近日，人民币汇率震荡难止。9日，人民币对美元汇率中间价继续上涨，但盘中的即期汇率一度跌破6.20关口，这是继前日暴跌225点之后的再次“跳伞”，连续两日最高跌幅逾500点。

　　这意味着此前专家预期的明年人民币贬值走势会提前到来吗？未来人民币汇率的走势何去何从。

　　人民币汇率缘何疯狂下行

　　从年初至今，人民币对美元汇率经历了较为明显的过山车行情，双向波动明显。

　　年初创出6.0406的对美元历史新高后，人民币开始快速走弱；4月30日触及6.2676的阶段性新低，随后开始仰头而上，在10月31日再度升至6.1078的8个月高位；随着美元指数强劲上涨，本周二人民币兑美元持续走低，早盘暴跌超过300点，即期汇率最低触及四个月新低6.2064，创下7月22日以来最弱水平，跌幅一度达0.54%。

　　商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育在接受新华网记者采访时表示，人民币这几年会出现较多贬值波段，其内在因素是我国经济增长率的下行，而美国经济增长率上行，造成人民币对美元的贬值。对于投资者来说，持有人民币资产的预期利差缩小，造成人民币兑美元贬值的压力。

　　专家普遍认为，出口不振是造成人民币贬值压力的主要因素之一。海关总署周一公布数据显示，11月中国出口同比增长4.7%，较上月11.6%的增速大幅回落近7个百分点，创下7个月新低。

　　此外，其他新兴市场经济波动对我国有传染效应，加速了人民币贬值。随着美国量化宽松政策的退出，以及对其他新兴市场经济下行预期的增加，压力正在积聚。梅新育特别指出，回望一季度人民币贬值，部分归因于其他新兴经济体大面积遭受资本外逃、本币贬值，人民币不能独存。

　　另一方面，我国放宽汇率波动的幅度以及对资本流入流出的管制，本身就会让汇率波动幅度加大。

　　专家称人民币不会大幅贬值

　　3月17日汇改后，央行退出外汇市场的常态式干预，但并未承诺完全退出外汇市场干预。昨日，央行公布中间价为6.1231，再次攀至9个月以来高位，希望人民币汇率企稳的意图明显。

　　在此背景下，汇率过山车会一路向下吗？

　　梅新育预测，今年年末和明年人民币都会出现贬值，但不会超过5%。一方面，这与经济基本面不符；另一方面，中国的外汇储备市场非常充裕，不允许大幅贬值发生。这两年因为经济减速和新兴市场的波动，人民币汇率会有比较大的波动。但是和其他新兴市场不同，中国不可能出现30%、40%的波动。

　　中国社科院金融研究所研究员易宪容则认为，无论今后的市场形势如何变化，在中国政府对人民币汇率具有主动性的情况下，人民币大幅贬值的概率不会太高。

　　易宪容分析称，主要原因是当前中国政府在极力推进人民币国际化的进程，而大幅贬值的人民币是难以推进国际化进程的。如果人民币跟随美元升值，面对未来更为强势的美元，人民币的汇率对中国出口会相当不利。因此，人民币汇率更有可能会处于升值或贬值3%上下的波动区间，并由此渐渐形成国际市场认可的人民币均衡汇率。

　　中央财经大学金融学院教授郭田勇在接受新华网记者采访时表示，小幅贬值对经济增长不完全是件坏事。值得注意和防范的主要是人民币出现大幅贬值，应防范未来出现投机性资本，防范对人民币贬值出现一致性预期。（新华网）