宝马汽车金融等业内近一半的汽车金融公司已陆续发行了资产证券化产品,总发行规模超过了100亿元。

在满足产业链上下游的资金需求外,汽车金融公司也在积极寻求互联网金融的发展机会,以创新为动力助推行业变革。在车市低迷的当下,汽车金融成为汽车集团重要的利润增长点,其在汽车产业链条中所扮演的角色正在悄然发生变化,除在车辆销售方面所发挥的作用外,如何通过创新产品与服务促进利润增长、增强客户粘性,打造全方位的汽车金融生态圈,已成为汽车金融公司探索与前进的方向。

在互联网金融方面,汽车金融公司正面临来自线上平台的竞争,不少网贷平台凭借多样化的产品以及灵活的服务迅速占领线上市场,市场占有率稳步增加,在线上汽车金融服务上已领先于传统的汽车金融公司。据不完全统计,市场中资产端涉及汽车金融的网贷平台数量已经超过了200家,包括了宜车贷、58车贷、第1车贷、爱钱帮等等。

在政府大力倡导发展“互联网+”以及汽车市场线上化趋势的影响下,汽车金融公司已经开始积极尝试线上金融服务。尽管汽车金融公司通过线上汽车金融服务,具备降低运营成本、扩大客户来源等诸多益处,但由于将放贷业务放至线上对汽车金融公司的风险控制能力提出了更高的要求,现阶段,各家公司放贷仍以线下为主,但会通过微信、微博、官方网站等平台推送还款信息,还可进行在线评估。