和讯期货消息 11月6日，在FX168第四届年度峰会上，上海财经大学自贸区研究院秘书长陈波先生发表了主题为“2016年大宗商品市场发展趋势探讨”的演讲。陈波先生在发言中认为，不管是“一带一路”，还是国家长江经济带的建设也好，这些跟自贸区联系在一起。因为对于我们来说，每次巨大的成功都是对外的开放，倒逼式的改革。李克强经理不断给我们灌输概念，只有改革开放，倒闭式的改革，才能取得成功。

陈波谈到，为什么现在国家如此大规模谈开放、谈改革，是因为我们正处在经济转型关键期，面对著内忧和外患。中国是世界最大制造业国，最大的出口国，我们对能源和材料有巨大的需求，然后来进行加工，投入的是低端劳动力，我们国家的经济以前的支柱，以前的竞争力主要人口方面，我们国家农民工给我们带来巨大人口红利，使得我们国家在劳动力产业里面一直具有非常巨大的优势。但是当经济持续不断发展之后，剩余劳动力总有一天会用尽。

陈波表示，在帮很多其它地方做自贸区合作的项目中，在比较不发达的地区建立一个项目可谓举步维艰。他认为，重污染，化工行业冬天也已经到来了。说明只能做产业升级，只能做高端，绿色，高附加值的行业，但是说起来简单，操作过程非常困难。

陈波称，中国关税壁垒已经没有了，非关税壁垒也即将消失了，我们这些产业的流失比我们想象的要快，我们现在是一个关键时点，向左是欧美，发展国家，向右转是拉美，发展中国家。

而在外患方面，自贸区建设“一带一路”最直接的原因就是TPP，中国要加入要面临多大的风险。目前面临的窘境、压力，跟1995年入世谈判是非常相似的。

陈波指出，TPP涉及开放就是五大方向：

第一：高度法治化。通过法律，通过公开，透明来管理一个经济的运作，而不是通过政府直接干预。

第二：政府职能转变。以前政府角色是检察官、法官，现在是政府职能转变，政府变成了警察，除非看到违法行为，否则将被假设为合法公民，不会进行干预。现在这样一个情况下，企业家要开出一个业务，只要进行简单的报备就可以了。

第三：全面实现商品，物资自由流动。

第四个是贸易全面开放服务业准入标准。这个对外汇交易，大宗商品交易有一个很大的需求空间在里面，我们本身业务性质是属于金融服务，服务业的开放这一点对不管是外资，还是内资都有极大的约束。

第五个金融开放。金融开放主要讲汇率自由化和资本的开放，这些文件讲的上海区域要做更大规模，或者更大金融开放，资本市场开放的尝试，大家可以拭目以待。

上述的5大方向是自贸区改革最重要的方向，也就是TPP五大方向，中国改革方向就是适应TPP的要求。但是陈波强调，不一定是TPP对现在中国有好处，也不一定中国要加入TPP，它只是中国自身经济所必须要适应的，没有TPP也要做，有了逼迫我们更加快，更加扎实去落实。

对中国来说，一方面要自身加快的改变，要加快自贸区以及上海金融改革，另外一方面增加我们国际话语权方式，就是“一带一路”。

为什么要做“一带一路”？我们要互联互通，要减少区域内收入不平等，陈波指出，“一带一路”主要目的是以下五个方面。

第一实现与他国进一步降低国际贸易成本。

第二是多造一点路，可以使能源，原材料的供应，我们必须建立非常稳定，非常可靠，非常充裕能源和原料的供应。

第三个我们都知道在转型升级，就是要淘汰落后的产能，发展先进的产能。所谓淘汰落后产能，不是把机器丢在一边，而把淘汰的产能，资本，产业，机器要用到别的还具有优势的国家去。也就是我们将会成为巨大的投资国。从去年开始，中国出现了投资史重要的里程碑，这是这自鸦片战争开始之后，有记录可载的里程碑，中国去年的对外投资额超过了国外对中国的，今年对外投资额还要远远高过去年。因为我们在淘汰产能还有进行产业转移。所以我们必须要足够目标，产业转向哪儿，产能转向哪儿，当然是东南亚，中亚，西亚国家，所以我们需要“一带一路”把他们与我们经济紧紧绑在一起。

第四个人民国际化，不光在商品交易使用更多人民币，而且在将来金融资本交易里面使用人民币。中国和所有的国家都签有货币互换协议，我们在东南亚国家我们首先使用人民币作为国际结算，不光是货物，还包括资产，这个就是人民币国际化的战略。有了这些战略才能创造出有利于中国经济发展的游戏原则，有了“一带一路”，才能够跟美国进行正常讨价还价，TPP才不能对中国太大苛求。中国加入WTO并不是正常WTO成员国的要求，我们是承担了更多的服务，如果不做“一带一路”受到打压一定是确定的。

