吴江

　　全国首部金融地方性法规《温州市民间融资管理条例》及《实施细则》将于3月1号正式实施，其中刚刚公布的实施细则，目前正在公开向社会征求意见。 “单笔借款金额300万以上”、“借款余额1000万以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人应当向管理部门报备。这些具体的规则的制定实际上是宣告了民间借贷的合法化。此外，条例及细则还对风险防范和处置以及法律责任等方面做了规定，特别是确定了强制备案制度。(《温州日报》2月17日)

　　一直以来，提及“金融”二字，似乎只有高大上的银行、证券等正规金融机构与公司，才能玩得起，也才有相应的资质和资本，一旦民间涉足资金借贷，则往往被认为存在不可控的风险，甚至还要动辄被扣上个“高利贷”乃至“非法集资”的帽子。

　　客观地说，民间融资行为，一方面游离于正规金融系统之外，另一方面却又事实上扮演着金融机构的角色，再加上民间融资行为，其实缺乏基本的监管，而杠杆率和利率却又远高于正规金融机构，由此而带来的风险自然不言而喻。民间融资行为受到另眼相看，被认为金融风险累积之地，遭遇排挤，乃至常常被以非法融资之名问罪，也就并不意外。

　　不过，所谓“民间融资”，当然是相对官方而言的，但融资这事儿，虽然是金融行为，也理应控制风险，但无论从金融借贷的需求，还是从风险的管控来看，其实绝非正规金融机构垄断融资业务的理由。现实中，金融借贷的需求本是多元化的，国有及股份制商业银行等金融机构，作为正规军，固然要接受相对严格的监管，也有着相对成熟的业务链条，但银行所能满足的金融信贷需求，民间金融、中小企业的小额信贷需求，恰恰是这类大金融机构的盲区。而另一方面，由于“存贷差”对于银行系统固有利润的保护，长期为“负”的存款利率自然毫无竞争力。于是，被金融机构遗忘的民间融资需求，再加上“负利率”的驱逐，民间融资的热闹，自然绝非偶然。

　　而事实上，民间融资本非洪水猛兽，所谓民间融资积累风险，骨子里未尝不是“官办金融”视角下的傲慢与偏见。某种程度上，真正意义上良性的金融生态，不仅要有阳春白雪，同样也要有下里巴人，民间融资不仅是必要补充，更是金融生态的重要基础。即便是金融业发达的美国，也并未抛弃民间融资，美国商业银行同样不愿意为中小企业贷款，但美国有活跃的民间投资公司，这些公司从成立之初开始，甚至可以通过申请，就能从政府得到不超过9000万美元的低息贷款优惠，进而这些中小企业投资公司再利用这些资金投资那些优质的中小企业。可别小看美国为中小企业融资建立的完善融资服务体系，谷歌、脸书等著名公司的崛起，其实都曾从中受益。可见，民间融资的活跃度，甚至很大程度上影响着创新与创业能力。

　　从这个意义上说，此次温州出台民间融资法规，正式宣告民间借贷的合法化，这一改堵为疏的做法，未尝不是明智之选。民间借贷融资的放开，对于金融改革，打造良性金融生态来说，更是不可或缺。当然，民间融资合法化，并不意味着放松对其风险的警惕与控制。在美国，完善的信用担保体系，同样覆盖中小企业，并被用于民间融资的风险管控，民间融资合法化，除了加强必要的备案和监督机制之外，信用制度的完善与构建，才能真正助力民间融资走得更远更稳。