“中国进出口企业2013-2014年会暨500强俱乐部年会”于2014年1月11日-12日在北京召开。上图为中信银行总行国际业务部副总经理邵传华。(图片来源：中国国际电子商务网)

　　新浪财经讯 “中国进出口企业2013-2014年会暨500强俱乐部年会”于2014年1月11日-12日在北京召开。上图为中信银行总行国际业务部副总经理邵传华。

　　以下为演讲实录：

　　绍传华：大家下午好！各位尊给的来宾，中国的500强们，特别有点偏心我们中信银行的客户从最远从广州来，从唐山、天津，特别感谢利用周末时间来。

　　我没想到前面的老师讲得这么快，我还在交代一些事情耽误一点时间。我听过大师说过一句话，美国讲PPT下午时间容易困，第二前半个小时精力最好，第二个半小时开始衰竭，到了一个小时是最低潮的时候。早晨讲的都是宏观比较多一点，刚才老师外贸的形势面临的困难讲的也不少。我作为银行的，我做了20多年的国际业务，我看着国际业务变化，外贸的变化一直跟外贸的朋友打交道，所以我一直在思考一些问题，想利用半个小时的时间，和大家交流一个问题，我想说国际物流融资这个概念和它相关的一些产品，一些衍生和变化的产品，也想结合上海自贸区我的一些看到的东西，一些文件和大家做一些简单的沟通。

　　第一国际贸易融资工具的发展趋势。你们公司信用证还有多少，出口的相对还有三四成，大概是这样。随着赊销的应用，就是OA了，全球的支付工具和融资的一些变化银行的服务围绕着OA的变化和服务，那就产生了很多新的结算工具。因此，我认为物流公司代表了未来国际贸易公司的发展方向，这是我个人的观点。

　　传统上我们出口企业，我们的进出口企业，习惯于过去那种主动性营销，习惯于用信用证的方式，随着外界需求的下降，我们被动用非信用证的方法多一些，给中小企业本来日益经营困难的中小企业雪上加霜。这个片子是我总结英国一家很著名的公司，它专门研究外贸公司，它认为三句话概括全球公司的外贸企业的三个弱点。我们想对比一下我们的企业有没有这样的问题，运行效率低，第二财务自动化管理弱，第三信息不对称。我下午这20分钟完全围绕信息不对称问题展开，OA的问题。

　　这三句话大概代表着我们纠纷多，我们的应收应付账款管理的能力弱，货币之间的匹配，管理能力我们可能还有缺陷，信息不对称造成了商机的失去。要求银行帮助企业来推动新的产品的压力在增长，逼迫银行推陈出新一些新的融资工具，银行的压力非常大。随着新的一些融资工具的变化，企业的支付工具的变化，传统的信用证这种传统的比较安全的融资工具在减少，银行一方面要维持客户，维持利润，同时又要在OA的条件下帮助客户开发新的融资工具。这种怎么办，这就是一种矛盾和挑战。中信银行想做这样的银行，这种传统模式下，客户的一个需求不断变化，我们想协助客户弥补一个战略上的缺口，我们的目标是建立一个平台，通过这样的平台把买卖双方联系在一起，让你们的信息更加透明，把你们管理资金用的更好。

　　我觉得你可以不同的角度来概括我们最新的最近十年来，贸易融资的变化，我认为我想从这四个方面概括一下我个人的概括。从这四点来表述一下我们这十年以来的贸易公司的分类。第一类出口企业，他们对没有追索权的出口类产品特别感兴趣，特别是汇率在波动。第二OA赊销类产品这个含出口也含进口，第三跨境人民币结算产品，我大致罗列一下。第四，供应链金融及结构性融资产品。我想围绕供应链概念展开。

　　无追索权比较重的要的三大类，国际保理，风险参与风险参与外国银行非常感兴趣，它可以弥补商业银行之间，代理行之间，全球授信不足，对方交易的对象不了解，比如说中信银行再强我们对南美市场不够了解，南美市场愿意和中信银行联系，跟我前风险协议，把过去不能做的业务我们通过对方的参与，可以做融资。这是简单的风险参与，大的风险参与，我们向中石油、中石化，国家战略级的资源，在授信不足的情况下，我们中信银行可以追加50亿、100亿的授信。

