工银租赁登顶榜首

从2007年11月至今，经过六年的发展，工银租赁已成为国内资产规模最大、最具创新能力的金融租赁公司。截至2013年年底，工银租赁境内外总资产超过1800亿元人民币，拥有和管理的飞机超过360架，其中已交付飞机超过150架；拥有船舶200余艘；大型设备近3万台套。其市场份额、资产规模、资本回报、营业收入和利润总额等主要指标均列行业第一。工银租赁2013年总资产1488.42亿元，净资产130.21亿元，2013年年度实现净利润20.06亿元。

中银航空租赁2013年公司税后净利润2.77亿美元，较上年增长23%，实现了自1993年11月成立以来连续20年的持续盈利，总资产也超过100亿美元。

建信金融租赁2013年年末资产总额512.18亿元，净资产57.15亿元，实现净利润3.77亿元。

农银金融租赁2013年总资产337.16亿元，净资产29.38亿元，全年实现净利润4.63亿元。

股份制银行系租赁公司

相比较之下，工银租赁的体量和实力是其他金融租赁公司，甚至是很多银行系的金融租赁公司难以企及的。虽然体量难敌大行，但是多家股份制银行的控股子公司已经在各自领域开始崭露头角，在某些领域股份制银行系租赁公司不输大行系租赁公司。

民生租赁已经与工银租赁一并进入金融租赁排名前三甲。民生租赁是首批五家拥有银行背景的金融租赁企业之一，主营“飞机租赁”和“船舶租赁”两个大块头行业。目前已成为亚洲最大的公务机租赁公司和国内最大的船舶租赁公司。截至2013年年底，民生租赁总资产1117.06亿元，净资产101.15亿元；报告期内，实现净利润16.41亿元，平均净资产收益率17.64%。

招银租赁的业绩，截至2013年12月31日，招银租赁净利润实现12.04亿元，同比增长32.6%。

业务案例视点

厂商租赁

厂商租赁是指由租赁公司与供应商及代理商签订针对其客户融资的合作协议，由供应商及代理商推荐客户，租赁公司对其客户提供金融租赁的服务。厂商租赁体现了经营性租赁的特征，还可以包含融资租赁的内容。在我国有生产厂商经营性租赁和中外合资租赁公司经营融资性租赁同时存在。

售后回租

案例：某电网公司，总资产260亿元，固定资产160亿元，经营状况良好，在银行拥有大额授信额度，但中长期贷款已经使用，剩余大量闲置流动资金贷款额度。目前，需建设220万千伏高压输配电项目，总投资28亿元，期限10年。

解决方案：

租赁公司为企业提供售后回租和直接融资租赁：

售后回租：提供5.6亿元售后回租，3-5年期,利率基准；

直接租赁：10亿元直接融资租赁，10年期。

银行为企业提供12.4亿元项目贷款，期限10年。

通过上述方案的解决，实现三方共赢：

电网公司：盘活固定资产，解决资本金问题；获得完整的融资安排方案，解决了项目建设的全部资金；灵活的财务安排,有利于企业长期稳健经营。

银行：稳定客户资源，通过租赁公司间接为客户提供融资安排；获得贷款利息收入和租金回收、公司结算等存款业务。

租赁公司：充分利用租赁业务进入市场；获得租金收益。

 

金融租赁售后回租唱主角

从数据上看，快速增长是成为2013年银行系金租公司的共同点。在开展售后回租的上市公司中，合作方大部分是来自银行系的金融租赁公司。营改增以后，所有的售后回租业务几乎都是停滞的，因为没有利润收入。但对于银行系租赁来说，之所以能做，是因为银行在处理资金流转上的手段和操作更加灵活，而且对于政策的导向，更有针对性解决方法。

历史的数据显示，2010年，金融租赁公司的直租项目投放金额还只占比35.1%，2011年，直租占比还保持为34.7%，但到了2013年上半年，这一数据就只有16.3%。据推测，2013年全年的直租占比也不会有太大出入。

作为融资租赁公司的盈利驱动因素之一，杠杆对于租赁公司的影响也至关重要，因为杠杆高的公司就意味着盈利能力更强，因此银行系租赁公司的优势无疑更为明显，因为相较于厂商系和独立系的租赁公司杠杆10倍的上限，银行系的租赁公司上线可以高达12.5倍。

同时，银行系租赁公司采用的是母行独资形式，背靠银行股东，拥有资金和低融资成本的优势，因此，凭借股东丰富的渠道资源和庞大的客户群，银行系金租造就了资金驱动型为导向的租赁模式。

而多家银行系金融租赁公司已表示，正在进行积极的转型，传统的融资租赁业务模式以利差收入为主，但正在面临与商业银行同样的挑战。国际知名的租赁公司在业务结构上都体现出高度专业化的经营租赁特征，国内租赁业务在未来也将回归租赁融物的特性。