来源：贸易金融综合整理

首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。

1、重启新股发行配套制度完善。

2、仍按市值配售，但取消预缴款，确定中签后再缴款以减少投资者资金需求，实则平抑债市波动。询价、定价、配售等环节基本保持不变。

3、缩短发行周期。发行股票数量在2000万股以下，无新老股转让的可不进行网下询价和配售。

4、建立保荐机构先行赔付制度，完善信息披露抽查制度。类似万福生科的案例，保荐机构赔付将有章可循。

5、年底前完成此前被暂缓的28家公司发行。

6、此次发行制度改革是为注册制铺路。

2015年的上半年，股市进入疯牛模式，从6月15日开始大跌，监管层面对这一局面，先后进行降息降准、限制两融杠杆的举措。但作用并不明显。于是在7月4日决定暂停IPO，也就是暂停新股发行。IPO暂停是控制股市流动性资金的一大措施。

资本市场的基本功能是融资功能，如果丧失融资功能，资本市场将失去意义。IPO重启能恢复股市的融资功能。证监会在11月6日表示将于年底重启IPO，这就证明管理层认为股市已经恢复正常。

英大证券首席经济学家李大霄：重启新股并不会扼杀婴儿底以来的牛市，重启新股说明A股已经恢复了融资能力，新股发行制度的改革更加合理。

申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明：IPO重启，短期内可能有一定影响，但是不会改变市场的平稳趋势，IPO重启不会改变大盘反弹的足迹，同时会让反弹走得更加平稳，更加有序。

中国社科院教授刘煜辉：IPO重启，这是管理层对于市场趋势的判断。市值配售或将成为新股发行鼓励的方向，一方面励长期投资，规范交易行为；另一方面有利于改变A股高换手率以及严重过度交易的行为。

星石投资：重启IPO基本符合市场预期，资本市场肩负着经济改革转型的重任，证券市场具备基本的融资功能，因此重启IPO是应有之义；另外近期市场企稳回升，股市基本步入上升通道，市场对于重启IPO也有一定的预期，所以重启IPO并非超预期。

中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求：恢复IPO其实只是个时间窗口选择的问题。市场在经历了六七月的波动后，现在从各方面的情况来看已经趋于正常了，市场处在一个相对稳定向上的环境当中，所以这个时候重启应该没有太大问题。但是短期来看，IPO回复会对市场产生压抑，会有一些负面的影响和向下的作用，这是因为人们又IPO暂停的预期，但是如果预期慢慢消化掉，建立起一个合理预期的话，市场就会进入正常了。

经济学家宋清辉：目前市场的承受力量仍然很有限，信心仍然脆弱，应等投资者信心逐渐适应市场情绪的时候才具备重启条件。否则市场流动性将再次承压，处在恢复期的A股市场有可能再次下挫，前期护盘的结果也将功亏一篑。当前市场不应该过多地关注IPO重启的问题，而是我们的市场与成熟的资本市场的制度差距在哪里，而不应为重启IPO而重启IPO。

经济学家曹凤岐：如果发行机制没有得到彻底改革，还是像原来一样大家去疯抢一只股的话，那么对市场的影响可能不会太乐观，因为新股发行会引起投资者疯抢，把市场的资金抽走，再一次伤害投资者的信心。

2014年下半年和2015年的上半年的股市大涨跟IPO重启是有关系的。虽然大家都害怕重启，但是只要重启就会去抢，二级市场的资金就被抽走。发20只新股大盘就抽走六七万亿的资金。虽然是暂时的，7天左右就回来，但对市场影响很大。