9月6日晚,中国证监会深夜罕见发声,释放多重维稳信号。证监会负责人以答新华社记者问的形式,表示要把稳定市场、修复市场和建设市场有机结合起来。

来源:中金在线微信公众号(cnfol-com)

 一、目前股市泡沫和风险已得到相当程度的释放

 证监会负责人表示,之前“股市过快过大上涨并产生泡沫,随之而来的回落和调整是不可避免的,但股市快速回落甚至出现恐慌性下跌,杠杆融资在助涨后加速助跌,部分金融产品触及止损线强制平仓,现货、期货市场交互下跌,市场流动性风险和金融系统性风险凸显。”

 但是,“目前,股市泡沫和风险已得到相当程度的释放,市场交易基本正常,流动性较为充裕,市场内在稳定性增强。”

 这和央行行长周小川在G20财长和央行行长会议上的表态是一致的!周小川指出,目前股市调整已大致到位,金融市场可望更为稳定。

 二、A股“内在稳定性增强”

 证监会负责人表示,“上证综指市盈率已由25倍下降到15.6倍。深证综指市盈率已由70.1倍下降到37.3倍。创业板指数市盈率已由134.5倍下降到63.6倍。”

 与此同时,“场外配资得到清理整顿,证券公司场内融资余额大幅下降,已由前期高峰2.27万亿元,下降到约1万亿元,回到去年年底的水平。”

 此外,“助涨助跌的规制性因素得到有效抑制。”此处助涨助跌的“规则性因素”主要指的就是股指期货。证监会相关负责人表示“股指期货交易过度投机已基本得到遏制。”

 这就不得不提最近中金所将“日内开仓交易量较大”的异常交易行为认定标准由8月26日的600手大幅下降到9月7日的10手。股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准从10%提高到了7日的40%。股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费则大幅提高20倍至万分之二十三。

 最后,证监会负责人表示“投资者流动性状况良好,机构投资者可用资金较多。”也是市场内在稳定的一大因素。

 三、股市剧烈异常波动时,政府不会坐视不管

 证监会负责人表示,“股市涨跌有其自身运行规律,一般情况下政府不干预,但在股市发生剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,政府绝不会坐视不管,将及时果断采取多种措施稳定股市。今后当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,证金公司仍将继续以多种形式发挥维稳作用。”

 这和8月14日证监会新闻发布会的表述并无明显不同。

 四、积极稳妥实行股票发行制度改革

 证监会负责人称,“积极稳妥实施股票发行注册制改革,着力促进提高上市公司质量,加快上市公司并购重组的市场化改革,规范大股东和实际控制人股份转售制度,推进上市公司股份回购制度建设,认真落实上市公司分红制度,优化投资者回报机制。”

 与注册制改革关联最大的就是证券法的修订!对此,证监会新闻发言人张晓军21日表示是,立法机关正在对证券法修订草案研究完善,证监会将全力配合立法机关做好相关工作,反馈立法的意见和建议,希望尽快安排第二次审议。

五、首提研究制定指数熔断机制方案

 证监会负责人表示,要“弥补监管漏洞,完善市场管理制度。研究制定实施指数熔断机制方案,严格管理和限制程序化交易,抑制股指期货过度投机,规范股票融资业务。规范证券公司、基金公司、期货公司的业务活动,完善风险控制指标体系。”

 这是证监会首次公开提出要“研究制定实施指数熔断机制方案”!值得大家关注。

六、重点查处涉嫌操纵市场的重大案件

 证监会负责人表示,“集中向公安机关移送了22起案件。严肃查处场外配资中的违法违规案件和“股市谣言”案件。目前,正在部署查处第七批案件,重点查处涉嫌操纵市场的重大案件。”

 而8月30日,据新华网报道,有关部门披露,中信证券4名高管因分别涉嫌内幕交易、伙同他人编造并传播证券期货交易虚假信息,被依法采取刑事强制措施。《财经》杂志社记者王晓璐因涉嫌伙同他人编造并传播证券、期货交易虚假信息,中国证监会工作人员刘书帆因涉嫌内幕交易、伪造公文印章、受贿等犯罪,被依法采取刑事强制措施。

 9月2日中金所继续股指期货,9月5日央行行长周小川在G20对A股表态,9月6日证监会负责人半夜出来答记者问。近期,管理层频频释放重磅信号,那么A股到底见底没?后市会怎么走呢?

 海通证券认为,市场的底、顶总是事后才能看清楚,我们没法精确判断,但可以分析市场所处的阶段。

 海通证券9月6日发布研报《开启多头思维》,文中,海通证券认为,目前市场更像冬天的尾声,价值股可能已经度过最冷的时刻,成长股也许还有反复,甚至再遇冷空气。目前投资者该考虑准备“春天衣衫”了,此为“开启多头思维”。

 海通证券分析称,行情展将开分三步:一无风险利率下降,价值投资者入场;二风险偏好上升,高净值投资者入场;三盈利(预期)改善,中小投资者入场。目前市场价值股股息率超固收,目前进入第一步,中小创超跌规律已有所体现。

 海通证券建议投资者关注,积极财政关注的电网、通州,十三五规划的制造升级、信息经济、现代服务板块。(本文观点仅供参考,不构成投资建议)(中金在线综合新华社、证监会发布、海通证券)