这里面的规则跟TPP要求和方向是一致，跟我国经济发展也是一致的。

这些建设对我们大宗商品交易有什么样的影响？

陈波指出，在自贸区建设里面，在“一带一路”建设里面，一直推动一个东西叫做大宗商品交易平台。我们可以看到确定了10家大宗商品现货交易平台，10家有2家刚刚获批，在8家已经在线上或者是线下运营了。这些商品的建立主要交易范围就是能源，比如说矿石，比如说液化产品，石油天然气等等，还有大宗商品棉花定制造业大宗商品，还有有色金属，比如说黄金，白银，这些就是我们要努力建设的东西。

自贸区金融改革要推进9大方向，其中之一就是推动大宗商品现货和期货交易平台的发展，现在问题就是只是现货，不包含期货，第二平台刚成立，影响力不是很强。在不久将来，大宗商品期货交易平台可能也会孕育而生。

“为什么有现在的加快？最近习主席在10月份去了英国，欧洲里面只访问一个国家，英国跟我们国家合作是什么？英国最强就是金融，它既有美国金融的强势，又不像美国金融那样咄咄逼人，所以成为我们非常好战略伙伴，而在英国讨论中，甚至讨论上海，伦敦交易所的连通，讨论到了大宗商品伦敦交易所，现在在香港有，是不是将来以后可以进行合作，这个都已经进入了议事议程，这个不是蓝图性的规划，是具体合作的项目。这方面的研究将会加快发展，这是我给大家带来的信息。”

现在大宗商品平台有什么特点？

第一个跟国内已有的平台相比就是国际交易，第二个特点虽然是国际交易，但是以人民币交易，大宗商品平台国际建设为了促进人民币国际化，所以这里面以人民币为交易货币的。主要通过专设帐户来进行，外国投资者愿意投资中国自贸区大宗商品市场，完全可以，按照当天的汇率来进行人民币交易，资金在专用帐户里面，不能够到别的境内帐户里面，只能原途径，至少让国内交易者让到中国大宗商品交易里面来。这里面包含了保税一部分，完税便利化，当然是根据标的物不同来进行。

此外，还有制度性的措施，比如说交易，托管，仓储等等我们建立了比较国际，先进的，或者是比较著名国际大宗商品体制来建设和实验的。

最后就是FTU的帐户的问题。这个帐户有利于大宗商品交易和其他外汇的买卖。自贸区金融改革已经超乎你的想象了，我还是建议大家，因为我参与了上海以及中央完全宏观改革的，自贸区的改革就是中国所有重要改革的起点，这个是中国中央文件里面讲的，自贸区是所有运营的起点。

去年5月22号自贸区帐户企业版正式推出了，我们去年12月份报到中央，中央审批就通过了，而且几乎没有修改。如果拥有自贸区企业帐户，你可以向海外借贷离岸人民币和汇率，可以现在当天的汇率直接转换为人民币，这个帐户非常自由，而且里面资金划转是非常自由，几乎不需要受到任何的审批。它是受到监管不受到审批，每一笔的交易都是在帐户里面完成，这里面所有交易在交易监测系统里面，每一笔都看的清楚，就是所谓监管这个词连在一起，这个词应该分为两个词，只要大家都遵守规律，还是感到自由，遵守规则之后就可以有自由的感受。我们从管变成监督，所以在自贸区里面帐户，它的监督技术是非常完善的。

此外，陈波还透露，今年有股灾，最后找到了一个源头。“我不评论是不是，官方的说法有一个外国，境外的投资机构专门卖空，它卖空了中国A股，为什么这么做？它操作了国内贸易融资，所以很多的媒体，所谓的专家就在说中国自贸区的改革完蛋了，这个就是跟上海有关系。我想说这两个贸易公司跟上海自贸区改革都没有半点关系，而且现在已经完全查出来了，现在这个结果正好说明自贸区金融改革是取得阶段性成功一个指标，为什么？因为这两个贸易公司之所以把钱绑进来，就是通过虚假贸易来走的，这样开放必须先进的监督措施才能够它抵住，这个措施从哪里来，只有从自贸区里面。资本项目开放并没有让他们偷偷进来，说明我们的监管是比较合理，比较高效的。这才是中国将来金融发展，金融开放所需要的监管，所以自贸区金融改革不但不需要暂停，而且需要加快复制。”

“中央领导人讲了四次上海以及上海自贸区金融改革必须加快，它的底气就是股灾造成的影响。现在讲金融改革，上海金融改革，自贸区改革这几个混为一谈，其实他们是一个改革。”

陈波表示，一个方式使得企业融资成本大大降低，我们的数据显示从向海外融人民币，平均企业借代成本4.5%，今年可能高一点，也不会到5%，大家可以知道在国内借贷人民币，8%以上，但是在上海自贸区，一个企业借贷平均海外资本5%都不到。区内企业借款杠杆从1.5倍升至2倍，银行从1倍升至5倍。

来源：和讯网