上海钢联:供应链金融凸显钢银价值

2014-02-24 15:101426

首次覆盖,给予谨慎增持评级。盈利预测:假设2014-2016年钢银平台日均交易量为20000、40000、60000吨,融资比例为70%,公司以自有资金2.5亿和银行资金进行融资服务;公司数据业务维持平稳,预计公司2013-15年净利润增速为-29%、64%、64%。

  首次覆盖,给予谨慎增持评级。假设2014-2016年钢银平台日均交易量为20000、40000、60000吨,预计公司2013-15年净利润增速为-29%、64%、64%。对应EPS为0.21、0.34、0.56元。公司目前市值约87亿元,考虑未来钢银平台的高成长以及仓储物流可能带来的新增长点,参考A股互联网金融和电子商务公司市值,我们首次给予公司谨慎增持评级,目标市值100亿元,对应目标价83.69元。

  供应链金融凸显钢银价值。上海钢联的钢银平台在用户获取能力上强于线下企业,扩张能力强。钢银的融资服务解决了钢贸商和银行之间的信任矛盾。随着平台粘性的加强,交易量将持续增加,钢银将有望在全国扩张。目前钢银平台盈利模式主要是利差,钢银贷给钢贸商的利率明显低于银行。未来钢银进入仓储物流领域后有望获得更多元化的增值利益。

  钢银平台规模持续增长。公司的钢银交易平台在2014年1月8日成交量突破12,000吨,淡季不降反升体现钢银平台的认可度提升。目前钢联仅用2.5亿资金做钢贸交易,还不到钢铁交易额的万分之一,未来成长空间巨大。

  盈利预测:假设2014-2016年钢银平台日均交易量为20000、40000、60000吨,融资比例为70%,公司以自有资金2.5亿和银行资金进行融资服务;公司数据业务维持平稳,预计公司2013-15年净利润增速为-29%、64%、64%。对应EPS为0.21、0.34、0.56元。

  风险提示:钢铁行业持续不景气,钢银平台快速扩张引起的管理风险。

0
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

线上课程推荐

火热融资租赁42节精品课,获客、风控、资金从入门到精通

  • 精品
  • 上架时间:2020.10.11 10:35
  • 共 42 课时
相关新闻

吉科软申请基于区块链的供应链金融分布式数字身份认证方法专利

2024-11-15 11:07
6413

进出口银行江苏省分行:供应链金融助力江苏制造业强链补链延链

2024-11-15 11:07
7179

金网络携手中国银行临汾市分行探索供应链金融“脱核”新路径

2024-11-15 11:07
6623

上海普惠金融顾问:专精特新类企业短期资金需求可充分用好供应链金融等工具

2024-11-15 11:03
6945

广州发布信用应用创新优秀项目:探索推广布料服装经贸行业“信易供应链”模式

2024-11-15 11:03
6994

2024供应链金融与产业创新发展高峰论坛“星熠奖”颁奖盛典落幕

2024-11-14 12:12
13324
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP