引自《中小企业产品创新案例分析》

在采购阶段，金融服务介入供应链的环节是在“采购链融资”这一节点上。而“采购链融资”以预付账款类金融产品支持为主。预付款融资是开拓核心厂商下游企业的有效手段，当前国内银行业在供应链金融领域更多地偏向于发展应收账款类、存货类产品，恰恰忽略了预付款类金融产品的价值。由此可见，预付款融资模式具备较大的市场开发价值和创新发展潜力，值得银行业重点关注。就目前产品发展来看，预付款融资产品主要包括保兑仓（又称“厂商银”）、先票后货融资业务（又称“厂商银储”）、发票融资等。银行从业人员在详细了解这些产品的基础上，还要注意融资产品之间的组合运用，从而灵活设计产品组合来策划交叉营销。

• 第一梯队：“保兑仓”产品

保兑仓产品的运用和创新，主要依托于仓储公司和核心企业的担保责任承担，运用最广的就是“三方保兑仓”产品和“四方保兑仓”产品，并且大多数采用银行承兑汇票作为结算工具。借款人企业以银行授信支付预付账款时，一般需要向银行缴存一定比例的保证金或匹配自有资金，如30%以上的自有资金。

随着供应链体系内核心企业议价能力的增强和要求其上、下游中小企业采用现款交易或者先款后货交易模式，在行业内部推行预付款融资解决方案衍生出一系列的服务模式，譬如“法人账户透支+保兑仓融资”、“保兑仓+应收账款质押”、“信用证开立+保兑仓融资”、“银行承兑汇票质押+保兑仓融资”等等。在产品组合设计环节，银行要注意控制保兑仓使用的授信品种，尽可能缩短授信期限，为其他产品的交叉销售留下余地。

1．“法人账户透支+保兑仓融资”

所谓“法人账户透支+保兑仓”业务，就是指银行应核心企业厂商、经销商双方的申请，签订《三方合作协议》，进而为经销商提供法人账户透支融资，专项用于经销商向核心厂商支付货款。这项创新业务的出发点在于，经销商为了提高对核心厂商的反应速度，希望在银行获得法人账户透支额度，而非银行承兑汇票（这是由于银行承兑汇票需要在银行提交交易合同，并负责传递，所需时间较长）。

2．“保兑仓+应收账款质押”

所谓“保兑仓+应收账款质押”业务，就是指核心厂商、经销商、银行签订《三方合作协议》，经销商以下游特大型客户待付的应收账款质押，填满银行签发的银行承兑汇票敞口，银行根据经销商提供质押的应收账款金额通知厂商释放货物。通常质押应收账款到期日在新签发银行承兑汇票之前，这部分质押的应收账款可以用于100%提货。为了控制风险，如果应收账款到期前没有被付款，经销商必须立即以现款赎回应收账款。

• 第二梯队：先票后货类产品

先票后货类产品是对保兑仓产品的进一步延伸，其中加入了“银行指定仓库”这一主体，属于未来提货权仓储业务。在实际操作过程中，先票后货类产品一般会提供“未来货权质押+信用证开立”的产品组合服务方案，并且运用银行承兑汇票作为结算工具，要求提供40%上下的保证金。

先票后货类产品的适用客户群体所在行业属于紧俏型行业，当中大部分融资主体与上游核心企业保持着稳定业务往来关系，手中常常握有较大的订单，还享受批量订货的折扣优惠。鉴于此，银行可在前期发展预付类产品，中后期嵌套营销应收账款类融资产品，以保证客户资金在银行体系内部循环流动。

1．“未来提货权质押+买方付息票据贴现”运作模式

这种运作模式主要是指由核心企业、经销商、银行、仓储公司共同参与的，中小贸易商与核心客户签订的物资供应合同项下未来的货物权利作为质押，银行为中小贸易商提供融资，同时核心企业在商业汇票到期日前，为了取得资金而将票据权利转让给银行并由商品交易中的付款人（经销商）贴付利息的票据行为。其具体操作流程如下：

①经销商与核心企业双方签订贸易合同；

②银行为经销商核定授信额度，并签署融资协议(如流动资金贷款合同或银行承兑协议)；

③核心企业签署《货物指定发送承诺书》(承诺书中声明，核心企业将货物发送至银行指定的目的地，通常由银行提供标准版本，核心企业签署即可)；

④核心企业与仓储公司签订《货物质押保管协议》(货物进入仓储公司仓库后，制成仓单交由银行保管)；

⑤银行出具银行承兑汇票；

⑥核心企业银行承兑汇票后，根据《货物指定发送承诺书》的路径发货；同时，核心企业向银行申请贴现；

⑦仓储公司收到货物后制作成仓单，将仓单提供给银行；

⑧经销商赎货，并在票据到期日补足款项。

• 第三梯队：发票融资类产品

办理发票融资类产品，一般单笔用信期限控制在六个月之内，融资比例不超过发票金额的80%。与此同时，需要供应链核心企业与银行协调进行风险分担，包括供应商回购赊销发票、追索购货商其他担保、抵扣购货商存储在供货商的风险准备金等。在金融产品设计阶段，根据融资方提交的发票原件、运单复印件、验收单、质量单（若有）等一系列材料，综合设定融资流程和产品组合。

融资到期前，购货商要偿还借款本息或者是补充银行承兑汇票保证金，在这一发展阶段可交叉营销其他存款类产品、票据类产品。