央行此番降息，除了释放流动资金，刺激国内消费外，对当前正陷入低迷时期的大宗商品市场将形成积极的刺激，同时也对负债率较高的行业有着较为重要的影响。

　　央行此番降息，虽然颇有些出乎市场预料，但多位机构人士均向21世纪经济报道记者表示，此次降息其实也在情理之中。除了释放流动资金，刺激国内消费外，对当前正陷入低迷时期的大宗商品市场将形成积极的刺激，同时也对负债率较高的行业有着较为重要的影响。

　　截止到11月24日收盘，A股房地产板块整体上涨5.31%，钢铁板块上涨2.77%，有色金属上涨2.68%，工程建设上涨5.2%，电力板块上涨1.62%。

　　实际上，央行降息之后带来的信心提振，从上述各大板块在资本市场上的表现也可以看出。然而，此趋势波段将持续多久，利好覆盖面几许，市场人士对此有所分歧。

　　大宗商品迎短期利好

　　央行的降息，从这几天的表现来看，像是给当前正陷入漫长寒冬的大宗商品市场吹来暖风。

　　根据生意社大宗商品价格指数BPI显示，截止到今年10月31日，大宗商品价格指数BPI为854点，创下周期内（2011-12-01至2014-10-31）的历史新低，较2012年4月10日最高点1019点下降了16.19%。

　　落实到具体品种，此次大宗商品的暴跌潮覆盖面也堪称广泛。金属品种如黄金、铜、钢材、铁矿，能源类如原油，农产品如玉米、大豆，均大幅度下跌，部分品种甚至跌到了四至五年来的新低。而今年的第三季度也普遍被认为是大宗商品走势最差的一个季度。

　　“此轮大宗商品的暴跌，一方面是受到经济疲软的大环境影响；另一方面是受美国经济单极向好，美元涨势明显，打压大宗商品价格共同造成的。”卓创资讯分析师刘新伟在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

　　国际市场上大宗商品走势的整体疲软，从国内宏观经济数据上也同样有所体现。根据国家统计局最新公布的PPI数据显示，今年10月份PPI环比下降0.4%，同比下降2.2%。值得注意的是，这已经是PPI连续第32个月出现负增长的情况。

　　“但是随着央行的降息，无疑是国内对货币政策宽松开局的一种暗示，人民币迎来贬值，对于国内大宗商品出口提供了有利局面，这成为了本年度中国大宗商品市场的最大利好。市场极有可能迎来一波较大幅度上涨，商品期货也将有机会获得反弹。”刘新伟认为。

　　实际上，央行降息当日，大宗商品市场的确反应剧烈。数据显示，就在央行宣布降息后（补充具体时点），国际市场上现货黄金随后大涨逾10美元，最高触及1200.60美元/盎司；现货白银最高升至16.39美元/盎司；LME三个月期铜一度升0.7%，至每吨6710美元；纽约原油期货价格一度升至76.77美元/桶。

　　除了大宗商品本身之外，商品货币也呈现飙升态势。澳元/美元快速上涨，（什么时间段的走势？）汇价自0.8630附近飙升近90点，最高触及0.8720。纽元/美元涨幅也有所扩大，最高触及0.7944。

　　“降息提高市场对中国央行货币政策继续宽松的预期，对大宗商品价格形成利好，年内反弹行情值得期待。不过，央行是否会推出持续性的宽松政策，对于未来大宗商品走势也起到较为关键的作用。”富宝资讯分析师雷连华告诉21世纪经济报道记者。

　　房地产、钢铁行业“减负”

　　值得注意的是，尽管央行降息之后，大宗商品反应剧烈，但依然有不少行业分析师还是向21世纪经济报道记者表达了自己的担忧，其中个别品种未来仍有创下新低的可能。

　　“尽管央行降息对大宗商品形成利好，但是全球经济复苏乏力令有宏观经济晴雨表之称的铜，其消费增速回落，随着冶炼产能瓶颈的逐渐克服，铜矿供给压力将传导至精铜市场，价格还没有走出熊市格局，中长期下跌行情不变，存在创新低可能。”雷连华说。

　　而卓创资讯的一份分析报告也指出，此次降息对于商品市场的短期利好要大于长期利好，并且一次降息也难以改变目前商品市场颓势。

　　除了大宗商品之外，央行的降息对于国内房地产、电力、光伏和铁路基建等多个市场均形成利好。

　　“尤其对于那些本身负债率较高的企业来说，无论是负债率还是投资回报率上都将迎来利好。”海通证券一位研究员告诉21世纪经济报道记者，“以企业承受5年期以上长期贷款进行计算，投资回报率至少将提高0.5%。”

　　多家机构给出的研究报告中均指出，在上述降息形成利好的多个行业中，房地产行业是受到利好最为明显的。

　　房地产市场是反映国内经济变化的晴雨表之一。2014年国内房地产市场遭遇滑铁卢，固定资产投资、新增建筑面积等多项指标连续9个月下滑，房地产销售面积已经持续5个月下滑。

　　“这次央行降息力度很大，直接目的是刺激宏观经济，间接利好房地产业，预计会缓和目前楼市低迷态势。”住建部政策研究中心原副主任王珏林公开表示。他同时指出，考虑到北京等一线城市限购政策还没有退出，加之楼市低迷态势已持续相当长时间，所以预计本轮降息并不会像以往刺激房价大涨。但降息会使开发商资金面缓和，使部分刚需入市，会稳住房价。

　　“对于购房者来说，随着央行的降息，购房者的购房热情也将得到进一步刺激。在央行宣布降息之后的周末，前来看房的人数较之前有明显的上升。对于开发商来说，拿到地之后的融资成本也随着降息而减少。”上海嘉定安亭楼盘的一位销售总监告诉21世纪经济报道记者。

　　除了房地产行业之外，钢铁有色等行业也受到比较明显的影响。

　　“由于钢铁行业普遍负债率较高，降息所带来的影响非常明显，降息之前五年期基准利率是6.55%，降息后是6.15%，如果以钢铁企业担负1000亿元债务来计算，原来65.5亿元的利息就减少到了61.5亿元，仅在利息上就可以减少4亿的财务支出，何况钢铁企业往往负债率非常高，影响更大。”上述海通证券分析师告诉21世纪经济报道记者，降息无疑可以缓解钢铁、有色行业当前在资金链上所遇见的紧迫现状，融资成本也将有所下降。

　　和钢铁行业同样高负债率的光伏行业，也受惠于降息带来财务上的减负。一位光伏电站的工作人员介绍，一般来说，光伏电站的建设资金70%由银行贷款提供，但是光伏电站的贷款利率往往比基准五年期利率要高出1倍多，因此降息带来的影响不止央行下调的0.4%，以一个100兆瓦的电站来计算，估计企业的利息费用节省约为200多万元。