文/陈静

后续贷存比放开、混业牌照落地、资产证券化放量，允许设立互联网子公司等将陆续落地，对银行股构成利好。

地方债置换、混改都利好银行，大额存单和混业放开将缓解银行压力，助力稳增长。不少分析师认为，在人民币国际化大背景下，下半年个股行情将分化，前期涨幅落后的银行股配置正当时。

海通证券(600837,股吧)坚定看好银行股，认为负面消息出清，催化仍将持续，后续贷存比放开、混业牌照落地、资产证券化放量，允许设立互联网子公司等将陆续落地。加上货币市场利率低位，支持银行股上行。推荐北京银行(601169,股吧)为首的城商行+兴业银行(601166,股吧)、光大银行(601818,股吧)、华夏银行(600015,股吧)。

华泰证券(601688,股吧)分析认为，今年年底将实现人民币资本账户可兑换，人民币下半年开放速度会加快，同时市场向外资开放力度也会加大。外资将购买金融股、蓝筹股。在人民币国际化大背景下，第一应该买的是银行。原因有三：1.银行上半年涨得少，跑输大盘近40%。2.银行有故事，就是混合所有制。3.银行有史以来最受外资亲睐。招商、光大、宁波、兴业转型力度较大，未来混改可能优先受益。

对营改增，华泰证券测算，如果定为6%税率，对银行整体盈利影响不大，可能在0.3%~0.4%，因此不必太担心。因为银行收入主要在息差，中间业务收入占比仅20%~30%左右，因此营改增对税率的影响并不大。其主要影响银行内部IT 系统，以及财务结算系统。因为增值税体系如果在银行应用会比较复杂。该券商认为，可以从两条主线介入，一是优质城商行。城商行整体情况，如业绩、不良率、改革空间、业务布局等良好。宁波银行(002142,股吧)、北京银行值得关注。如北京银行跟腾讯合作推出京医通，为在北京没有医保的外地人提供类似虚拟医保卡，可以在北京的23 家三甲医院就诊时支付，打开了互联网布局。另外一条主线是国企改革，推荐交行、兴业、光大、招行。M

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