作者:李琳 中国工商银行悉尼分行 财资市场部主管

 中国注册会计师、特许公认会计师、美国注册管理会计师

 全球金融危机后,国际金融机构与监管机构对流动性风险管理给予了前所未有的重视。2013年1月,巴塞尔委员会公布《第三版巴塞尔协议:流动性覆盖率和流动性风险监测标准》,对2010年公布的流动性覆盖率(LCR)标准进行了修订完善。澳大利亚作为首批实施巴塞尔协议监管的国家,于2014年11月审定了最终版的《Australia Prudential Standard APS210: Liquidity》(以下简称APS210),于2015年1月1日起实施。

 一、APS210关于LCR管理的主要内容

 LCR计量口径为高流动性资产(HQLA)与未来30天之内的现金净流出之比,即要求商业银行仅依靠自身的优质流动性资产就可以满足在严重压力环境下未来30天的流动性需求。

 LCR=HQLA/未来30天净现金流出

 未来30天净现金流出=现金流出量总额 – 现金流入量总额与75%的现金流出量总额的较小值

 为防止存款机构以扩大现金流入量来抵减净现金流出量,减项要求为现金流入量总额与75%的现金流出量总额的较小值,也就是说,未来30天净现金流出量至少为25%的现金流出总额。

 同时,对在澳外资银行在此指标上的口径作了明确界定:

 1、对于在澳的外资存款机构来说,LCR必须为40%以上。对有不同币种资产的银行鼓励分货币管理,即主要货币的LCR不低于40%。但不同币种之间在充分评估风险可控的前提下,允许有一定程度的币种错配。

 2、澳币的HQLA只包括Level 1,即只包括存放央行现金、国债及洲政府债券,与之前版本口径最大不同是去掉了金融债券。同时规定美元、人民币等外币的HQLA应满足货币母国对高流动性资产的监管要求。

 3、在澳的外资银行LCR计量中不包括中资银行没有向当地央行做回购的流动性支持(CLF)。

 4、LCR需逐日计量并满足。总部流动性支持算做第16天的现金流入。

 二、LCR监管指标计量特点

 (一)突出了存款的 核心位置。LCR模型对银行的存款来源从不同纬度进行了细化分类,并针对不同的分类分别制定了不同的现金流出比率。对LCR正向影响顺序为:零售存款及中小企业存款、有业务关系(清算、存管、现金管理)的运营存款、无业务关系(清算、存管、现金管理)的金融机构存款。同时,存款的分类为多纬度交叉分类,如下:

 稳定性分类。存款的稳定性分类在LCR考虑的特定压力情景下尤为重要,因此针对不能提前提取的存款、提前支取通知期限超过30天的或者是提前支取的违约金非常高已致于大大超出利息的支出,分别制订不同的现金流出比率。

 主体属性分类。按存款主体分为零售客户、中小企业、金融机构、其他非金融机构,按不同主体行为特点及不同类别和期限存款制订不同的现金流出比率。

 (二)充分考虑衍生金融工具对现金流的影响。 LCR模型对衍生金融工具的影响给予了充分的重视,对由此产生的现金流入及流出分别按100%的比率计入。只有满足一定条件的衍生交易如与同一交易对手、业务发生在30之内、签订master netting agreement或者外汇交易客户端或平盘端交易在同一天的才可以用一定净现金流出量计入LCR。

 (三)现金流测算涵盖表内外项目。除包含所有的表内资产及负债产生的现金流外,也包括信用及流动性承诺、贸易融资、保函和信用证、债券回购、结构性产品及基金项下的非合同性义务及其他或有负债。

 三、监管新规实施对中资银行资产负债管理影响

 (一)提高商业银行资产与负债项目的精细化管理程度。巴塞尔协议三主要围绕着资本充足率与流动性管理两大目标制订的。而这两大目标的基础是对资产和负债及表外项目的精细化管理,范围上涵盖了所有表内外业务品种,管理方式是逐日监测。这就要求银行要对所有的资产负债项目区分不同的币种、业务类型、交易对手、金额等,多纬度进行计量、规划、监测,同时,综合运用多种资产负债管理工具,如设定限额、压力测试、衍生金融工具等,结合市场流动性状况,对不同现金流比率的项目通过内部资金转移定价及经济资本等工具将流动性管理要求及导向有效地传递到每条业务线及营销人员。

 (二)提前规划,在合理的利润目标前提下尽力降低净现金流出量。由于LCR为逐日监测管理,因此不能根据当日的LCR结果来决定高流动性资产的购买。因为高流动性资产指在压力状态下能够随时变现的资产,因此收益率较低。同样筹资成本的资金如购买高流动性资产须承担高额的机会成本。且当一段时间内净现金流出波动幅度较大时,频繁地买入卖出高流动性资产只会徙增交易成本。因此首先做好资产与负债项目的预测规划工作。要在资产与负债整个生命周期的LCR现状基础上,根据各项资产业务发展计划,合理规划筹资业务的开展,包括期限、币种、金额等要素,以提前主动地采取措施减少未来现金流错配,如对大金额业务到期日尽量匹配、做远期业务动态调整、调整起息日和到期日等。在合理的收益目标前提下,通过提前规划尽力降低净现金流出量。

 (三)、银行的配套措施要适时调整。LCR的实施增加了银行的经营成本和流动性管理 成本,对传统的业务定价过程中的资金成本加点的定价方式形成了较大冲击。银行在制定内部资金转移定价时必须要考虑银行的流动性成本,针对各业务单位的流动性敞口按照核定的流动性价格收取流动性收益或支付流动性成本。也就是说,要通过FTP使流动性成本(或收益)与每一笔存贷款业务、同业拆借和债券投资直接相关,并直接影响到部门的考核结果,从而使流动性管理的思想深入到每一名营销人员和相关部门。

 (四)按照LCR计量要求及时调整银行的经营导向。

 1、加强客户存款特别是有业务关系的客户存款的吸收。由于客户存款现金流出比率相对于其他筹资方式都较低,票据、债券、市场拆借等其他类型的融资要低很多,特点是有业务关系的客户存款更低。因此,应配套制定了较高的存款资金转移价格将此导向传递到位。同时,深入研究稳存增存的策略,尤其加大长期的、稳定的资 金来源客户的营销力度。在存款客户营销策略方面,应着力在提高 服务效率、提供配套产品及服务增强客户对银行的粘性上下功夫,而不能单纯靠提高利率来争揽存款。同时,对潜在目标客户进行分层,根据不同层级客户群提供个性化服务方式。

 2、适度发展同业业务。因为绝大多数同业存款在现金流出表中,将对应“其他法人客户提供的融资”一项,现金流出系数为100%,这是因为在危机发生时期,同业机构会共同面临流动性短缺这一难题,极易因某一同业机构违约触发系统性风险。这意味着银行如过度发展该业务,特别是用短期负债来支撑长期资产,会导致现金流出量大幅增加,需要更多的优质流动性储备资产去覆盖现金流出,导致银行资产收益下降。这对当前中资跨国银行一些境外机构一直延用的靠在同业拆借市场上借短贷长的业务模式形成较大冲击。

 3、加大长期资金的筹措,减少资金错配程度。要改变现有的借短贷长严重的资金管理模式,特别是短期资金去支持长期资产的业务经营模式,加大长期稳定资金的筹措,减少30天之内的资金错配程度。长期资金筹措方式有客户存款、票据发行和同业市场拆借等。要综合比较不同产品、不同货币、不同渠道、不同发行方式的成本收益,同时要根据市场情况,实现筹资产品、币种、渠道的多样化,以分散风险,实现筹资组合风险回报最大化。

 4、控制低效表外业务的开展。由于各项或有负债也纳入现金流出管理,同时也占用经济资本,因此要清理各项无效低效的信用承诺或流动性承诺。如对已签合同未提款的贷款承诺,一方面可依据提款进度在签订合同时将大合同分拆为小合同签订;二是对已过期的承诺进行及时清理。三是根据提款节奏合理确定贷款合同签订时间。