　　第二类产品在OA赊销方面，我们有装船前融资，装船后融资以及贸易融资服务便利，TSU和BPO等等。试图把订单融资、存活融资依次按照时间顺序。很明显对出口方来说是订单融资，越往前不但是装船前，还有BB，以现货为进仓库的形式的一个融资方式，还有装船后的融资，包括以核准的应付账款融资等等。我们在座的客人，知道TSU和BPO过去听说过的，请举手。除了中信银行以外，你们TSU和BPO这两个概念请举手，看到过文章的有没有。不多啊，跨境类的产品我认为可以商榷，可以和王总探讨，一年前结算类的产品，跨境投资融资类的产品，海外资金管理，离岸账户以及零售业务，前四位大概只对工业务，最后一类零售的。

　　这方面有什么可讲，上海30条人民银行新的规定，谈到的直接投资人民币结算业务，境外借款用于区内除了有价证券和衍生产品以外的投资。这一类产品是未来人民币走出国门走向世界比较多的分类，我们看一下结构性。什么叫国际业务物流融资，没有一本教科书也没有一个专家，每个人就用一句话可以概括，我用三句话我个人的见解。第一它是物权控制为核心的一种授信业务。第二对本来授信条件一般，银行犹豫，通过结构性安排一定程度上弱化对企业授信主体承债能力的依赖。第三过去静态死板的专注对财务报表的分析，转变为对整个物流相关上下游企业综合的跟踪。我银行不但要看原来授信主体，还有上下游结合来考量可不可以给授信，能不能做业务。

　　我认为大致按照国际物流的融资可以分为两类，第一供应链融资，第二结构性融资安排。我把物流融资我认为应该大概是分为供应链融资和结构性融资安排，重点看一下供应链融资。在供应链融资当中，我认为解决一般小额，特别是我们在出口方角度来看，一个有效的解决融资的和结算的有效途径。结构性融资安排是指什么，进口大宗商品的时候，一种解决方法。代表着未来全球发展的一种趋势。

　　供应链融资方面，仁者见仁智者见智，你有不同的分法。比较多的比较现有成熟的产品包括国际保理。这里我有详细的一个定义，这个定义如果过长我们看到下一页我用几个上一页的黑体字部分，把几个核心词列出来。第一我觉得供应链的核心理念是基于赊销，根据我们谈到OA，因为有了赊销才产生了供应链这个概念。它是银行给予企业综合性的解决方案，以物流监控为主体，为一种监管方式，考察上下游的经营活动，更多应用装船前融资。

　　企业觉得有了OA之后，不但解决融资，还给我延伸到装船前融资，真的是很好的情况。但是银行的风险就会加大，银行风险加大怎么办，怎么控制风险，我们有办法。所以我认为OA越来越多有两个原因，第一就是新技术，互联网应用，第二就是我们和买卖双方之间越来越信任的关系，这种耍无赖的，不付款的欺诈行为越来越少。特别在欧盟国家，80%、90%都是通过OA方式完成的。我们再看看TSU，TSU不是产品，它是一项工具，是一个系统工具，专门银行家们十多年前由于OA越来越多，他们坐在一起成立一个专家小组共同探讨在OA下如何给企业服务，企业和银行怎么为OA涉及到办法。如何为供应链提供更好的服务，如何为赊销解决赊销的问题，基于SWIFT系统新开发的信息系统工具。被认为是21世纪贸易结算领域革命性的突破。进入21世纪到未来几十年，可能OA都是非常重要的，大概超过100多个银行加入这个系统，我们银行和中国其他11家银行也加入TSU。

　　买卖双方比如说今年元旦或者明年1月份，我们美国和中国沃尔玛和中国签订一批三个集装箱的产品发到对方，按照过去OA的合同签完以后，60天以后收款，先发货后收款。有的TSU以后什么工作原理，沃尔玛和中国的出口方把各自的信息录入各自双方银行的电脑系统，我们和美国的银行比如说富国银行可以在第一时间看到你们订单的信息，据此由中信银行决定是否给中国出口商的可能性，过去不可能实现的，现在有了真实交易背景作为依据，就变为可能了。

