周静雅

　　中国人民财产保险股份有限公司(02328.HK，下称“人保财险”)3月13日发布公告称，该公司的联营公司中国人民人寿保险股份有限公司(下称“人保寿险”)将于近期增资，人保财险决定不参与人保寿险此项增资。

　　人保财险表示，人保寿险完成此项增资后，人保财险持有的股权将由28%被摊薄至经增资扩大后注册资本的约14%。依此推算，此次人保寿险欲增资一倍。此前，人保寿险资本金为27亿元。

　　人保集团内部人士告诉《第一财经日报》，此次增资，人保寿险可能采用自己发行次级债或母公司——人保集团发行次级债补充资本金的方式实现。

　　去年初，人保集团曾获准发行不超过100亿元的次级债。而在人保集团今年的工作会议上，人保集团总裁吴焰表示，2008年人保寿险成功发行22.5亿元次级债，补充了附属资本，2008年底偿付能力充足率超过200%，达到保监会规定的偿付能力充足∏类公司标准。

　　成立于2005年的人保寿险已经进行过一次注资。2007年6月，人保寿险对外宣布，该公司增资改制工作顺利完成，资本金由10亿元增至27亿元。其中人保集团控股51%，人保财险持股28%，其余股东包括日本住友生命保险公司、亚洲金融(1.8,0.00,0.00%)集团(控股)有限公司和泰国盘谷银行等。

　　不过，超常规的发展也让人保寿险有了新的增资需要。公告显示，此次人保寿险增资的资本金将用作其业务发展和满足监管要求。2008年，人保寿险实现保费收入288亿元，同比增长5.27倍，市场排名跃升至第6位，较2007年初前进13个位次。今年1月，该公司实现保费收入45.1亿元，同比增长3.45倍。据了解，该公司今年的经营目标是全年力争完成保费收入370亿元，总资产达到600亿元以上。上述人保人士称：“人保寿险保费收入增长太快，增资是情理之中的事。”

　　据了解，人保财险也在近期提出了发行次级债补充资本金的要求。人保财险上周宣布，将寻求发行最多80亿元的次级债以提高自身的偿付能力。京华山一国际(香港)有限公司分析员夏平分析称，人保寿险现在正处发展初级阶段，并且盈利能力受前期亏损拖累，人保财险不参与此次增资，可以降低风险。