观察者言：宝宝们带来的存款搬家，让银行、特别是中小型银行的吸储压力一再升级。这是全面利率市场化的预演，大银行尚有腾挪空间，中小银行则不转型不成活

　　我们中的大多数人每天都会接到几个广告骚扰电话，有推销房子的，有推销小额贷款的，有推销股票的，还有向你推销外汇和贵金属交易的。当我们去银行办理业务的时候，理财经理总会拉着你推销各类银行理财产品。

　　随着全民财富的增长，大资管时代的来临，我们不但关注股票、外汇、黄金的价格涨跌，还关心各类理财的收益孰高孰低。资产配置多元化之后，我们的注意力在各类交易服务商和电子商务平台之间切换，资金也随之在不同的交易保证金账户之间流转。

　　可以说，我们正在步入一个交易驱动的时代。交易在哪里，钱就在哪里。网购风行的今天，交易下单就需要开支付宝账户；中国人炒股、炒黄金、炒期货都需要开立相应的保证金账户；于是资金就在银行账户和保证金账户之间来回搬家。

　　交易服务提供商正是看到了这里面的商机，纷纷在各自的交易平台上推出了理财产品，保证金账户和理财账户之间建立了通道，交易和理财有了交集。

　　淘宝上用户发现余额宝是一个不错的理财产品，不仅安全而且收益又高，快捷高效的交易服务，极低的交易门槛甚至完全免费的交易成本，你有什么理由拒绝它呢？当你在买卖股票时，证券公司不但能帮你交易股票，还能把你剩余的保证金打理好，收益高过银行理财，你还有什么理由把钱放回银行呢？

　　银行危机感从何处来

　　我们需要思考这样一个问题，作为利率市场化的铺垫，信托理财、银行理财和货币基金发展这么多年，对银行基础存款的分流作用也很大，为什么直到余额宝、理财通的出现，银行才真正感觉到狼来了？为什么只有余额宝、理财通才能让银行感到切切实实的威胁呢？

　　很多人只关注到余额宝、理财通的高收益，实际上它们提供的交易体验才是最具有杀伤力的武器。门槛低，人人都可以投资，普惠金融；交易的快捷高效，T+0申购赎回，没有时间成本；免申购赎回手续费，没有交易成本；和支付宝和财付通无缝对接，做到交易理财两不误。

　　再回过头来看银行的理财产品和货币基金，申购赎回的时间成本一直饱受投资人的诟病，T+1申购赎回还算好的，甚至还有T+2、T+3申购赎回要求的，是可忍孰不可忍。并不是说银行、基金T+0申购赎回做不到，技术上也根本不存在问题，但是没有谁去突破这个底线，因为这关乎整个行业的利益，银行、基金在没有外部竞争的情况下，它没有内生的改革动力，谁愿意革自己的命呢？直到门口的野蛮人余额宝、理财通的出现，这个底线才被打破，有竞争才有社会的进步，对老百姓来说这无疑是一件好事。

　　我们发现，利率市场化就像悬挂在银行头上的一柄达摩克利斯之剑，不过直到今天为止，利率市场化仍然是朝着有利于银行的方向发展，利好大于利空。贷款利率全面放开的利好，远远大于存款利率上浮10%的利空。银行从住房按揭市场转战小微金融市场，就是应对利率市场化所做出的一个策略性调整。

　　不过，存款利率放开的改革已在路上，各种各样的理财，特别是非金融系统的理财诸如余额宝、理财通之类的产品问世，加速了存款从银行的逃离，流向交易驱动型公司。

　　交易驱动公司

　　什么是交易驱动型公司？顾名思义就是提供“商品和服务”交易的公司，包括传统商品的交易服务和金融产品的交易服务。

　　传统商品交易商的代表公司有淘宝天猫、京东商城、苏宁、国美等，金融商品交易商的代表公司有陆金所、钱爸爸、人人聚财等P2P网络贷款公司等。他们共同的特点就是搭建一个交易平台（交易市场），为交易参与者提供包括信息发布、身份认证、信用评估、交易撮合、交易支付、登记托管、清算交收、物流配送等一系列交易环节的服务。互联网技术的发展，使得大部分交易环节都可以在网上实现，交易人数和交易量、交易金额得以成几何级数的增长，为交易型公司的成长打开了广阔的空间。

　　历史证明，交易驱动型的公司将在激烈的市场竞争中最终胜出，其实这类故事早在上个世纪60年代就在美国上演过。当时由华尔街老牌的投资银行摩根士丹利牵头，包括库恩-勒布公司、纽约第一国民银行、花旗银行等组成的资本托拉斯曾试图垄断债券承销市场，将其他小型投行从市场中排挤出去，但是这时候出现了所罗门兄弟公司、高盛公司和美林公司等大批交易驱动型的公司，他们率先引入债券交易机制，将大宗债券交易拆分，让普通投资者也能参与。追求流动性是投资人的天性，产品的交易属性很好地满足了投资人的流动性偏好，成功地吸引了一大批中小机构和个人投资者。虽然摩根士丹利公司声誉一如往昔，但数十年后它从华尔街头号债券承销商宝座跌落下来，所罗门兄弟和美林这类交易驱动型公司取而代之。美国百年的金融发展史，对我们很有借鉴意义。

　　在现行的贷存比监管体制下，存款是中小银行的立业根本，未来银行存款的争夺将更趋白热化。中国的商业银行尤其是中小商业银行，如果只是一味地靠网点人员的扩张来实现效益的发展道路，恐怕前途堪忧。

　　利率市场化催生了大量的P2P网贷公司，这些交易型的准金融服务提供商，颠覆了传统银行的发展模式。中小银行再也不能走存贷款利差的发展的老路。中小银行将被迫从关系营销型转为交易驱动型，谁先认识到这一点，率先转身在这方面提前布局，谁就能成为这个市场的最大赢家。

　　如何向交易驱动转型

　　那么中小商业银行又怎样才能转型为交易驱动型银行？

　　首先是要转变思路，在银行内部搭建一个金融资产交易平台，通过资产交易转让充分满足投资人流动性偏好，涉及到产品交易的登记、托管、结算等相应的软件、硬件都要上。

　　其次，必须大力发展交易型业务品种，率先实行信贷资产证券化、银行理财资产管理计划、外汇交易、货币利率掉期、贵金属交易、黄金租赁以及国际贸易融资业务。

　　此外，大力发展和加强各类商品交易平台的合作，银行的业务系统逐渐向外延伸并实现和第三方交易平台的系统融合，实现无缝对接。为中小企业、个人投资者提供高效快捷的平台交易服务，尽可能地降低交易门槛，减少交易成本和时间成本，以交易带动银行存款，以交易满足投资机构和投资者的流动性偏好，以交易盘活存量资产，从而突破资本约束实行跨越式发展，最终变身为交易驱动型银行，这才是中小银行未来发展之路。■

　　作者供职于一家股份制银行