编者语

　　随着我国对外经济交往尤其是国际贸易的迅猛发展，跨境人民币清算规模不断扩大，而建设跨境人民币支付清算系统对于推动人民币国际化具有重要意义。本文指出了国内现有跨境人民币清算体系的现状与不足，并结合国外经验，探讨如何构建相适应的跨境清算平台。

　　文/钟红（中国银行战略发展部研究团队主管）

　　从2009年至今，在中国政府关于人民币跨境使用各项有利政策的推动下，商业银行的积极参与、离岸金融市场的广泛发展，进一步推动了人民币跨境流通和使用的不断扩大，人民币国际化正在由起步阶段逐渐向纵深阶段发展。在此背景下，有必要加快建设适应人民币国际化发展趋势的、专为人民币跨境使用服务的跨境清算系统平台。人民币国际化的新发展

　　人民币国际化的最新发展主要表现在以下方面：

　　一是人民币跨境流通和使用不断扩大。2009年7月人民币跨境贸易结算试点启动，2011年扩大到全国。四年来，人民币跨境结算增长迅猛。2012年全年跨境贸易人民币结算业务累计为2.94万亿元人民币，较2011年增长41.3%，是2009年试点初期的近817倍。截至2013年6月底，与中国大陆发生跨境人民币实际收付的国家和地区已达213个。据环球同业银行金融电讯业协会（SWIFT）统计，人民币在世界主要贸易融资货币中排名前3位，在全球主要支付货币中的排名已上升至第13位。

　　二是离岸人民币市场的广度和深度不断深化。2011年开始实行的人民币合格境外投资者（RQFII）制度，直接推动了香港离岸人民币市场的发展。统计数据显示，香港人民币跨境贸易结算在2012年强劲增长37.5%，2013年第一季度结算额达到1106亿元，同比上升47.8%。香港市场人民币多产品组合的趋势日渐明显，境内外联动程度进一步加深。除香港外，中国的澳门、台湾地区及新加坡、伦敦和卢森堡等离岸人民币市场发展全面提速，伦敦金融城、德国黑森州政府、法国巴黎积极推动离岸人民币清算中心建设。

　　三是海外人民币产品日益丰富，衍生产品交易日益活跃。除传统的人民币存款、跨境贸易结算、人民币即期兑换等业务规模不断扩大外，香港离岸人民币市场的人民币远期、掉期、外汇期权、点心债发行等业务也得到了良好的发展。此外，香港还推出了人民币结构性存款、人民币债券基金、人民币保单、人民币中国地产信托基金、人民币和港币的双币股票等多样化的人民币产品。同时，随着人民币产品的日益丰富，境外企业与个人对人民币的投资热情进一步提高，以香港为代表的亚太市场的海外人民币衍生产品的交易日益活跃。

　　四是人民币货币互换规模不断扩大。截至2013年6月，我国已与20个国家和地区签署了双边本币互换协议，累计金额达到2.2万亿元人民币。此外，我国还与老挝、越南等8个国家和地区签订了边贸本币结算协议，与白俄罗斯和俄罗斯签订了一般贸易本币结算协议。政府间货币互换进一步提高了人民币的流动性，促进了人民币在世界范围内的使用。

　　人民币国际化的不断发展，对我国跨境人民币清算体系建设提出了新的需求。支付清算系统是一国经济金融最重要的基础设施之一，其安全和效率对于经济金融运行和社会发展具有十分重要的影响。跨境人民币清算体系的构建，将使人民币跨境贸易结算更加便利，并推动人民币国际化向纵深方向发展。首先,跨境人民币清算体系的构建，将有助于联系海内外的直接参与者处理人民币在跨境贸易投资等方面的支付业务，为人民币国际化奠定基础。其次,跨境人民币清算体系的构建，可将现有的人民币跨境支付结算资源和渠道进行整合，从而提高效率，加强交易的安全性，并有助于形成境内、外双轨制的人民币监管服务体系以及有序、可控的人民币良性循环机制。再次，跨境人民币清算体系的构建，可为人民币交易、投资等新的国际化职能提供保障，为人民币资本项目可兑换等重大金融改革创造条件。国内现有跨境人民币清算体系的现状和不足

　　我国目前已初步建立起的新型支付清算体系，以现代化支付系统（CNAPS）为纽带，连接了各商业银行内部系统，并结合专业的票据交换系统形成了业务统一的体系。其发展的特点主要有以下两点：

　　一是清算体系服务主体发展的多元化。CNAPS包括中国人民银行、银行业金融机构和其他机构，且其金融账户实名制正在稳步落实。在支付工具上，形成了以票据和银行卡为主体，电子支付（包括互联网支付、移动支付等）为补充的工具系统。

　　二是清算系统基础设施建设稳步推进。人民银行组织建设的网上支付跨行清算系统（IBPS）已于2010年成功上线运行，有利于中央银行更好地履行清算职能，提高网上支付等新型电子支付业务跨行清算的处理效率。截至2011年年底，全国已有120家银行业金融机构法人接入系统，且业务量稳步上升。

　　与人民币国际化不断发展的新需求相比较，国内现有清算体系的不足亦十分明显。

　　一是清算业务职能有限，清算渠道分散。由于我国清算体系建设尚处于起步阶段，完善的人民币国际支付清算系统尚未建成，只能面向其主要业务对象的跨境支付业务，且其清算渠道相对分散，极大地影响了监管部门系统掌握人民币跨境流动的及时性和有效性。

　　二是清算效率较低，独立性较弱。我国现有支付系统仍依托现代化支付系统，且还需要SWIFT等外部系统的支撑，并涉及到一些技术问题，如清算行两系统间报文转换问题。香港银行在处理跨境人民币业务时，需要先通过SWIFT系统向香港人民币即时支付系统发送SWIFT报文；香港的清算行在收到报文后，需要将其转换为现代化支付系统报文，才能最终完成资金的清算。清算效率因此受到影响。跨境清算在国际主要货币上的应用经验

　　当前，以美元、日元、欧元为主的国际货币，已经具备了较为成熟的本币跨境支付清算系统，这对于建立与完善人民币跨境清算支付系统有很强的借鉴与先导价值。

　　1美国清算所同业支付清算系统（CHIPS）

　　目前，美国全球支付清算体系有两个重要组成部分，一个是联邦电子资金转账系统（FEDWIRE），另一个是清算所同业支付清算系统（CHIPS）。两者在业务处理时间上相互独立，但互联互通。

　　美国全球清算系统主要有以下几个特点：

　　一是实时净额清算，资金周转效率高。CHIPS可实现单边、双边、多边扎差，是一个实时的净额清算系统，资金要求远低于全额清算模式。与此同时，参与者还可以通过CHIPS提前存入付款指令，为参与者提供最大的流动性便利。

　　二是风控机制完善，交易过程安全。从指令匹配到最终的交易，CHIPS系统只需几秒钟的执行即可完成，大大降低了过程中资金结算的风险；同时，为了实现信用风险的规避，监管人员可以根据账户余额监控功能和风险管理信息系统对交易者们实时监控。此外，CHIPS可以实现多个地点同一时间的备份，数据保密性强。

　　三是处理时间全球化，满足各国清算要求。CHIPS可以满足全球不同时区对美元的实时清算和结算要求，系统运行时间为美国东部时间晚9点至第二天下午5点，便利了各国银行和企业间的支付交易，也有效降低了跨境资金支付风险。

　　2日本全额实时清算系统（BOJNET）

　　日本的银行间支付结算体系主要由四个系统组成：汇票和支票清算系统（BCCS）、全银数据通信系统（ZenginSystem）、外汇日元清算系统（FXYCS）、日本银行金融网络系统（BOJNET）。

　　日本清算系统主要有以下几个特点：

　　一是电子化处理。日本于20世纪80年代建成了自主开发研制的全额实时清算系统——日银网络以及全国银行间数据通信系统——全银网络，实现了支付清算的电子化。

　　二是开放政策。日本对外资银行加入各个专业化日元清算系统实行不设限制的开放政策，从而吸引越来越多的外资银行成为各个日元清算系统的一级清算行，推动了全球对日元需求的不断增加。

　　3欧元自动实时收付系统（TARGET）

　　欧洲中央银行相对独立，主要包括TARGET电清算这一由欧洲中央银行开发建立的网络，供欧洲以及国外的银行进行清算。

　　欧元实时收付系统具有较强的开放特点，国际大商业银行也开始允许远程联网，参加欧元一级清算。欧洲中央银行监督欧元区内支付清算系统的运行，为欧元在国际金融市场的运作打好基础。国内跨境人民币清算平台的构建

　　目前，人民币跨境清算并没有形成严格意义上的人民币跨境清算系统。从人民币国际化战略考虑，有必要借鉴主要国际货币跨境清算系统的经验，尽快研究建设适应人民币国际化发展趋势的人民币跨境清算平台。

　　1建立平台架构，完善清算系统

　　在清算系统结构方面，2012年中国人民银行决定组织开发独立的人民币跨境支付系统（CIPS）。CIPS主要有四项功能，一是连接境内外直接参与者；二是采用国际通行报文标准；三是涵盖有人民币清算诉求的大部分时区；四是提供两种可由交易者自主选择的接入方式——专线或通用。

　　CIPS业务需要同时满足跨境和境外人民币清算需求，支持多种业务处理模式；同时，为了最大程度地降低国际与国内金融市场的风险传导，境内外人民币清算业务系统的隔离措施必不可少。

　　2完善平台运营，加强监管立法

　　在平台运营方面，人民币跨境清算系统可以参照美国的CHIPS系统，依照商业平台模式运营跨境的人民币清算系统，根据交易者的实际情况要求其开立预付金余额账户，在此基础上设定初始投入资金的头寸要求。

　　在信息安全方面，要争取国际运营组织能够在中国建立亚洲数据运营中心或自主建立人民币支付报文信息系统，尽量争取独立掌握最全最新的信息。此外，还应立法明确跨境清算系统运营机构基本框架，使之既有利于跨境人民币清算系统以较高的效率对外推广和使用，也尽量符合“国际化、标准化、同步化、集中化、银行化”的国际清算体系的改革趋势。

　　3支持港澳平台，扩大周边合作

　　香港拥有目前最为发达的境外人民币市场。应通过人民币跨境清算平台建设，支持香港的人民币交收系统扩大辐射范围，使之在离岸人民币市场发挥更大作用。同时，应加强银行与更多国家或地区金融当局的合作，并在清算平台的支持下，由清算行牵头，在当地建立人民币清算与结算体系，加快人民币全球清算与结算网络建设，推动跨境人民币业务向更好、更快的方向发展。（完）

　　文章来源：国际金融