互联网金融指导意见或于本月出台，小微企业融资难问题仍未得到根本的解决，以票据宝为代表的互联网票据理财由于直接对接小微企业融资，或将得到指导意见的特别支持。

　　央行条法司司长张涛透露，央行会同有关部委起草制定的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，日前已获国务院批准，各方程序已经走完。中国人民大学法学院副院长、央行规范互联网金融意见专家组成员杨东进一步指出，指导意见应该会在本月底之前公布。

　　央行持续的降息降准释放了大量的流动性，且监管层取消了银行存贷比的限制，目前金融市场的资金已经较为充沛，但小微企业因为自身的特点，一直受到金融机构的歧视，在融资方面仍然是困难重重。

　　小微企业财务不清晰、抵押物缺乏、存续时间较短，在信用基础方面具有天然的劣势，市场化的银行对小微企业的歧视完全是出于现实利益的考量，这种局面并不是政府高层一个文件、一次号召能够扭转。尤其是在经济形势下滑情况下，小微企业由于基础薄弱，经营面临更大的压力，为了控制风险、提高信贷效率，银行信贷回避小微企业就成为势所必然。

　　解决小微企业融资难，长期来看是加快小微企业征信体系建设，为风险定价和风险控制提供依据。但远水解不了近渴，目前的当务之急，或者说最可行的方向，是加大对小微企业自身资源的挖掘。

　　小微企业在业务的拓展过程中，会收到很多小面额银行承兑汇票，由于无论面额大小，银行贴现耗费的人力成本都差不多，办理小额票据的相对成本就会更高。受处理规模及人力成本等因素限制，银行对小额票据贴现业务并不积极，这进一步导致小额票据在市场上接受度较低，因此小微企业往往面临票据转让难、贴现难问题。

　　2014年，以票据宝（pj.com）为代表的互联网票据理财平台的兴起让小微企业小面额票据变现问题得到了较好的解决。小微企业通过这些理财平台进行票据质押融资，投资者的本息安全由票据签发银行提供最终保障，银行破产是票据理财的唯一风险。由于能够将票据变现，小微企业也愿意承担较贴现市场更高的利率成本。

　　短期来看，银行破产的情况暂时还不会出现。票据宝这种质押融资模式，既有效解决了小微企业变现需求，又能够有效控制平台及投资者的金融风险，业务可以大规模复制及持续扩张。

　　据央行公布，2014年，我国企业累计签发商业汇票22.1万亿元，同比增长8.9%，根据2013年的情况估计，500万元以下的小额票据约占20%。如果政府提供有力政策支撑，票据宝这些平台得到充分发展，每年可以满足小微企业数万亿的贴现需求，这将切实缓解小微企业融资难问题。

　　支持小微企业发展，帮助小微企业解决融资难题是监管层长期以来的政策目标，互联网金融指导意见出台在即，支持互联网票据理财的发展或是指导意见的重要内容之一