　　在出口方发货之后，再一次把商业单据的信息再次录入，录入之后再进行比对，买方是否付款给卖方。二期功能开发以后，把富费廷以及装船后的融资，买方卖方风险承担有所突破，这更接近于国际保理。本质上讲TSU就是一个及时准确提供自动数据匹配的一个引擎，BPO这两个是一对姐妹，大家记住，刚才解释一下TSU，BPO是去年7月份通过的，TSU非常好，但是它不好推，原因是什么，缺乏法律上依据，银行只是录入信息，没有银行的介入，没有银行的责任这个产品不好推。BPO主要的原因是增加银行不可撤销的承诺，由于进口方的银行加了这样的一个不可撤销的付款条件，所以在数据匹配后，交给出口方银行，出口方做融资，进口方到期要付款。

　　BPO一个最大的优点结合赊销业务快捷和方便，结合了行政业务高信用的特点，使这项业务得以突破性发展。BPO引入了银行的法律条文和付款条件，所以这项业务预计BPO和TSU预计未来两三年会有突破性发展，你们签合同的时候，跟国外的客户可以商量用TSU用BPO，找我们银行试着合作。通过TSU电子化程度非常高，节约了大量的资金成本，因此费用更加低廉。BPO弥补了结算工具方式下单一银行参与的方式，双方银行可以掌握进口出双方的细节，双方银行同时参与掌握贸易的全过程。BPO将来会成为明日的新宠，也是全球贸易的新的技术体验，信用证还重要吗，信用证作为一个存在的几十年将近100年的工具，我认为绝对值看，信用证还是有它不可取代的特点。还会长期的存在，我们认为机会和挑战是共同存在的，而且BPO有一个问题，各家银行系统还要进行开发，BPO不是一个简单的产品，也不是一个简单对信用证的替代。这个图大家看一下，比较原来信用证和BPO的区别。

　　OA向下供应链产品的比如说，刚才提到BPO、订单融资等等，下面一张图根据上面的产品，我们名字叫流程管理的产品，这个跟企业更关心，和订单开始到通知，到数据的匹配，单据的付款从这个角度，开始的流程，前面这张由于各种产品的角度细分。保理简单说一句，国际上的保理越来越火，带动的国内保理也有七八万亿，有保理商愿意从你的手里买断未来90天内即将由进口方向你付款的应收帐款。

　　你说的太复杂能不能一句话概括，我自己给了一个定义，保理就是出口企业将应收账款转让给保理商，以期货获得近期利益的行为。国内国际保理会非常快发展，我们还成立了国际保理中心在公司业务板块下，未来各个银行都会非常重视这块新的领域，你们各个企业也可以考虑在中信保，和国际保理做一个姐妹的产品的对照来参考，用哪个可能什么时候用哪些产品会更好。这里我做了一些TSU和保理的区别，大家回去看一下就可以。如果大家对PPT有兴趣和组委会索取。

　　最后几句话概括一下结构性融资安排，结构性融资安排我说了相对于前面我们谈的供应链融资这个概念说的，叫结构性融资安排。包括了港口金融，预付款融资安排、装船前融资安排、抵押资金池，这些词是外国的人写的一本书，我简单做了两张图放在后面，把中信银行有一个角色放上去。我模拟了BBV是我们的战略客户，是我们的战略合作伙伴，后面PPT今天没有时间展开讲，大概是这样。结构性融资安排可能也比较复杂，也不是一句话能够说完，这样我们用几行字，我认为流动性枯竭和大宗商品的价格波动是国际结构性融资产生的基本动因。第二句话，不像一般传统的融资安排，中信银行如果承担了结构性融资安排，除了传统的融资工具，融资形式之外，银行更多为企业考虑你的资金安全，要给你做保险，加剧保险，还要考虑风险缓释的功能，这就是结构性融资安排。解决大宗商品的进口问题，在中国具有广阔前景。特别是上海自贸区大家可以关注一下，结构性融资往往伴随着港口金融，港口金融有的时候大家也会考虑到什么仓单质押，存货质押，银行有这样说那样说，我把这些概念和大家一起，我也理一理，大家一块顺一顺。

