行业景气背后现预警 应收账款高企坏账难防

2014-09-19 17:52 458

再看看今年上半年各家的坏账准备金以及净利润情况,洲明科技坏账准备金1741.09万元,上半年净利润才2383.15万元,联建光电坏账准备金2559万元,净利润才3102万元;雷曼光电坏账准备金1292万元,净利润1883万元;

  为什么要关注应收账款?在市场竞争日益激烈的形势下,一方面,为争取更多的客户订单,不少企业给出优厚的放款条件;另一方面,客户拖欠账款,占压企业流动资金。而如果逾期应收账款形成呆账、坏账甚至是死账,后果将不堪设想。

  最近曝出的东莞永兴电子拖欠供应商800万元货款以及2000多万银行贷款,老板因欠款跑路,这也折射出应收账款的风险所在,A欠B,B欠C,C欠D……恶性循环引发的蝴蝶效应难以估量。

  记者对16家以LED业务为主营业务的上市公司监测发现,虽然超过80%的企业打破了行业“增收难增利”的魔咒,迎来“既增收又增利”的双喜业绩。但是,繁华的背后应收账款激增的事实不容忽视。

  应收账款高企

  记者通过梳理16家上市公司的2014年半年报发现,其中有14家企业应收账款期末余额较期初增加,而增幅超过20%的就有11家,增幅最高的为联建光电,其应收账款从期初的2.46亿增加到3.71亿,增幅达到50.42%。应收账款占总资产比例超过20%的有4家,其中最高的是利亚德,占比30.05%,紧随其后的是聚飞、瑞丰和联建。

  值得一提的是,有数家企业的累计应收账款已然超过其当期(2014年1-6月)营业收入。利亚德当期营收4.12亿,而应收账款4.84亿;联建光电营收3.4亿,应收账款3.71亿;勤上光电营收4.80亿,应收账款5.80亿;乾照光电营收1.99亿,应收账款3.58亿;华灿光电营收3.04亿,应收账款3.38亿。

  综合统计发现,这16家企业的累计应收账款达到68.60亿,较期初的55.31亿增加了13.29亿,增幅达到24.11%。

  然而,应收账款增加的同时似乎并没有为企业减少库存的压力。据统计,16家企业中有15家企业的存货较期初存货变动比为正值,其中国星光电与奥拓电子的存货变动比都超过了46%。

  再看看今年上半年各家的坏账准备金以及净利润情况,洲明科技坏账准备金1741.09万元,上半年净利润才2383.15万元,联建光电坏账准备金2559万元,净利润才3102万元;雷曼光电坏账准备金1292万元,净利润1883万元;利亚德坏账准备金4029万元,净利润5399万元……

  “放款销售”弊病

  “在LED行业高增长的背后,最令人挥之不去的噩梦是大量存在的应收账款和库存。”一家深圳LED企业负责人曾在接受媒体采访时表示,“实际上很多厂家的应收账款早已成为无法收回的坏账,一旦危机爆发,很多现在看上去光鲜亮丽的厂家其生命便会立刻戛然而止,这绝对不是危言耸听。”

  柏狮光电副总经理王鹏在接受中国LED网编辑采访时也表示,“应收账款过高是非常危险的。”他表示,LED行业应收账款普遍速增的原因与整个市场的大环境有关,由于市场竞争激烈,为了抢占市场占有率,许多企业开始在“价格与付款”上下功夫。

  而在付款模式上,采用“放款销售”(即“分期付款”)最为典型的要数显示屏领域。据了解,目前LED显示屏领域众多企业采用的付款模式都是“放款销售”,即客户先付部分首款,待工程安装完毕再付部分款项,验收无误后再付尾款。“而具体的比值根据不同的工程不同的客户有所不同。”一位业内资深人士表示。

  “放款销售”确实可以为更多的企业带来更多的机会,但其中的风险也会加大。王鹏坦言,“不要说是应收账款,显示屏领域坏账的比例都非常高,只是大家不愿承认罢了。”

  一边是款项收不回来,另一边则是欠款还不出去。据统计,16家上市企业中有15家应付账款较期初增加,其中增幅超过30%的有7家,最高的为长方照明,其应付账款从期初1.44亿增加到了2.64亿,增幅达到82.08%。而单就显示屏领域而言,五家上市企业中有四家的应付账款较期初增加,增幅较大的为雷曼光电和奥拓电子,增幅均超过38%。

  “如果企业的资产情况较好,应收账款多一些也无碍。但是如果负债很高,本身的资产来自于负债,那就很危险。”王鹏表示。

  “现款销售”可行?

  实际上,许多企业早已意识到了“放款销售”所带来的风险。前述业内资深人士表示,多年前他所在企业在一项大工程中中标,但是后来通过考察发现,“由于对方付款方式很不合理,所以我们就放弃了这个项目。现在我们并不是什么项目都做,要看对方的资信情况。”

  既然“放款销售”模式存在较大风险,除了在交易过程中注重考查对方的资信情况以外,还有没有别的方法可以将风险降至最低程度?“其实已经有企业在解决这个问题了。”王鹏告诉记者,目前显示屏体系中有一部分企业完全采用“现款销售”的模式。“有这样一个群体,而且这个群体不小。”

  据王鹏透露,“现款销售”模式要求客户一次付清全款。“可能还没安装,资金就得先到账。”他坦陈,采用这样的销售模式出售的显示屏相比“放款销售”的价格要更低,利润也相对低一些。“我认为这样的模式更健康一些,柏狮现在基本上都是采用这种模式。”

  而前述业内资深人士认为,“现款销售”显得没有“人情味儿”。“而且一些市政工程都是有固定的审批手续和相关流程,并不是我们企业想如何就如何。另外,一些大企业也有自身的资金周转需求,并不会接受一次付清全款。”

  王鹏也坦陈,“现款销售”很难接到一些大的项目。“它会变得比较零散,利润率比较低,一般大规模的企业不会接受这种方式。”
 

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