直至本月24日披露年报之前，作为老牌国际化的国有大型银行，中国银行最为令投资者关注甚至担忧。不过，情况非旦没有想象的那么糟，甚至好于预期。

    根据中行2008年业绩报告，按照国际会计准则，去年中行实现股东应享税后利润643.6亿元，同比增长14.42%。与此同时，核心资本充足率和资本充足率分别达到10.81%和13.43%，在国内同业中处于较高水平。

    拨备增加考验盈利水平

    “在目前国内外经济环境下，银行经营难度增加，利润已无法维持前几年的高速增长。”中行行长李礼辉24日在业绩发布会上坦言，尽管去年中行境内机构税后利润增幅达到70%，对集团税后利润的贡献度大幅提高到92%，但由于境外机构受国际金融危机的影响较大，收入增速放缓、提取的资产减值准备大幅增加，该行为贷款、债券以及股权投资增提了减值准备，致使去年利润增速放缓。

    另据年报披露，截至2008年末，中行持有的美国次级住房贷款抵押债券的账面价值为25.9亿美元，美国Alt－A住房贷款抵押债券的账面价值为11.48亿美元，持有美国Non－Agency住房贷款抵押债券的账面价值为35.12亿美元。上述债券的减值准备余额分别为22.45亿美元、7.09亿美元和15.06亿美元。

    “2008年国际金融危机对实体经济的冲击越来越剧烈，中国所有银行去年的业绩都是一个季度比一个季度差，这是一个普遍情况。”李礼辉称，中行去年四季度的确所提拨备较多，但并不表明资产质量发生了不良变化。原因是，按照操作规则，中行提取拨备的大部分工作均是在四季度进行的。

    据介绍，中行建立了全面的风险管理体系，其风险管理的集中度为国内银行之最。数据显示，去年，中行新形成的不良率为1.05%，分别比2007年和2006年下降20个和75个基点。虽然逾期贷款和关注类贷款去年略有上升，可疑类贷款却大幅度减少；不良贷款余额有所增加但不良率并没有上升。

    “对于钢铁、电解铝、焦炭、汽车、水泥等过剩的行业和潜在过剩的行业，2008年中行的减值贷款率为1.86%，下降了84个基点，说明在这些敏感行业，中行的风险管理是到位的，客户结构是比较好的，抗风险的能力是比较强的。由此分析，我不认为2009年一季度中行的不良拨备会增加。而且从监测到的情况看，一季度资产质量也是很好的。”李礼辉同时表示，如果国际金融市场趋势发生变化，中行仍会根据国际财会准则相关要求及时计提拨备。

    息差收窄影响几何？

    中行年报显示，在全球主要经济体连续大幅降息的环境下，2008年底净息差为2.63%，较2007年收窄了13个基点。由于努力改善资产结构，提高高收益资产占比，集团全年共实现净利息收入1629.36亿元，同比增长6.67%。

    “去年中行人民币的息差并未收窄，但外币的息差下降太大，对外币资产的影响很大。应该说，在2008年严峻的情况下总体下降13个基点已经很不容易。”中行副行长朱民分析，人民币和外币的基准利率和市场利率大幅下降是导致息差收窄的主要因素。

    “虽然2008年利差的大幅下降使未来不具备更多的下降空间，但2008年下降的利息水平将会对2009年生息资产的收益产生影响，因而2009年净息差仍然存在下行压力。所以，我们也在努力调整资产配置结构，提高利差水平。”朱民说。

    据悉，目前中行正采取多项措施，努力克服净利差收窄带来的不利影响，改善经营效益。其中包括改善资产结构，努力提高高收益资产比重；积极适应市场变化，适时调整外币贷款定价，部分抵消外币利率下降的影响；扩大贷款规模以保持利息收入增长。