8月12日，深圳前海渤海一号租赁有限公司（“前海渤海一号”）利用跨境人民币贷款，从香港引入两架货机，并租赁给顺丰航空有限公司（顺丰航空）。这不仅是前海首单飞机融资租赁项目，更是国内首单利用跨境人民币贷款完成的飞机租赁业务。首单业务完成，标志着前海跨境融资租赁业务渠道正式打通，形成了可复制的跨境融资租赁前海模式。

　　“前海渤海一号”是天津渤海租赁有限公司（渤海租赁）在前海设立的特殊项目公司（SPV）。“前海渤海一号”与顺丰航空签订飞机融资租赁项目，标的为2架B737-300货机，资产总价值约为5000万元人民币。“前海渤海一号” 作为跨境人民币贷款的申请主体，由其母公司渤海租赁，向交通银行香港分行申请跨境人民币贷款3000万元人民币。为实现跨境贷款，渤海租赁向交通银行深圳分行申请3000万元融资性保函，为“前海渤海一号”提供担保。交通银行深圳分行负责跨境贷款的发放和监管。

　　融资租赁是前海金融创新的重要领域，也是未来发展潜力巨大的新兴服务业。飞机、船舶以及大型设备SPV租赁项目，因其驱动资金量大、产业服务链长、国际化程度高，为“高大上”服务业的典型代表，其具有连接金融产业和实体产业的功能特点。整条租赁产业链包括上游、中游和下游三个部分，上游包括出资人、融资贷款机构、担保人、设备生产商、设备供应商、设备贸易中介机构；中游有租赁公司、各服务机构（包括保险、律师事务所、会计事务所、改装装配、公证处、租赁经纪人、第三方资产管理服务提供者等）；下游包括承租人、海陆空货运企业、客运服务供应商、维修保养、拆解、客改货、处置旧设备、二手贸易市场等。近年，世界各地融资租赁势头正劲。全球飞机租赁市场规模约为1.8万亿美元。同期全球船舶租赁市场规模将达1万亿美元。

　　在全球融资租赁市场中，中国增长最强的，每年以30%—40%的增幅上涨。根据前瞻产业研究院发布的《中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告前瞻》预测，2017年中国将超越美国，成为世界第一金融租赁大国。波音、空客两大航空公司预测，未来20年，中国将新增干线飞机2822架，按照6：4的租赁和购买比测算，将有1830架飞机以租赁方式引入，所涉金额达1460亿美元。

　　“海外固定资产投资市场的25%是通过融资租赁做的，但中国的融资租赁基数相对比较低，只占4%。从整个市场看，中国很有优势。”普华永道（香港）会计师事务所高级合伙人曾慧贤认为，融资租赁不仅包括飞机租赁、船舶租赁，还包括电信设备、机电、大型公共设备等方面的租赁。前海发展融资租赁业务将为沉淀在香港的大量国际闲置资本提供新的稳定投资渠道。

　　前海完成的国内首宗跨境贷飞机租赁，是融资租赁标准的“321“形态，即“三方”当事人：出租人（买受人）、承租人和出卖人（供货商），“两合同”（买卖合同、租赁合同），一标的（飞机）。前海管理局协调海关、税务、工商、人行、外汇等多个部门的合作下，通过复杂的跨境飞机租赁业务操作，打通深港融资租赁全产业链运作体系，构建香港与前海的低成本融资租赁资金通道，为其他类型的融资租赁业务提供经验借鉴及操作指引。这种标准形态，有利于使用跨境贷进行融资租赁模式的推广。同时，为国内保税区SPV租赁业务创立了新模式、新标杆。

