宏发股份作为国内第一，全球第四的继电器龙头，于2012年11月完成借壳上市，在继电器细分市场中占有国内50%至60%，2012年营业收入达30亿元。低压电器在各项业务收入占比中相对较小，近两年随着市场发展，低压电器也步入积极发展的势头，2012年销售收入2亿元，增长50%，显示出较强增长潜力，公司此次定向增发计划募集资金投入低压电器产业化，有望加速该项业务发展，未来几年有望借助继电器渠道实现30—50%增长;

　　低压电器市场需求增长迅速。低压电器对低压电网的电能输送、分配和使用起着接通、分断、保护、控制、调节、检测和显示等作用，根据其在电气线路中所处的地位和作用可分为配电电器和控制电器两大类。2011年至2020年将是我国智能电网建设的主要时期，智能电网总投资规模预计接近4万亿元。目前，智能电网建设已全面展开，城乡配电网建设将全面拉开，相关设备行业迎来黄金发展期。智能电网全面建设将加速低压电器行业转型升级，给低压电器后进入者提供“转弯超越”的好时机。

　　公司的低压电器产品已得到市场认可，产品销量高速增长。目前公司低压电器已经形成了较为完整的产品系列。低压电器产品凭借先进的技术指标和可靠的实物质量已经在电力、新能源、钢铁、建材、机械、化工、铁路、港口、市政设施、住宅等领域得到大量客户的认可。近几年来低压产品销量快速增长，随着低压电器市场的持续扩张，在未来几年仍将具有较大的增长空间。目前公司的低压电器市场占有率相对较低，此次募集项目实施将大幅度提升产品的竞争力及市场占有率。

　　从定增方案件来看，项目计划总投资1.2亿元，将新建各类低压电器5条自动化生产线及7条半自动化生产线。项目达产后形成新增300万台/年交流接触器、420万极/年小型断路器、30万台/年塑壳断路器的生产能力。项目达产后将形成新增年收入2.4亿元，新增年净利润约2700万元，可以看出低压电器的收入实现了翻倍的增长，实现了公司几项业务齐头并进发展的目标。

　　宏发股份当前流通盘仅1.54亿，股价相对较低，估值在同类概念股中同样处于低位，作为小盘、低价、低估的优质股，尚未被市场资金发掘，目前累计涨幅不高，具备明显的估值优势，值得重点关注。