一、NDF

　　NDF是指无本金交割远期外汇（Non-Deliverable Forward），它是远期外汇交易模式的一种，属于NDPs（Non-deliverable Product，无本金交割产品）类的金融衍生工具，是一种典型的OTC（over the counter，柜台交易）产品，本质上是离岸产品。

　　NDF主要用于实行外汇管制国家的货币，目前亚洲地区的人民币、韩元、新台币等货币的非交割远期交易相当活跃。其兴起的直接原因是各国限制非居民参与本国远期市场。人民币NDF之所以出现，一方面是由于中国一直实施外汇管制，人民币在资本项目下不可自由兑换，境外投资者很难得到人民币，中国内地缺少真正意义上的外汇远期市场。另一方面，随着中国的经济发展，中国成为世界上最大的资本输入国之一，那些在中国有大量人民币收入的跨国公司，有规避可能面临的人民币汇率风险的需求。

　　1．NDF业务特点

　　（1）人民币NDF市场是离岸市场，存在于中国境外的银行与客户之间。由于NDF产品的离岸性质，其定价的过程并不完全受本币国内市场的利率及其他因素的影响。

　　（2）该市场每笔成交金额一般在5000万美元左右，1亿美元以上的则很少，保证金约为合约金额的10%。

　　（3）该市场是一个交易量波动很大的市场，交易量大时每天可以达到2亿美元，交易量小时每天只有1000万至2000万美元。

　　（4）虽然NDF市场不会对人民币的名义汇率产生直接影响，该市场上的交易不进行真正的现金交割，结算货币是美元，但是人民币NDF反映了市场对人民币汇率的预期，并且从一定程度上给人民币的升值造成压力。

　　2．NDF业务优势

　　（1）对客户（有规避美元兑人民币汇率风险需求的中国境外企业）而言，无风险套利，提高资金使用效益；

　　（2）锁定成本和利润；

　　（3）提高资产负债管理效率，减少汇率损益的影响；

　　3．NDF交易条件

　　（1）客户在香港有全资或控股公司；

　　（2）香港公司在XX银行香港分行开户；

　　（3）与XX银行香港分行签订NDF协议；

　　（4）具有真实的贸易背景。

　　4．发展预测

　　（1）短期存在发展空间，长期趋于稳定

　　（2）从人民币NDF交易的长期发展前景来看，人民币NDF交易的发展趋势是从地下转入公开，从离岸转入在岸。

　　二、NRA

　　NRA（Non-Resident Account，非居民账户）账户指的是境内银行为境外机构开立的境内外汇账户。而人民币NRA账户指的是以人民币为币种的境内银行为境外机构开立的境内外汇账户。人民币NRA账户的开通对于企业而言最大的好处就是使贸易投资便利化，同时能够有效地防范金融风险，而NRA是银行国际化发展战略的又一新途径和助推器。

　　1．产品特点及比较

 

　　2．适用客户

　　（1）境外注册企业，含在境外注册的中国境外投资企业；

　　（2）境外注册银行，含其海外分支机构；

　　（3）境外注册非银行金融机构，含其海外分支机构；

　　（4）社会团体及国际组织。

　　3．注意事项

　　（1）境外机构申请开立NRA外汇账户时，可由其法定代表人直接办理，也可授权他人办理。

　　（2）NRA外汇账户不得存取外币现钞，也不得直接或者变相将NRA外汇账户内的资金结汇。

　　（3）在依法取得离岸银行业务经营资格的境内银行离岸业务部开立的离岸账户不适用本办法。

　　（4）NRA外汇账户与境外发生涉外收付款时，需按规定办理国际收支统计间接申报。

　　三、人民币出口代付

　　人民币出口代付指银行利用境内外银行人民币资金未境内出口商出口收汇提供短期融资服务，其中代付银行仅提供人民币融资资金，不承担客户信用风险。

　　1．适用范围

　　包括出口贸易融资相关产品。例如出口订单融资、出口发票融资、出口押汇/贴现/打包贷款等。其使用客户包括有进出口业务同时需要人民币融资款项用于国内原材料采购、订单、生产运用等用途的出口客户；在人民币贷款供不应求的形势下，考虑用出口端的人民币代付融资替代，有效解决国内采购端的资金需求。

　　2．业务优势

　　对客户而言，需满足国内原材料采购、生产运用等用途人民币资金需求；在境内信贷投放紧张时期，人民币融资更快捷、更实惠。

　　对银行而言，利用境内外资金渠道，提高价格竞争力，增加中间业务收益；不受人民币信贷规模限制；不受短期外债指标限制；使境外融资成本降低。

　　3．业务流程

　　①境内出口商与境外进口商签订贸易合同；

　　②境内出口商发货；

　　③境内出口商申请出口贸易融资，提前收汇；

　　④内地银行向海外银行指示代付；

　　⑤境外银行垫付资金给境内银行；

　　⑥内地银行审核之后，放款；

　　⑦境内出口商到期偿还融资；

　　⑧境外进口商向内地银行汇款；

　　⑨内地银行向海外银行偿还代付资金。

　　四、跨境购汇

　　跨境购汇业务，银行通过大额支付系统将客户购汇所需的人民币资金汇入本行境外合作银行的账户，再由本行境外合作银行协助客户完成在境外市场购汇的一种业务模式。该业务是商业银行基于境外购汇价格低于国内购汇价格的市场特点而推出的一项新业务，适用于需要对外付汇的企业，可以有效地为企业降低购汇成本。目前此项业务只有中国银行已经开展，其他银行应借此关注。

 

跨境购汇业务流程：

 

　　文章来源：银行联合信息网