银客网总裁林恩民

　　近期，A股的“牛气冲天”令投资者难以淡定。尽管P2P交易量仍呈现出惯性增长，但还是有媒体报道称“股市高涨对P2P形成了冲击，一些P2P存量资金已经分流至股市”。一些业内人士更是大胆预测，资金从P2P分流至股市将加大年底平台风险，特别是采取资金池模式的平台，资金链存在断裂的可能性。

　　一时之间，各方忧虑纷至沓来，P2P行业山雨欲来风满楼。不过，纷乱之外仍不乏冷静的思考，银客网总裁林恩民就指出，股市大涨吸引部分投资者进入是正常的资本逐利现象，反映出市场“投机”意识强烈，这也正好说明P2P行业的稳定与安全，因为只有相对稳定的投资领域才不会有过大的套利空间。

　　近日，林恩民在接受财经媒体采访时谈了对“股市冲击P2P”的看法，他认为，债市与股市是“对立”的，在股市大好的情况下，从债市撤出前往股市的钱可谓是“聪明钱”。这个“聪明钱”不仅仅限于投资P2P理财的用户，自然也包括货币基金、银行理财产品和信托等。在P2P网贷市场，部分存量用户暂时退出转投股市是难免的，这从本月以来绝大多数P2P平台的项目募集速度减缓就能看出，影响是存在的。

　　既然影响确实存在，那么影响有多大呢?对此，林恩民表示，股市对债市的影响一定会有，但很难说影响到底会有多大，因为市场暂时没有一个系统的调研，同时目前P2P市场还很小，其交易量只不过是股市的“九牛一毛”。不过，他还是从分流资金特点的角度分析了这一影响。

　　林恩民认为，受影响的网贷用户主要分为两类：一类是大额用户，因为这类用户更容易做投资组合，他们也许会减仓P2P，并加仓股市;另一类是具有丰富投资经验的用户，当P2P刚刚出现时，他们就陆续进入了这个领域，而当时P2P的收益比现在要高，风险也比现在大得多，这类投资人的风险承受能力较强，如今他们选择回归股市也体现了其抗风险能力。

　　沿着这一思路，林恩民判断此次受股市影响较大的P2P平台有四类：第一，通过高息招揽投资的平台。当股市能获得更高收益时，上述两种投资人愿意冲进股市;第二，用户数量较少而大单较多的平台。这类平台用户的投资不够分散比较集中，他们退出后容易造成平台临时性缺血;第三，曾经获客渠道主要为证券公司的平台。这类平台的存量用户有着“炒股基因”，熊市过后迎来解套，他们自然更有可能进入股市;第四，资产流动性较差的平台。这类平台的用户为了保证及时进入股市掘金，其P2P存量资金也许会一去不复返。

　　部分P2P投资者进入股市已是既成事实，由此产生的流动性风险是对P2P平台的一次考验。面对如此状况，P2P平台应该如何应对?林恩民表示，面对这种状况，P2P平台还是应该增加获客渠道，提高风控能力，优化用户体验，提高转化率和产品黏性，让更多想简单理财又不满足银行理财的用户低门槛地进入P2P市场。

　　最后，林恩民特别指出，时下投资者争相进入股市反映出市场“投机”意识强烈，但股市属于高风险领域，尤其是在当前经济状况下，股市的涨跌更难预知。如果投资人将钱从P2P领域转投股市，正好说明P2P行业的相对稳定与安全，因为只有相对稳定的投资领域才不会有过大的套利空间，这也是P2P投资属性与股市投机属性的最大区别。