作者：本刊编辑部

来源：贸易金融微信

近来，各路媒体普遍都在谈论“危机”“股灾”话题，尤其是“股灾”会消灭大量中产阶级和社会富裕阶层。

任何人做投资都是赢过的，有的还赢过很多次，可惜周期性金融危机，会让他们把盈利连本带利吐回去。

经济周期是永远会存在的，并且在事前预测几无可能。股市和楼市是否存在泡沫，当明年我们来回顾时，大家都能明白并且很容易找到时间节点，但是要在事前就看清楚几乎不可能。泡沫难以预测，并且未来人们仍然无法辨认泡沫，但又无法避免被眼前的狂热所蒙蔽。

金融本质上是一个财富再分配的工具，它自身并不直接创造财富，但是它可以让财富流动起来，从一个国家流到另外一个国家，从一个人的手中，流到另外一个人的手中。有些人之所以能空手套白狼，其背后的推手就是金融。

为什么这个世界上处处都是少数人占有大多数的财富？其背后无一没有金融的影子。

金融最终只会制造少数赢家，而且只有玩OPM的才能稳赚大钱，OPM（Other People's Money，别人的钱）。赢家是在金字塔顶的，输家是在塔底的；而赢家赚到的钱，就是从输家那儿来的。

前瑞士银行研究主管张化桥曾坦白说：“古今中外，做生意而发达的大有人在，炒股票而发达的只是极少数人。而且在炒股票发达的这极少数人中，绝大多数是依靠赚取管理费和利润分成而发达的。也就是说，他们的发达靠的是玩别人的钱，他们是卖铲子的基金经理和基金公司老板。单单依靠掘金而发达是罕见的 （利用内幕消息者除外）。”

金融掘金术的极致是“金融工程”。1929年金融危机中失业的一批物理学家，穷极无聊地把物理学方法嫁接到金融学上，创造了所谓“金融工程”。他们一开始就相信金融市场中存在着一种模式，就像数理模型那样，是科学而行之有效的，一旦研究出这种模式（或者创造出这个数理模型），就一定能在金融市场中赚大钱。

1997年诺贝尔经济学奖得主默顿（Robert Merton）和舒尔茨（Myron Schols），遵循“金融工程”的思想，创立了长期资本基金，没几年就破产了。默顿曾为此痛心疾首：“我们的模型没有错，是世界错了。”

人性和人心是计算不出来的，而风险就暗藏其中。

金融市场中翻腾的最高境界是什么？只赚不赔，永远赚钱，其要诀是只玩别人的钱。巴菲特、彼得·林奇、索罗斯和罗杰斯这些金融大鳄，每年收入上亿，甚至几十亿美金。他们成了“股神”。他们还在玩自己腰包里的钱吗？早就不玩了。他们是在“帮”别人做“投资”。就像医生给别人开刀淡定得很，如果手术台上是他的老婆，马上手抖脚软。