作者:赵建,作者供职于平安银行战略规划部,央行观察专栏作家

来源：央行观察（YANGHANGGUANCHA）

近日,德银乃至整个欧洲银行业出大风险的传言不断,我们分析如下:

冲击与欧元区有风险敞口关联的业务。1)德银可能减持35亿美元的华夏银行股权,这会冲击华夏银行的市值并波及到整个中国银行业。2)欧元汇率将会下跌,对欧元多头造成汇兑损失。3)与欧元区直接或者间接有关联的投融资业务。

(本文是作者个人观点,不代表所属单位立场)

附:《华尔街日报》文章

德银巨亏预警只是欧洲银行业问题冰山一角?

发布于:2015年10月9日

德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)就第三财季或亏损62亿欧元(约合69.8亿美元)发出警告,这凸显出即将到来的欧洲银行业财报季可能前路崎岖,大批新上任的首席执行长都面临盈利能力的担忧。

在新首席执行长领导下的瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG, CS)、渣打集团(Standard Chartered PLC, STAN.LN)和德意志银行等欧洲银行既面临国内市场增长迟缓的难题,又要应对更加严格的监管和资本金要求。

再加之围绕中国经济增长和美国利率前景的不确定性以及全球大宗商品价格下跌等因素,共同对欧洲银行业的利润造成挤压。

与此同时,由于大部分美国银行在全球金融危机过后迅速进行了重组,目前正处于增长模式,从适应能力较差的欧洲竞争对手手中夺取了业务。

分析师们认为,欧洲银行业需尽快反思,否则有可能丧失更多阵地。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师本周在一份研究报告中写道,重组仍是欧洲银行的当务之急,并预计今年美国银行业在固定收益和股票业务上的收入表现仍会更好,明年在投行业务会继续超越欧洲银行业。

德意志银行周三晚间对第三季度投资银行和零售及私人银行业务资产计入数十亿美元冲减。该行称,上述冲减将给第三季度业绩带来重大影响;该行将于10月29日公布财报。德意志银行新上任的首席执行长克赖恩(John Cryan)将于公布财报当日宣布一项新的经营策略,市场普遍预计该策略和加大力度实施早些时候制定的成本削减以及剥离资产等计划有关。

7月份上任的瑞士信贷首席执行长谭天忠(Tidjane Thiam)可能概述一些大幅度削减投资银行业务的措施,这是该行满足全球资本规定以及针对瑞士银行业的新要求所采取措施的一部分。预计该行还将为一项大规模增资计划做准备,该计划将和谭天忠的庞大计划一起宣布。

高盛(Goldman Sachs)分析师对投资者做的调查发现,91%的受访者预计瑞士信贷将筹集超过50亿瑞郎(约合51.6亿美元)的新资本。

《金融时报》(Financial Times)一篇报道称,瑞士信贷计划筹集和上述数字差不多的资本,该行周四对此做回应称,正在对瑞士信贷的经营策略做全面评估,具体在对整个集团、集团业务以及资本使用和要求的可选方案进行评估.

熟悉相关情况的分析师和其他人士称,由新任首席执行长温特斯(Bill Winters)带领的渣打集团也在考虑筹资。渣打集团是对大宗商品和中国市场敞口最大的英国银行之一;最近几周这两个市场压力重重。杰富瑞(Jefferies)分析师迪克森(Joseph Dickerson)称,渣打可能最高会筹资80亿美元。

巴克莱投资银行业务主管金(Tom King)上月告诉分析师,虽然巴克来投资银行部门规模较小,但经过两年从一家“专注于资产负债表和收入的投资银行”向“更多依赖于以回报为基础的模式”的转变过程后,该部门的市场地位更加稳固。

他说,巴克莱通过裁减常务董事的方式来节省成本。在巴克莱内部,常务董事是仅次于顶级高管的最高头衔,通常覆盖了部门主管和交易经理。巴克莱之前曾经说,将总共裁减投资银行部门大约7,000个岗位。

该行将在接下来的几个月中任命一位新的首席执行长。巴克莱高管称,人选可能是前投资银行家,这将加大进行更多结构性调整的可能性。

除此之外,汇丰控股(HSBC Holdings PLC)之前曾表示,正在结束与数百名没有太大利润可赚的客户之间的合作关系。今年第三季度,该行正继续削减金融危机之前囤积的资产,例如抵押贷款支持证券。

汇丰控股行政总裁欧智华(Stuart Gulliver)曾经在8月份时说,汇丰控股的全球银行及市场业务在营利以及服务客户方面的规模比较合适,但回报率低的贷款以及其他繁荣时期的资产侵蚀掉了该业务的太多资本。

与此同时,苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group PLC)正继续裁员,并撤出那些投行业务触角伸及的国家。该行上月裁掉了资本市场的若干个高级岗位,并给销售部门主管萨特里亚诺(Scott Satriano)和希金斯(Kieran Higgins)指派了新的任务,萨特里亚诺目前还将担任着融资及风险处理部门主管一职,希金斯(Kieran Higgins)将兼任流动销售负责人。

苏格兰皇家银行集团73%的股份为英国政府所持有。该行已经大刀阔斧地削减了投资银行业务,以专心于面向国内企业、家庭放贷。

Margot Patrick / Anuj Gangahar