央行公布最新数据显示，10月人民币贷款环比大降36%。值得关注的是，票据融资增加1171亿元，未贴现的银行承兑汇票减少2413亿元。数据可能有些高逼格，那么它跟我们有什么关系呢？这里，不妨先了解一下三个关键词。

　　首先是贷款，简单说就是10月份企业从银行拿到的贷款总额，这里，数额是比9月下滑36%的；其次是票据融资和未贴现的银行承兑汇票，也就是企业凭手上的票据向银行贷款。票据融资主要是面向银行借钱，而未贴现的银行承兑汇票，除了包括向银行借钱外，还包括向民间借钱。央行10月的贷款数据告诉我们，企业从银行借到的资金是减少的，通过票据的方式融资的规模却越来越大。

　　更值得你注意的是，同样是用票据融资，一个是2413亿元，一个是1171亿元，那么其差额1242亿元的钱去哪里了呢？其实，这些企业通过民间渠道，也融到了资金。那么问题来了，票据融资哪家强？理财平台最拿手。

　　打个比方，企业手上有一张A银行开具的承兑汇票，金额为100万，时间为3个月。企业在3个月后，可以凭着这张承兑汇票，去A银行领出100万元。然而在实际运作中，该企业可能有资金的需求，此时，企业可以把该承兑汇票抵押给B银行（或者是个人、理财平台），由他们来帮企业提前把这100万变现。对企业来说，获得了现金流；对B银行、个人、平台来说，获得了手续费（也称贴现费）。

　　然而，该企业如果通过银行来进行变现，这笔业务会占据银行的贷款额度；而银行贷款额度又是有限额的，因此企业只好另找个人或理财平台来变现。又由于个人的资金始终有限，于是理财平台开始进入角色。

　　随着企业越来越多的通过理财平台进行票据融资，于是市面上就出现了一些票据理财平台。目前来看，票据理财的年收益多在4.5%-8.8%之间。尽管在票据理财平台上融资，企业需要支付的费用要比银行的多，但是票据理财平台的融资速度比较快，企业实际支付的费用并不一定就算高。

　　一张票面100万的承兑汇票，时间为3个月，假设需要支付7.5%的年利息，则企业实际需要支付的利息仅为18750元。只要企业能保证3个月的时间，至少赚到18750元就能回本。需要提醒的是，企业支付给票据理财平台的利息，是按年化来算的；但是企业用这100万现金赚到的钱，是实实在在的钱。假设该企业用这100万，在3个月内赚到5万元，换算成年收益的话，则是20%，远远高于7.5%。那么便宜的事，你说企业想不想做？因此你才看到企业通过票据融资的规模逐渐大增。

　　当然，林子大了，什么鸟都有，票据理财平台和产品也是参差不齐的。这里，有几个注意事项需要投资者关注。首先是票据的真伪，到底是谁负责对票据真伪进行检验，以及检验出错后谁来负责。投资者来选择票据理财时，最好选择那些一手票据的产品，那些经过一道以上抵押的（也就是背书），出现假票的几率比较高。其次，最好选择由上市银行负责承兑的产品，毕竟上市银行的综合实力和信誉度比较高。再次，最好选择3个月期以下的产品，因为票据融资一般是短期周转用的；再加上承兑汇票最长只能开到6个月，如果你发现有超过6个月的票，就不要碰了；最后，尽可能选择那些规模比较大的票据理财平台，这样就算出现产品违约的情况，平台也有能力补救。

　　作者：或者是个人 理财平台