外储“内用”具备操作可行性

　　社科院中国经济评价中心主任刘煜辉表示，外储内用的方向值得肯定，但存在一些理解误区。外汇储备不是财政性资产，不能直接用于国内。向国内经济体直接注入货币的做法不合常理。他认为，外储内用可以考虑两个方面，一是对外投资，二是进口。

　　中国银行全球金融市场部高级分析师谭雅玲表示，外储“内用”此前已经有过做法，例如汇金公司对国有银行上市的注资，是比较成功的做法。她认为，外储内用在操作层面具备可行性，具体操作时会涉及汇兑问题，关键在于选择汇兑的时点，因为近期美元走强，汇兑成人民币可能不够划算。

　　此外，刘煜辉表示，目前，外汇储备集中在官方储备的运用并不理想，包括中投公司的运作，也未必达到了当初设想的初衷。因为主权基金牵涉到了国际战略间的平衡问题。新加坡的淡马锡模式可以成功，但作为世界战略大国的中国，这一模式并不可复制。

　　应用于改变经济结构和效率

　　刘煜辉认为，最近中铝收购力拓,以及中国与俄罗斯签订了250亿美元保证3亿吨原油供给的合作等外储运用，方向着眼于中国未来长期的发展，值得称赞，比利用外汇储备购买美国国债要好。因为中国经济受到两大约束,一是市场约束,一是资源约束,这两大约束应该得到缓解。

　　“但这些举动背后不完全是企业行为，而且可能在价格达成等方面效率不一定很高。”他说。

　　刘煜辉强调，外储运用更重要的方向是中国企业的转型。中国企业现在在全球产业价值链中处于产业末端,所以其未来转型的一个重要方向就是向产业价值链的两端延伸。外汇储备在战略运用上应该更拔高一些。他认为，目前外储内用面临的障碍就是政府没有建立资金的有效分配机制,这些资金到不了真正有潜质的企业手中。

　　谭雅玲表示，外储内用不能单纯从数量上评估，更应该考查外储的结构。同时，不能简单地用发放消费券的形式解决居民消费问题。她表示，运用外储是长远的规划，可能和经济中短期目标相冲突，但不能简单为了短期目标。