　　比如我们谈到结构性融资，国际上角度来讲，企业走出去，走出去我们银行就要考虑在国际化的发展方向，中信银行为企业走出大门造就一批中国的大型跨国企业在全球竞争中发展，借助于银行跨国资金的跨国安排，实现全球资源配置产业布局和资本运作，这是从国际出口角度，我们走出去角度。出口信贷、内保外贷也都算，只要复杂交易，我觉得都算结构性安排。在国内业务方面，随着大型国有企业的并购贷款，比如说合理利用资源，淘汰落后产能提高产业集中度，响应国家的科学发展观，这方面在并购国内方面也算结构性融资。更复杂的我们在单据方面，信用证方面还有假远期证，利用银行的变通手法，特意为企业量身订作设计的合法的范围内，单据的安排都属于结构性的贸易融资范畴。

　　港口金融我们青岛分行推的非常好，也叫仓单融资，港口金融是非常大的概念。现货质押、保税通等等，由于时间关系不展开了，上述产品的共同特点将未来的货权或者现货功能引入到质押、授信，引入第三方监管，原来我们的海关，我们的监管机构，我们的银行是不接受，现在很多银行也有很多困难。感觉银行随着未来上海自贸区会向这方面发展，比如说人民银行的30条里面谈到一个问题，我们看看后面这里，这是两张图大家看一下，叫PPF和PXF。快到结尾的时候看一下国内目前的结构性融资多停留在对货物的质押和担保方面，风险对冲领域先有突破。对于国际价格的波动引发的市场风险，还缺乏足够的控制手段，这一点其实包括中信银行在内，坦白的说我们中国的银行还在起步学习阶段我们要引入投资银行的概念，向国外大银行他们这方面真的很有经验，他们借助于国际的期货公司联合为客户打造量身订作解决方案，不是单单需要银行把我的商品质押在港口，70%的给一个融资，企业的要求非常高。要求给我一个套期保值，帮我缓释风险，为解决好大宗商品的融资和商品套期保值，将成为未来中国银行界共同关注和开发的领域。

　　上海新的30条，我也研读，我跟大家分享一下稳步放开资本市场及区内的金融机构企业可进入上海地区的证券、交易市场进行交易。第12条，区内机构按贸易的真实性管理原则需求在区内展开风险对冲管理，允许企业按照可开展的境外证券投资和境外衍生产品进行投资业务。我大致认为这些30条，墨迹未干不到一个月的时间，我们都在学习，我们的企业都在关注未来自贸区的问题，不单单是上海一家的一个红利，它会波及到全中国。它会对全国都有一个影响，我认为它会完善自由贸易功能，还会完善金融自由化，对利率、汇率在金融创新方面特别在贸易、港口、运输、物流、地产都会有大的重要突破。

　　我觉得这段话再结合刚才说的30条里面讲的第10、12条都在做铺垫和准备，未来中国的贸易我们在座的，包括我们做银行的，我们为你们服务，包括我们财务的总监你们感觉压力担子特别重，贸易融资工具再也不像过去那么简单打包贷款，会越来越复杂。

　　大概我利用这么点时间，我严格控制时间，现在是31分钟，时间到了，我觉得主要落在这张图上，我认为这张图是我刚刚做出来的，国际物流公司应该分成供应链融资和结构性融资安排。大宗商品我认为是结构性融资安排非常复杂的情况大家可以跟我们各个分行商量，跟我们银行结合做，结合金融市场做套期保值做这样的一些安排，远期合约的安排。时间非常紧，准备的也不够充分，周末占用大家时间，做一点点小的不够深入的探讨，希望中信银行永远是你贸易融资的咨询顾问，也希望成为你们的专家，这是我们的愿望，很难做，我们希望这样去达到。