　　目前，前海入区融资租赁企业160家，与天津东疆保税港区、上海浦东机场综合保税区形成三足鼎立之势。随着首宗跨境人民币贷款租赁飞机业务完成，前海正式进入国内融资租赁第一序列。融资租赁业会聚前海，并不是前海管理局一开始就提出来的，而是在企业进驻前海的过程中，发现了融资租赁公司集聚的苗头。2012年下半年，前海开始研究融资租赁政策的设计。今年1月，国务院下发《关于加快飞机租赁业发展的意见》，将前海与天津滨海、上海浦东并列为飞机租赁业的先行试验区，支持前海发展飞机租赁业务。随后，前海管理局会同深圳海关、市金融办、经信委，出台《关于推进前海湾保税港区开展融资租赁业务的试点意见》，放行融资租赁SPV，并为飞机租赁开放更多海关便利。

　　过去，国内飞机船舶SPV业务主要在爱尔兰、开曼群岛等境外低税区、自由区开展。近年来，我国融资租赁产业进入高速发展阶段。在国内进行飞机租赁，比在境外融资租赁有优势，至少可以免除12.5%的预提税，大大降低境外租赁的成本。为支持融资租赁产业发展，抢占先机，天津、上海、宁波等城市以及北京中关村、武汉东湖等国家级开发区，纷纷出台专项政策。目前，国内初步形成了天津东疆保税港区、上海浦东机场综合保税区两大租赁业中心，保税区SPV业务模式趋于成熟，大量在境外操作的SPV业务逐步回归国内保税地区。

　　与上海、天津相比，前海有特殊的区位优势和特殊的国家政策，前海湾保税港区叠加了前海特殊政策。《关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复》（“前海22条”）明确前海是我国“金融业对外开放试验示范窗口”、“跨境人民币业务创新实验区”，“前海22条”关于所得税优惠、跨境贷款、鼓励金融创新等政策同样适用于保税港区，这对国内融资租赁企业建立低成本融资平台极具吸引力，也恰恰是其他保税区域所不具备的综合优势。

　　前海开展融资租赁，有珠三角巨大的产业支撑，市场空间非常大。这些因素，是国内外大型融资租赁公司向前海集聚的重要因素之一。前海融资租赁企业占深圳市融资租赁企业总数80%，平均注册资本达1.8亿人民币，中广核租赁引入单笔最大额度达3亿元的跨境人民币，用于开展融资租赁业务。年内前海将培育出第一家融资租赁上市公司。

　　中国融资租赁第一人、原中国外商投资企业协会租赁业委员会常务副会长屈延凯表示，“真正配置资源的，是租赁、保理、信托、互联网金融。如果前海能够把这四个新金融代表的主流聚集起来，那么前海就能真正成为资源配置中心。”前海方面表示，将尽快形成融资租赁的“前海品牌”，培育产业发展的中坚力量。加强引进国内外融资租赁企业，通过规划建设前海中国融资租赁总部基地，打造产业综合服务平台，为进驻前海的融资租赁企业提供全产业链服务。综合运用前海服务业综合试点资金，吸引大企业入驻、大项目落地，集聚境内外有实力的龙头企业，推动前海尽快形成融资租赁业集聚发展的品牌效应。把海外资金引进国内用于实体经济，形成多元化的低成本通道。同时，盘活沉淀的巨量资产，通过证券化卖到海外。推动前海以珠江三角洲为中心辐射全国市场，拓展国际市场，让前海在全球资产配置中发挥重要作用。

　　为了扶持前海融资租赁业的发展，目前，前海管理局正在会同市金融办、市经信委、人民银行等部门，从全产业链的角度，发展深港金融创新联动优势，推出一个更加完善的融资发展专项支持政策。支持政策包括财税、法治、人才、监管等方面，“一定是国内最优的、最好的，前海的服务也是最优的”。此外，深圳国际仲裁院也将与前海管理局等相关部门共同努力，在前海打造中国融资租赁最开放、最安全的法律环境，为前海融资租赁的健康发展保驾护航。争取到2020年，把前海打造成融资租赁的高地，形成千亿元的产业集群。前海金融圈综合整理

　　来源：前海金融圈