大宗商品遭遇黑色星期一 七期货品种盘中跌停

2014-03-11 16:06 743

继上周五伦铜暴跌4%之后,国内期货市场周一开市便遭“暴风雨”袭击,早盘玻璃、沪胶、焦炭、焦煤、铁矿、沪铜、螺纹钢七品种触及跌停。事实上,煤焦钢产业链品种早在3月7日便已经遭遇重创,其中铁矿石期货、焦煤期货远月合约和焦炭期货近月合约先后跌停,螺纹钢期货大跌。

  继上周五伦铜暴跌4%之后,国内期货市场周一开市便遭“暴风雨”袭击,早盘玻璃、沪胶、焦炭、焦煤、铁矿、沪铜、螺纹钢七品种触及跌停。

  事实上,煤焦钢产业链品种早在3月7日便已经遭遇重创,其中铁矿石期货、焦煤期货远月合约和焦炭期货近月合约先后跌停,螺纹钢期货大跌。

  伴随有色板块的集体跳水,昨日期货市场仅有部分农产品收红,鸡蛋期货表现较好,主力合约1409收涨1.22%。值得注意的是,上周文华商品指数中,农产品指数上涨2.11%,工业品指数下降1.85%。

  有色黑色集体跳水

  截止到3月10日收盘,沪铜1405、螺纹1410、铁矿1409、焦炭1409等品种收盘均跌停,橡胶1409跌4.43%、玻璃1405跌逾3%。

  受大宗商品暴跌影响,10日A股的有色板块大跌。截至收盘,有色板块整体跌幅达4.62%。盛和资源(600392.SH)、华泽钴镍(000693.SZ)跌停,金贵银业(002716.SZ)跌逾8%。铜企业中,铜陵有色(000630.SZ)跌6.03%,江西铜业(600362.SH)跌5.76%。

  尽管当前是传统的“金三银四”的“好时节”,无论是工业品市场需求还是资金面,理应难以发生大动荡,但是市场滑坡为何提前到来?

  “无论是黑色金属还是有色金属,这次都没能逃过一劫,由于金属的金融属性太强,当前已经暴露出问题。”中证期货副总经理景川认为,“这一局面的基本面,需要从国际和国内两方面来看,国内市场走弱已经持续很长一段时间了。”

  景川认为,大宗商品市场长期由中国需求主导,面对近日较为严峻的PMI数据,已经可以明显看出经济有可能发生紧缩,增长速度堪忧。

  近日出炉的2月PMI数据继续走低,由上月的50.5%降至50.2%。疲软的中国制造业增长严重打击了市场信心,整个工业品市场价格承压。

  “另外,上月的进出口数据也很严峻,出现了贸易逆差,这在之前十几年的快速增长中是难得一见的,这一数据对市场信心的打击也是可想而知的。”景川表示。

  与之形成对比的是,美国劳工部上周五公布的数据显示,美国2月非农就业人数增加17.5万人,大超预期。良好的美国就业数据使得对美国经济的担忧有所缓解。

  “美国经济的利好消息,诱发了对美元加息及QE退出的预期,这一靴子落地的时间已经越来越近,资金从大宗商品市场撤出恐怕不单单是中国,而是全世界的趋势。”国金期货副总裁江明德向21世纪经济报道记者表示。

  融资铜承压?

  以融资铜为代表的融资型大宗商品,如铁矿石、橡胶等,也再一次揪起业界神经。

  “铜的大部分需求都是由其金融属性产生的,而最近我们可以看到美元走强,离岸人民币汇率持续下跌,另外一方面美元加息的预期越来越近,这种情况正在挤压传统融资铜的汇差、利差空间。”景川表示,“可谓两面夹击。”

  景川认为,以往企业做融资铜可以将亏损控制在3-5个点以内,但如果在现在这种市场情况下进行新的融资铜操作,很有可能难以控制住风险。

  “除资金面保持紧平衡以外,超日债违约从另一个侧面对大宗商品产生了压力:以往债务濒临违约都有政府出面协调解决,但这次不一样,政府退出,市场承担风险,这对信用市场发出的信号再明显不过。”江明德表示,“融资铜本身也是一种信用交易,以后有可能面临更大的压力。”

  事实上,市场对融资铜崩盘的忧虑已经不止一次,这一次,“狼”是不是真的要来了?

  “我所了解的企业大宗商品融资交易都有期货等金融衍生品管理风险,不至于"崩盘"。铜就不用说了,铁矿石现在也已经有了对应的期货品种,企业在利用铁矿石进行融资的同时,现在也会用期货管理风险,这已经说明了问题。”景川表示,“现在跌势刚刚开始,就算有大的影响,也要经过一段时间才能观察到。”

  “大宗商品的价格决定因素除了基本面,就是其金融属性,现在其金融属性正在逐渐流失,近日的价格下挫可能只是一个开始。”江明德表示。(编辑 陈洁 郑世凤)

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